شهدت صناعة التمويل تحولًا هائلًا خلال السنوات القليلة الماضية. نرى كيف أن نموذج التمويل التقليدي، رغم أنه ما يزال سائدًا إلى حد كبير، يواجه اضطرابًا ملحوظًا مع ظهور التمويل اللامركزي (DeFi). ظهر DeFi كبديل قوي للسيطرة المركزية للبنوك والمؤسسات المالية. وبفضل تقنية البلوكتشين، يقدم DeFi خدمات الإقراض والاقتراض والاستثمار للأصول الرقمية دون الحاجة إلى وسيط تقليدي—وهو الممارسة السائدة في صناعة التمويل التقليدي.
في هذه المقالة، سنجول في عالم DeFi المثير، وبعض تطبيقاته، وكيف يشكل مستقبل التمويل.
قوة اللامركزية
يُنظر إلى نظام التمويل التقليدي (TradFi) على أنه مُركزي لأنه تُديره مؤسسات وهيئات حاكمة تتولى إدارة خدمات البنوك، بما في ذلك الإقراض والتداول. يلجأ العملاء والمستهلكون إلى عدة وسطاء للوصول إلى الخدمات المالية، بدءًا من القروض المنزلية وصولًا إلى السندات الأكثر تعقيدًا. إن DeFi يُحدث اضطرابًا في ذلك. تتمثل القاعدة الأساسية في DeFi في فكرة اللامركزية. وتُظهر هذه الصورة نظامًا ماليًا بلا وسطاء ولا بوّابات. نظام يمنح الأفراد السيطرة الكاملة على أصولهم. يتحقق هذا التصور بفضل تقنية سلسلة الكتل (blockchain) التي تقوم على مبادئها الأساسية المتمثلة في الشفافية وعدم القابلية للتغيير (immutability).
يعمل DeFi وفق ديناميكية نظير-لنظير. يمكن للأفراد الوصول إلى خدمات مالية يومية مثل القروض، وتداول الأصول، والرهون العقارية، والعقود المعقدة. تُسجل هذه المعاملات التي تتم بين الأقران على دفتر أستاذ عام (أي على البلوكتشين)، وهي متاحة للجميع، ما يلغي الحاجة إلى الوسطاء بشكل كامل. لقد شهد هذا الإمكان لتحويل القطاع المالي وأنظمته من خلال زيادة كبيرة في الشفافية وإمكانية الوصول والأمان نموًا لافتًا في DeFi خلال فترة قصيرة. وقت كتابة هذا النص، تبلغ القيمة الإجمالية المقفلة في DeFi حوالي 99.30 مليار دولار، ما يدل على نموه السريع وإمكانيته لإحداث اضطراب في التمويل التقليدي.
إطلاق فرص جديدة باستخدام أدوات DeFi
يتيح DeFi مجموعة متنوعة من الفرص للشركات والمستثمرين. باستخدام DeFi، يمكن للشركات الوصول إلى الأسواق العالمية دون الحاجة إلى المرور عبر وسطاء. وهذا يقلل التكلفة ويزيد الكفاءة، ما يخلق فرصًا اقتصادية جديدة. ووفقًا لنشرٍ صادر عن البنك الدولي في عام 2021، فإن نحو 1.7 مليار شخص حول العالم لا يمكنهم الوصول إلى النظام المالي. هؤلاء غير مُصرفين (غير حاصلين على خدمات بنكية). وقد شهدت الشمولية المالية تحسنًا، إذ يحصل أشخاص كانوا غير مصرفيين سابقًا على خدمات مالية. ويصل معظم هؤلاء الآن إلى منصات DeFi مثل Unibit وBRC20X. يساعد الأول المستخدمين على نقل أصولهم القيّمة القائمة على البيتكوين بسلاسة إلى منظومة DeFi النابضة بالحياة، ليفتح لهم عالمًا من فرص التمويل اللامركزي التي كانت غير متاحة سابقًا. أما الثاني فيوفّر أدوات وخدمات DeFi على بلوكتشين BRC-20 (وهو معيار شائع للرموز على شبكة البيتكوين) وما وراء ذلك، مع التركيز على مساعدة مستخدمي البيتكوين وتحسين رحلتهم.
نظرًا لأن DeFi يُؤتمت العمليات عبر إلغاء دور الوسيط، فإنه يقلل تكلفة المعاملات. وينتج عن ذلك انخفاض رسوم المستخدمين وزيادة مستوى الكفاءة في الأعمال. كما تساعد الشفافية على تحقيق هذه الكفاءة. تقل مخاطر الاحتيال أيضًا لأن جميع المعاملات تُسجل على البلوكتشين، ما يزيد الثقة في النظام. توفر البورصات اللامركزية (DEXs) وصولًا إلى تداول العملات المشفرة دون الحاجة إلى وسطاء. وهذه البورصات غير حافظة (non-custodial)، أي أن المستخدمين يمتلكون أصولهم بالكامل ولا يُطلب منهم تخزينها في البورصة. هذا الطرح هو ما يجذب المزيد من المستخدمين، إذ يُتوقع أن يصل عدد المستخدمين إلى 22.09 مليون بحلول عام 2028، وأن يبلغ معدل اختراق المستخدمين 0.28% خلال تلك الفترة.
الكسب عبر DeFi
توجد صناعة DeFi في مراحلها المبكرة، وبسبب ذلك فقد شهدت هذه الفترة إطلاق حالات استخدام وابتكارات بشكل منتظم. تفتح حالات الاستخدام هذه طرقًا جديدة لمستثمري DeFi لكسب دخل سلبي. ومن أمثلة هذا الدخل السلبي: الرهن/الاستيكينغ في DeFi، والإقراض والاقتراض في DeFi، والزراعة بعوائد DeFi (yield farming). في حال الرهن/الاستيكينغ، تُسند أصل DeFi الخاص بك كمورد للتحقق وتنفيذ المعاملات عبر آلية إجماع إثبات الحصة (PoS). أما في الإقراض، فيمكنك إقراض أصولك للمقترضين واستلام الفائدة مقابل المدفوعات. كما يمكنك اقتراض الأصول عبر تقديم رموزك كضمان. تستخدم الزراعة بعوائد DeFi أفضل فرص عائد بين بروتوكولات DeFi المختلفة. أنت توفر السيولة أو تُقرض أو تقترض عبر منصات DeFi لتمكّنك من كسب الفائدة على رموزك. ومن الأمثلة على منصات الزراعة بعوائد: Libera، وهي منصة زراعة بعوائد سنوية نسبتها المرتفعة متعددة السلاسل (APR) مع آلية شديدة الانكماش (فرط الانكماش) من حيث العرض. مع الزراعة بعوائد DeFi، من الضروري التحلي بالحذر والحصول على معلومات كافية، لأن العوائد المرتفعة (APR) غالبًا ما تأتي مع مخاطر أكبر، لذا فإن إجراء بحث مسؤول أمر بالغ الأهمية.
إتاحة الوصول إلى خدمات DeFi للجميع
أحد أكبر التحديات التي تواجه DeFi هو إمكانية الوصول. قد تُعتبر واجهات المستخدم المعقدة والطبيعة المتجزئة لصناعة البلوكتشين (وجود عدة بلوكتشينات لا تتفاعل معًا بسلاسة) مخيفة بالنسبة للمبتدئين. إضافةً إلى ذلك، تؤثر مشكلات قابلية التوسع على سرعة تنفيذ المعاملات. ولا يمكن المبالغة في أهمية القدرة على دعم إنتاجية عالية للمعاملات، لأنها جانب أساسي من جوانب نمو البلوكتشين.
تقوم حلول الطبقة الأولى (Layer-1) بعمل جيد في معالجة هذه المشكلة. ويُطلق عليها حلول توسيع على السلسلة (on-chain scaling) لأنها تتطلب إجراء تغييرات في الكود بناءً على شبكة البلوكتشين، وهي تركز على تحسين حد حجم الكتل أو تقليل وقت التحقق. تُعد Self Chain منصة شهيرة من طبقة 1 تقوم بذلك. فهي عبارة عن طبقة وصول (Access Layer) من نوع Modular وموجهة بالنية (Intent-Centric) سهلة الاستخدام، مع بنية خدمات محفظة غير مُقَيَّدة (keyless) باستخدام MPC-TSS/AA للوصول متعدد السلاسل إلى Web3. وهي تبسط عملية DeFi وتتيح للجميع المشاركة في الثورة.
الجمع بين DeFi والذكاء الاصطناعي (AI)
يُعد كلٌّ من DeFi والذكاء الاصطناعي مجالين مثيرين يشكلان مستقبل صناعة العملات المشفرة. نلاحظ توفر فرص مالية وشمولية أكبر نتيجة الجمع بين مبادئ DeFi وقوة الذكاء الاصطناعي. إنها علاقة تكافلية مُغيرة لقواعد اللعبة تدفع تطور صناعة DeFi. يتمثل أحد الاستخدامات الرئيسية للذكاء الاصطناعي في DeFi في التداول وإدارة الأصول. تقوم أدوات مدعومة بالذكاء الاصطناعي بتحليل البيانات المتعلقة بالسعر، وتحديد اتجاهات السوق، واتخاذ قرارات التداول بناءً على البيانات التي تم تحليلها. وبهذا، يتم استبعاد العواطف والانحيازات من المعادلة، ليأخذ التداول المنطقي والكفء الصدارة.
وفقًا لتقرير صادر عن Grand View Research، فإن قيمة حجم سوق الذكاء الاصطناعي العالمي في مجال التكنولوجيا المالية (Fintech) بلغت 9.45 مليارات دولار في عام 2021، ومن المتوقع أن تصل إلى 41.16 مليار دولار بحلول عام 2030، بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) قدره 16.5% خلال الفترة من 2022 إلى 2030. تقوم تقنيات الذكاء الاصطناعي بأتمتة عمليات التداول، ما يتيح تداولًا مستمرًا ويساعد المتداولين على اغتنام الفرص مبكرًا في أسواق العملات الرقمية سريعة الإيقاع. ومن بين بعض المزايا التي تقدمها منصات DeFi المدعومة بالذكاء الاصطناعي ما يلي:
توسيع نطاق الوصول إلى السوق والبحث
تحسين القدرة على التداول
رؤية استراتيجية على المدى الطويل
إدارة السيولة
الوصول إلى نموذج تنبؤي متقدم
بالإضافة إلى DeFi، يمكن تكييف الذكاء الاصطناعي لخدمة مجالات أخرى داخل صناعة البلوكتشين كما يظهر مع YOUR AI Protocol في قطاع التجارة الإلكترونية. YOUR AI هو أول بروتوكول مفتوح المصدر في العالم يجمع بين صُنّاع المحتوى والقيّمين ومشغلي العقد وموزعي المحتوى، ليوفروا معًا محتوى منتجات مدعومًا بالذكاء الاصطناعي في أسواق التجارة الإلكترونية.
DeFi والرعاية الصحية
يؤدي تطبيق DeFi في قطاع الرعاية الصحية إلى اضطراب كبير بتأثير ملموس. في عام 2018، بلغ الحجم العالمي لسوق الرعاية الصحية أكثر من 8.45 تريليون دولار. وهو رقم استمر في النمو. انتقلت الطب إلى الرقمية مع اندلاع جائحة كوفيد-19 العالمية، وتطور منذ ذلك الحين بطرق متعددة. ترسخ Web3 وDeFi في صناعة الصحة، خصوصًا في مجال اللياقة والصحة العامة. لقد رأينا العديد من المشاريع تقدم حلولًا صحية مبنية على البلوكتشين، وAniborgs هي أحدثها. إنها تطبيق صحي من نوع Web3 Move2Earn يجمع بين اللياقة والخيال/الترفيه التفاعلي. يمكن للمستخدمين الحصول على شخصيات NFT حصرية وكسب مكافآت أثناء أولوية الاهتمام بصحتهم ورفاههم.
الخلاصة: مستقبل التمويل هو اللامركزية
إن إمكانات صناعة DeFi لا يمكن إنكارها حتى وهي ما تزال في مراحلها المبكرة. إن المجالات والمشاريع المذكورة في هذه المقالة تمثل مجرد لمحة عن نظام بيئي ناشئ مثير. وما تثبته هذه الأمور هو قدرة DeFi على تمكين الأفراد، وإضفاء الطابع الديمقراطي على التمويل، وخلق نظام مالي أكثر شفافية وشمولًا. ومع استمرار نضوج التقنية وظهور حلول سهلة الاستخدام، أثبتت DeFi أنها تمتلك القدرة على إعادة تشكيل طريقة تعاملنا مع المال.