المستثمر الأسطوري يحذر: موجة تخلف عن السداد الكارثية قادمة! من المحتمل أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في وقت أقرب
أشار هوارد ماركس، مؤسس شركة أوك تري كابيتال مانجمنت، في مقابلة، إلى أن الشركات الرائدة عالمياً ستواجه في عام 2025 موجة من استحقاقات الديون التي قد تكون مدمرة.
وأوضح هذا المدير الاستثماري الملياردير أنه على الرغم من أن الاقتصاد "يعمل بشكل جيد حالياً"، فإن المستثمرين قد يكتشفون قريباً "من هو العارٍ"، حيث ستبدأ الديون الضخمة التي تراكمت في الشركات خلال عامي 2021 و2022 في الاستحقاق العام المقبل.
قال ماركس إن ضعف الاقتصاد إلى جانب زيادة استحقاقات الديون قد يؤدي إلى تخلف كبير عن السداد، وأن الشركات التي تراكمت عليها ديون كبيرة في ظل انخفاض أسعار الفائدة قد تضطر لمواجهة الواقع.
وأضاف ماركس: "قال بافيت شيئاً صحيحاً، عندما تنحسر المدّ، نعرف من هو العارٍ. ولكن المدّ لم ينحسر بعد. إذا حدث ارتفاع كبير في استحقاقات القروض في فترة من الضعف الاقتصادي أو ضعف بعض الفئات الاقتصادية، فهذا هو الوقت الذي سنشهد فيه تخلفاً عن السداد. نحن نتحدث فعلياً عن القروض التي تم تأجيلها حتى العام المقبل."
وأضاف هذا المستثمر الأسطوري: "المشكلة هي، عندما تصبح الأوضاع أكثر صعوبة، أي الشركات والصناعات ستؤدي بشكل جيد." ويعتقد أن المفتاح الآن هو معرفة ما إذا كانت الأسعار تعكس الواقع، أو ما إذا كانت مبالغ فيها أو مخفضة.
قال ماركس: "أعتمد على شراء الأشياء التي يعتقد الآخرون أنها سيئة، لكن إذا اشتريت بسعر رخيص بما فيه الكفاية، فإنها ستصبح شيئاً جيداً."
كما قال ماركس إنه يعتقد أنه إذا بدأ معدل التضخم في الاقتصاد الأمريكي في الانخفاض إلى مستوى الهدف البالغ 2%، فقد يبدأ رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما قيل سابقاً.
قال: "قال باول إنه لن يخفض أسعار الفائدة حتى يرى التضخم يتحرك نحو 2%، وأعتقد أن كلمة 'نحو' مهمة جداً. لم يقل إنه يجب الانتظار حتى يصل التضخم إلى 2%، إذا بدأ معدل التضخم في الوصول إلى 3%، 2.75%، 2.5%، ربما سيبدأ في خفض أسعار الفائدة."
ومع ذلك، أشار ماركس إلى أن أسعار الفائدة الحالية تجعل الشركات التي تستثمر في أدوات الائتمان، بما في ذلك أوك تري كابيتال مانجمنت، تستفيد لأنها تقدم عوائد أعلى.
أشار هوارد ماركس، مؤسس شركة أوك تري كابيتال مانجمنت، في مقابلة، إلى أن الشركات الرائدة عالمياً ستواجه في عام 2025 موجة من استحقاقات الديون التي قد تكون مدمرة.
وأوضح هذا المدير الاستثماري الملياردير أنه على الرغم من أن الاقتصاد "يعمل بشكل جيد حالياً"، فإن المستثمرين قد يكتشفون قريباً "من هو العارٍ"، حيث ستبدأ الديون الضخمة التي تراكمت في الشركات خلال عامي 2021 و2022 في الاستحقاق العام المقبل.
قال ماركس إن ضعف الاقتصاد إلى جانب زيادة استحقاقات الديون قد يؤدي إلى تخلف كبير عن السداد، وأن الشركات التي تراكمت عليها ديون كبيرة في ظل انخفاض أسعار الفائدة قد تضطر لمواجهة الواقع.
وأضاف ماركس: "قال بافيت شيئاً صحيحاً، عندما تنحسر المدّ، نعرف من هو العارٍ. ولكن المدّ لم ينحسر بعد. إذا حدث ارتفاع كبير في استحقاقات القروض في فترة من الضعف الاقتصادي أو ضعف بعض الفئات الاقتصادية، فهذا هو الوقت الذي سنشهد فيه تخلفاً عن السداد. نحن نتحدث فعلياً عن القروض التي تم تأجيلها حتى العام المقبل."
وأضاف هذا المستثمر الأسطوري: "المشكلة هي، عندما تصبح الأوضاع أكثر صعوبة، أي الشركات والصناعات ستؤدي بشكل جيد." ويعتقد أن المفتاح الآن هو معرفة ما إذا كانت الأسعار تعكس الواقع، أو ما إذا كانت مبالغ فيها أو مخفضة.
قال ماركس: "أعتمد على شراء الأشياء التي يعتقد الآخرون أنها سيئة، لكن إذا اشتريت بسعر رخيص بما فيه الكفاية، فإنها ستصبح شيئاً جيداً."
كما قال ماركس إنه يعتقد أنه إذا بدأ معدل التضخم في الاقتصاد الأمريكي في الانخفاض إلى مستوى الهدف البالغ 2%، فقد يبدأ رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في خفض أسعار الفائدة في وقت أقرب مما قيل سابقاً.
قال: "قال باول إنه لن يخفض أسعار الفائدة حتى يرى التضخم يتحرك نحو 2%، وأعتقد أن كلمة 'نحو' مهمة جداً. لم يقل إنه يجب الانتظار حتى يصل التضخم إلى 2%، إذا بدأ معدل التضخم في الوصول إلى 3%، 2.75%، 2.5%، ربما سيبدأ في خفض أسعار الفائدة."
ومع ذلك، أشار ماركس إلى أن أسعار الفائدة الحالية تجعل الشركات التي تستثمر في أدوات الائتمان، بما في ذلك أوك تري كابيتال مانجمنت، تستفيد لأنها تقدم عوائد أعلى.