إن نسبة المخاطرة/المكافأة أو نسبة المخاطرة/العائد هي مقياس شائع الاستخدام في التداول يقارن الربح المحتمل للتداول مع الخسارة المحتملة. ومع ذلك، فهي المكافأة التي يمكن للمتداولين تقديمها مقابل المخاطرة التي يتحملونها.
على سبيل المثال، الاستثمار الذي تبلغ نسبة المخاطرة إلى المكافأة فيه 1:3 يعني أنه مقابل كل دولار ينفقه المستثمر، فإنه سيحصل على ثلاثة دولارات إذا سار التداول لصالحه. تعد نسبة المخاطرة إلى المكافأة أمرًا حاسمًا لتداول العملات المشفرة، سواء بالنسبة للتداولات اليومية أو الاستثمار في العملات المشفرة على المدى الطويل، والمعروفة باسم "hodling".
للحصول على فهم أفضل، لننظر إليه ضمن سياق تداول العملات الرقمية.
كيفية حساب نسبة المخاطرة إلى المكافأة
بافتراض أن السعر السائد للإيثريوم (ETH) هو 2000 دولار، فقد يقرر متداول كريبتو الدخول في مركز شراء طويل (Long) بالمعلمات التالية:
سعر الدخول: 2000 دولار
السعر الذي يقومون عنده بشراء ETH.
وقف الخسارة: 1800 دولار
إذا انخفض سعر ETH، وهو أمر لا يصب في مصلحة المتداول، فإن نقطة وقف الخسارة هي المكان الذي سيقوم عنده ببيع ETH الذي تم الحصول عليه (مع خسارة) وتجنب المزيد من الخسائر. وبعبارة أخرى، فإنهم يتحملون مخاطرة قدرها 200 دولار لكل ETH يتم شراؤه بسعر 2000 دولار.
جني الربح: 3000 دولار
إذا ارتفع سعر ETH، فإن سعر جني الربح هو النقطة التي سيقوم عندها ببيع ETH، وفي هذه الحالة سيكون ذلك مقابل ربح قدره 1000 دولار، أي مكافأة قدرها 1000 دولار لكل ETH.
تتوفر العديد من حاسبات نسبة المخاطرة إلى المكافأة عبر الإنترنت لتداول العملات الرقمية. باستخدام المثال أعلاه، إليك كيفية حساب نسبة المخاطرة إلى المكافأة يدويًا:
تتمثل المخاطرة الأولية في 200 دولار لكل ETH (وهي المسافة بين سعر الدخول البالغ 2000 دولار وسعر وقف الخسارة البالغ 1800 دولار).
يوفر مستوى جني الربح مكافأة قدرها 1000 دولار لكل ETH، ما يعطي نسبة مخاطرة/مكافأة تبلغ 1:5 (مخاطرة 200 دولار مقسومة على مكافأة 1000 دولار).
إليك صيغة نسبة المخاطرة إلى المكافأة:
ما هي المزايا والعيوب وما الذي يجب أخذه في الاعتبار وما هي الحالات المختلفة بشأن نسبة المخاطرة إلى المكافأة؟
تساعد نسبة المخاطرة إلى المكافأة المتداولين على تقييم المخاطر والمكافآت المحتملة للصفقة، واتخاذ قرارات وفقًا لذلك. تتيح للمتداولين إدارة المخاطر بشكل فعّال عبر تحديد أوامر وقف الخسارة وأهداف جني الربح، مما يحد من الخسائر المحتملة مع تعظيم الأرباح.
ومع ذلك، فإن نسبة المخاطرة إلى المكافأة هي مقياس لإدارة المخاطر ولا تضمن النجاح في التداول بسبب:
أنها مبنية على افتراضات بشأن حركة سعر الأصل في المستقبل، والتي قد لا تتحقق دائمًا.
قد تكون مبسطة بشكل زائد وقد لا تأخذ في الحسبان عوامل مهمة أخرى، مثل ظروف السوق والسيولة وتكاليف المعاملات.
على سبيل المثال، إذا أصبح السوق متقلبًا بشدة فجأة (تذبذب كبير في الأسعار)، فقد يحتاج المتداول إلى الاستمرار في تعديل مستويات وقف الخسارة أو جني الربح. وسوق الكريبتو معروف بأنه يولّد التقلبات.
بعد حساب نسبة المخاطرة إلى المكافأة، ينبغي على المتداول تقييم ما إذا كانت مناسبة لاستراتيجيته في التداول وقدرته على تحمل المخاطر. ومع ذلك، لا يمكن الاعتماد فقط على نسبة المخاطرة إلى المكافأة في تداول العملات الرقمية. يجب على المتداولين استخدامها مع استراتيجيات أخرى لإدارة المخاطر وخطط التداول والانضباط لتحقيق النجاح.
كيفية تحسين نسبة المخاطرة إلى المكافأة؟
ما الذي يُعتبر نسبة مخاطرة/مكافأة جيدة؟ في حين أن 1:2 تُعد نسبة عملية ومثالية في الكريبتو (وكذلك في التداول التقليدي)، لا توجد قواعد ثابتة لاستخدامها، إذ تعتمد النسبة على توقعات المتداول واستراتيجيته.
يتطلب الوصول إلى نسبة مخاطرة/مكافأة مثالية الموازنة بين المخاطر والمكافآت المحتملة للصفقة، وهو ما يعتمد على مستوى تحمل المخاطر واستراتيجية التداول. يمكن أن تترافق عدة مؤشرات مع نسبة المخاطرة إلى المكافأة أو تمكّن المتداولين من تحسينها.
إليك كيفية استخدام نسبة المخاطرة إلى المكافأة في تداول العملات الرقمية:
حجم المركز (Position size)
حجم المركز ليس بالضرورة مقياسًا أو مؤشرًا؛ بل هو مقدار رأس المال (رأس مال أصل كريبتو) المخصص لكل صفقة. إن تحديد حجم المركز يُعد جزءًا حاسمًا من استراتيجية إدارة مخاطر التداول. يساعد ذلك في التحكم بالخسائر والأرباح المحتملة للصفقة.
يؤثر حجم المركز مباشرةً على نسبة المخاطرة إلى المكافأة، أي أن زيادة حجم المركز قد ترفع الربح المحتمل للصفقة والخسارة المحتملة. وبالمقابل، قد يحد حجم المركز الأصغر من الربح والخسارة المحتملين.
معدل الفوز (Win rate)
معدل الفوز هو نسبة عدد الصفقات الرابحة إلى إجمالي عدد الصفقات، ويقيس مدى تكرار كون صفقات المتداول مربحة. يعني معدل الفوز المرتفع أن المتداول يحقق أرباحًا باستمرار ولا يحتاج إلى الاعتماد بشكل كبير على الصفقات الرابحة الكبيرة. وبناءً على ذلك، يمكن للمتداول تحمل استخدام نسبة مخاطرة/مكافأة أقل وأكثر أمانًا، والتي قد تظل مربحة لأن المتداول يفوز في كثير من الأحيان.
من ناحية أخرى، يعني معدل الفوز المنخفض أن المتداول يحتاج إلى الاعتماد أكثر على الصفقات الرابحة الكبيرة لكسب المال، مع مواجهة مخاطر التقلب المرتبطة بنسبة مخاطرة/مكافأة أكبر.
الحد الأقصى لسحب السيولة (MDD)
الحد الأقصى لسحب السيولة (Maximum drawdown) هو مقياس أساسي يجب على المتداولين مراعاته عند تقييم نسبة المخاطرة إلى المكافأة في صفقاتهم. وهو أكبر هبوط مئوي يراه المتداول في حسابه الاستثماري/التداولي من أعلى قيمة قبل أن يبدأ الانخفاض. كما يقيس أكبر مبلغ من المال فقده المتداول في حسابه من أعلى قيمة قبل أن تسوء الأمور. إذن كيف يؤثر الحد الأقصى لسحب السيولة على نسبة المخاطرة إلى المكافأة؟
لنفترض أن لدى متداول نسبة مخاطر/مكافأة تبلغ 1:2، أي إنه يغامر بـ 1 دولار بهدف تحقيق ربح محتمل قدره 2 دولار. علاوة على ذلك، تخيل أن الحد الأقصى لسحب السيولة لاستراتيجية التداول يبلغ 50%. في هذه الحالة، قد يتمكن المتداول من خسارة نصف حسابه تقريبًا قبل أن تعود الاستراتيجية وتصبح مربحة مرة أخرى.
وبالتالي، رغم أن نسبة المخاطرة إلى المكافأة تبدو مواتية، فقد تكون المخاطر الإجمالية للاستراتيجية مرتفعة جدًا. إحدى الطرق لمعالجة ذلك هي استخدام وقف خسارة (Stop-loss) ضيق وتجنب احتمال خسارة الحد الأقصى لسحب السيولة. لكن هذا يؤدي إلى نسبة مخاطرة/مكافأة أقل.
الأمر يتعلق بإيجاد التوازن الصحيح بين إدارة مخاطر الحد الأقصى لسحب السيولة والحفاظ على نسبة مخاطرة/مكافأة مناسبة.
العائد المتوقع (Expectancy)
يقيس العائد المتوقع احتمالية تحقيق ربح على المدى الطويل ضمن سلسلة من الصفقات أو الاستثمارات. كما يقيس الربحية طويلة الأجل لاستراتيجية تداول أو استثمار. العائد المتوقع الإيجابي يشبه إلى حد كبير الهدف النهائي لجميع مبادرات التداول.
على غرار معدل الفوز، فإن معدل الخسارة هو النسبة غير المربحة. أحجام الفوز والخسارة المتوسطة هي متوسط الأرباح والخسائر ضمن سلسلة من الصفقات أو الاستثمارات.
تلعب نسبة المخاطرة إلى المكافأة دورًا حاسمًا في تحديد العائد المتوقع. تعني نسبة مخاطرة/مكافأة مرتفعة أن الأرباح المحتملة أكبر من الخسائر المحتملة. وهذا يعني أنه إذا كان المتداول يفوز بـ 33% من صفقاته مثلًا مع نسبة مخاطرة/مكافأة 1:2، فإن متوسط ربحه يكون أكبر مرتين من متوسط الخسارة، وهو ما يترجم بدوره إلى عائد متوقع أعلى. وبالمقابل، بالنسبة لنسبة مخاطرة/مكافأة منخفضة، يحتاج المتداولون إلى المزيد من الصفقات الرابحة (معدل الفوز).
ما العوامل التي ينبغي مراعاتها عند تحديد نسبة المخاطرة إلى المكافأة في تداول العملات الرقمية (الـكريبتو)؟
هناك عدة عوامل غالبًا ما تؤثر في تداول العملات الرقمية وفي مقدار المخاطرة الذي سيتحمله المتداول لتحقيق الأرباح المطلوبة. إليك بعضًا منها:
تقلبات سوق العملات الرقمية
إذا كانت هناك نقطة واحدة يشتهر بها نظام العملات الرقمية—إلى جانب عمليات الاختراق والاحتيال—فهي مقدار التقلب في بيئة التداول. ضع نسبة المخاطرة/المكافأة مع مراعاة دقيقة.
السيولة (Liquidity)
بعبارات بسيطة، تشير السيولة إلى الاحتياطيات أو التوكنات أو مجموعات التوكنات المتاحة بسهولة للتبادل. وهي تترجم إلى القدرة على شراء الأصول وبيعها بسرعة وسهولة. قد يؤدي انخفاض سيولة أصل كريبتو إلى زيادة مخاطر التداول وجعل تحقيق الأرباح أكثر صعوبة.
قوة التكنولوجيا الأساسية
ما الذي يمثله التوكن الذي يتم تداوله، أي المشكلة التي يحلها وإمكانات نموه، يؤثر بشكل كبير على مخاطر التداول به. كلما زاد سمعة التوكن وترسخ وجوده، انخفضت مخاطر التداول به.
المشهد التنظيمي
ما زال عالم العملات الرقمية أمامه طريق طويل فيما يتعلق بالتنظيمات التي تضعها الجهات القضائية حوله. وكل قانون جديد (أو مُحدَّث) يؤثر بشكل مباشر على اتجاهات التداول.
متعلق: ما هو الربح والخسارة (PnL) وكيفية حسابه
ما مدى أهمية نسبة المخاطرة إلى المكافأة في تداول العملات الرقمية؟
تمامًا كما يوازن الميزان بين قوتين متعارضتين، يجب أيضًا الموازنة بعناية بين مخاطر فرصة الاستثمار ومكافأتها. تتطلب نسبة المخاطرة إلى المكافأة تعديلات مستمرة ويقظة للحفاظ على التوازن وتجنب مطبات أي من الطرفين المتطرفين.
كما هو موضح في هذه المقالة، توجد طرق عديدة لتحسينها، وهناك عدة عوامل تؤثر عليها. ورغم أنها مؤشر مهم، فهي ليست حلاً سحريًا يضمن النجاح في أي استراتيجية تداول كريبتو. افهم وجرب كيف تؤثر ضمن مجموعة أوسع من استراتيجيات التداول وإدارة المخاطر.
مصدر المعلومات: Cointelegraph