من المرجح أن يكون أي شخص تعامل مع التداول في التمويل التقليدي على دراية بالربح والخسارة (PnL). ولكن هل الربح والخسارة في عالم العملات المشفرة هو نفسه؟ ستساعد القدرة على فهم مصطلحات مثل السعر إلى السوق (MTM) والربح والخسارة المحققة والربح والخسارة غير المحققة على تطوير فهم أفضل للعملة المشفرة التي يحملها الشخص.
بدون عملية محددة جيدًا للتعرف على الربح أو الخسارة، قد يكون تداول العملات الرقمية أمرًا مربكًا، وقد يواجه المتداولون صعوبة في ما يفعلونه. تعكس الربح والخسارة التغير في قيمة مراكز المتداول خلال فترة محددة.
فهم أساسيات PnL
تشير الأرباح والخسائر في العملات المشفرة إلى حساب الربح أو الخسارة التي يتم تحقيقها من استثمار أو مركز تداول في عملة مشفرة. إنه مقياس يستخدم لتقييم الأداء المالي للمتداول أو المستثمر في سوق العملات المشفرة.
للبدء، إليك بعض المصطلحات الأساسية في مصطلحات الربح والخسارة:
إم تي إم
يشير مصطلح MTM إلى عملية تقييم الأصل أو الأداة المالية بناءً على سعر السوق الحالي أو القيمة العادلة. على سبيل المثال، في سياق تداول العملات المشفرة، إذا كان المستثمر يحتفظ بكمية معينة من البيتكوين (BTC)، فإن قيمة البيتكوين سوف تتقلب بناءً على سعر السوق الحالي.
الصيغة العامة لحساب الربح والخسارة هي:
لنفترض أن سعر MTM لـ Ether (ETH) اليوم هو 1,970 دولارًا، بينما كان سعر MTM بالأمس 1,950 دولارًا. وفي هذه الحالة، تبلغ قيمة الربح والخسارة 20 دولارًا. يشير إلى ربح قدره 20 دولارًا. على العكس من ذلك، إذا كان سعر MTM لـ ETH هو 1,980 دولارًا أمريكيًا أمس، فهذا يشير إلى خسارة قدرها 10 دولارات.
القيمة المستقبلية
تشير القيمة المستقبلية إلى قيمة العملة الرقمية في وقت لاحق.
على سبيل المثال، إذا قام أحد المتداولين بتداول عملة ترون (TRX) بقيمة 1000 دولار مع مكافأة سنوية بنسبة 4%، فما هو المبلغ الذي سيسترده الشخص بعد عام؟ الجواب هو 1040 دولارا. في وقت التوقيع المساحي، ستكون القيمة الحالية 1000 دولار، بينما القيمة المستقبلية ستكون 1040 دولارًا.
ستكون هناك قيمة حالية عند النقطة التي يراهن فيها المتداول، ولكن إذا نظر الشخص إلى المستقبل ككل، فقد يكون هناك عدد لا يحصى من القيم المستقبلية.
هناك طريقة مختلفة لاستخدام القيمة المستقبلية أيضًا. يمكن للمتداولين أن يسألوا عن مقدار الرهان للحصول على 1040 دولارًا سنويًا. إذا كانوا يعرفون القيم الحالية والمستقبلية، يمكنهم حساب عامل الخصم. صيغة حساب عامل الخصم هي:
في المثال المذكور أعلاه، سيكون عامل الخصم:
الربح والخسارة المحققة
يتم حساب الربح والخسارة المحققة بعد أن يقوم المتداولون بإغلاق مراكزهم (بيع العملة المشفرة التي يحتفظون بها). يتم أخذ السعر المنفذ للأوامر فقط في الاعتبار في الربح والخسارة المحققة، وليس له علاقة مباشرة بسعر العلامة.
سعر العلامة هو السعر الذي يتم عنده تقييم عقد المشتقات بناءً على سعر السوق الحالي للأصل الأساسي بدلاً من السعر الذي يتم تداول العقد به.
صيغة الربح والخسارة المحققة هي:
سيساعدك المثال على فهم كيفية حساب الربح والخسارة المحققة. إذا كان سعر الدخول لشراء رقم X من Polkadot (DOT) هو 70 دولارًا وسعر الخروج هو 105 دولارًا، فإن الربح والخسارة للفترة هو 35 دولارًا، وهو ما يشير إلى ربح قدره 35 دولارًا. ومع ذلك، إذا كان سعر إغلاق الصفقة هو 55 دولارًا، فإن الربح والخسارة سيكون 15 دولارًا، لكنه سيعكس الخسارة.
الربح والخسارة غير المحققة
تشير الربح والخسارة غير المحققة إلى الربح أو الخسارة المحتفظ بها حاليًا في المراكز المفتوحة ولكن لم يتم تحقيقها بعد من خلال إغلاق الصفقة. صيغة تحديد الربح والخسارة غير المحققة هي:
اشترى دونالد عقود ETH بمتوسط سعر دخول يبلغ 1900 دولار. ويبلغ سعر علامة ETH حاليًا 1600 دولار. الربح والخسارة غير المحقق لدونالد هو الفرق بين متوسط سعر الدخول وسعر العلامة.
الربح والخسارة غير المحققة = 1,900 دولار - 1,600 دولار = 300 دولار
كيفية القيام بحساب PnL
لتحديد الربح والخسارة في العملة المشفرة، يحتاج المتداول إلى إيجاد الفرق بين التكلفة الأولية للحصول على عملة رقمية والقيمة السوقية الحالية لنفس العملة. الطرق المختلفة لحساب الربح والخسارة في العملة المشفرة هي كما يلي:
طريقة الوارد أولاً يخرج أولاً (FIFO).
تتطلب طريقة FIFO من البائع استخدام سعر الأصل منذ وقت شرائه لأول مرة. فيما يلي عملية حساب PnL باستخدام طريقة FIFO:
1) لتسوية التكلفة الأولية للعملة المشفرة، قم بضرب سعر الشراء لكل وحدة في عدد الوحدات المباعة.
2) لتحديد القيمة السوقية الحالية للأصل الذي تم التصرف فيه، قم بضرب سعر السوق الحالي لكل وحدة في عدد الوحدات المباعة.
3) للعثور على الربح والخسارة، قم بخصم التكلفة الأولية من القيمة السوقية الحالية.
لنفترض أن بوب اشترى في البداية 1 ETH بسعر 1100 دولار، وبعد بضعة أيام اشترى 1 ETH بسعر 800 دولار. وبعد مرور عام، باع 1 إيثريوم بسعر 1200 دولار. نظرًا لأنه اشترى ETH لأول مرة بسعر 1100 دولار، فسيتم اعتبار هذا السعر التكلفة الأولية. وبتطبيق طريقة FIFO، تمكن بوب من حساب الربح والخسارة على النحو التالي:
التكلفة الأولية لبوب = (1 إيثريوم × 1,100 دولار) = 1,100 دولار
القيمة السوقية الحالية = (1 إيثريوم × 1200 دولار) = 1200 دولار
الربح والخسارة = 1,200 دولار - 1,100 دولار = 100 دولار (ربح)
طريقة الوارد أخيراً يخرج أولاً (LIFO).
تتطلب طريقة LIFO من البائع استخدام أحدث سعر شراء للأصل في الحساب. الجوانب الأخرى تشبه تمامًا طريقة FIFO. إليك PnL باستخدام طريقة LIFO باستخدام نفس المثال المذكور أعلاه:
التكلفة الأولية لبوب = (1 إيثريوم × 800 دولار) = 800 دولار
القيمة السوقية الحالية = (1 إيثريوم × 1200 دولار) = 1200 دولار
الربح والخسارة = 1,200 دولار - 800 دولار = 400 دولار (ربح)
طريقة التكلفة المتوسطة المرجحة
تتطلب طريقة متوسط التكلفة المرجح من المتداولين تحديد متوسط تكلفة جميع وحدات العملة الرقمية في محفظتهم للوصول إلى التكلفة الأولية. فيما يلي خطوات حساب PnL باستخدام هذه الطريقة:
1) تحديد التكلفة الإجمالية لجميع وحدات العملة المشفرة. اضرب سعر الشراء لكل وحدة لكل معاملة بعدد وحدات الأصل وأضف الأرقام.
2) للوصول إلى متوسط التكلفة المرجح لكل وحدة من العملة الرقمية، قم بتقسيم التكلفة الإجمالية لجميع الوحدات على عدد الوحدات.
3) ابحث عن القيمة السوقية الحالية للعملة المشفرة المباعة. اضرب سعر السوق الحالي لكل وحدة بعدد الوحدات المباعة.
4) لتحديد الربح والخسارة، قم بطرح متوسط التكلفة لكل وحدة من القيمة السوقية الحالية.
لنفترض أن أليس اشترت 1 بيتكوين بسعر 1500 دولار، وبعد بضعة أيام اشترت 1 بيتكوين بسعر 2000 دولار. وباعت لاحقًا 1 بيتكوين بسعر 2400 دولار. فيما يلي الربح والخسارة باستخدام طريقة متوسط التكلفة المرجح:
التكلفة الإجمالية = (1 بيتكوين × 1500 دولار) (1 بيتكوين × 2000 دولار) = 3500 دولار
متوسط التكلفة المرجح = 3,500 دولار أمريكي / 2 بيتكوين = 1,750 دولار أمريكي
القيمة السوقية الحالية = (1 بيتكوين × 2400 دولار) = 2400 دولار
الربح والخسارة = 2,400 دولار - 1,750 دولار = 650 دولار (ربح)
الأرباح/الخسائر من فتح وإغلاق المراكز
يعد تحليل المراكز المفتوحة والمغلقة على فترات منتظمة وسيلة فعالة لمراقبة الأداء. تعتبر عملية الشراء الأولية التي يقوم بها الشخص في السوق بمثابة مركز مفتوح، بينما يسمى بيع العملة المشفرة بإغلاق المركز. إذا اشترى المتداول 10 نقاط، فهذا مركز مفتوح. عندما يبيع المتداول تلك النقاط، يتم إغلاق المركز.
على سبيل المثال، إذا اشترى أحد المتداولين 10 نقاط DOT مقابل 70 دولارًا وباعها مقابل 100 دولار، فإن الربح والخسارة للشخص سيكون 30 دولارًا (100 - 70 دولارًا). إن التحليل المنتظم للصفقات بما يتماشى مع المراكز المفتوحة والمغلقة يساعد الشخص على التداول بطريقة منظمة.
حساب السنة حتى تاريخه (YTD).
منذ بداية العام هي طريقة لقياس أداء الاستثمارات التي تمت في العملات المشفرة من بداية العام وحتى التاريخ الحالي. يمكن للمستثمرين الذين يشترون العملات المشفرة ويحتفظون بها بانتظام لسنوات معرفة أرباحهم غير المحققة من خلال حساب منذ بداية العام. يحتاج المتداول فقط إلى حساب قيمة المحفظة في بداية ونهاية العام ومقارنة هذه القيم. يمكن أن تكون هذه سنة تقويمية أو سنة مالية، حسب تفضيلات الشخص أو متطلباته.
لنفترض أن شخصًا ما يمتلك ما قيمته 1000 دولار من Cardano (ADA) في 1 يناير 2022 و1600 دولار من ADA في 1 يناير 2023. في هذه الحالة، 600 دولار هو الربح غير المحقق. يشير الربح غير المحقق إلى العوائد التي لم يتم تحويلها بعد إلى نقد أو ما يعادله مثل الودائع لأجل.
الحساب على أساس المعاملات
يتطلب الحساب القائم على المعاملة أن يقوم الشخص بحساب الربح والخسارة لكل معاملة محددة. على سبيل المثال، إذا اشترى شخص ما 1 ETH مقابل 1000 دولار وباعها مقابل 1500 دولار، فإن الربح والخسارة للمعاملة سيكون ربحًا قدره 500 دولار (1500 - 1000 دولار). إذا كان عدد المعاملات صغيرًا ويحتاج المتداول إلى حساب الربح والخسارة لهذه المعاملات بشكل منفصل، فإن الحساب القائم على المعاملة هو الطريقة المثالية.
نسبة الربح
تعكس طريقة النسبة المئوية للربح الربح والخسارة كنسبة مئوية من التكلفة الأولية. مثال سوف يساعد على فهم أفضل. لنفترض أن أحد المتداولين اشترى عملة Binance (BNB) واحدة مقابل 300 دولار وبيعها مقابل 390 دولارًا. في هذه الحالة، سيكون الربح والخسارة للشخص هو ربح 90 دولارًا (390 دولارًا - 300 دولار). للوصول إلى نسبة الربح، يحتاج المتداول إلى تقسيم الربح والخسارة على سعر الشراء وضرب المبلغ في 100 ((90 دولارًا / 300 دولار) × 100). وهذا يصل إلى 30٪.
ومع ذلك، يرجى ملاحظة أن هذه أمثلة مبسطة لا تأخذ في الاعتبار متغيرات مثل الضرائب، ورسوم التداول المدفوعة للمنصة، وتقلبات السوق، وما إلى ذلك. في مواقف الحياة الواقعية، سيحتاج المتداول إلى مراعاة السياق المحدد عند الحساب. الربح والخسارة.
كيفية حساب PnL للعقود الدائمة
العقود الدائمة هي نوع من العقود الآجلة التي ليس لها وقت تسوية محدد أو تاريخ انتهاء الصلاحية. يمكن للمتداولين الاحتفاظ بمراكزهم الطويلة أو القصيرة إلى أجل غير مسمى، بشرط أن يكون لديهم هامش صيانة كاف، وهو الحد الأدنى من الضمانات اللازمة للحفاظ على مراكز التداول المفتوحة.
عندما يقوم المتداولون بحساب الربح والخسارة للعقود الدائمة في العملات المشفرة، فإنهم يحتاجون إلى حساب الربح والخسارة المحققة وغير المحققة ثم إضافتها لتحديد إجمالي الربح والخسارة.
فيما يلي خطوات قياس الربح والخسارة للعقود الدائمة:
مرة أخرى، هذه طريقة مبسطة لشرح مفهوم حساب الربح والخسارة لعقود العملات المشفرة الدائمة. عند حساب إجمالي الربح والخسارة في الحياة الواقعية، يحتاج المتداول إلى أن يأخذ في الاعتبار عوامل مثل رسوم التداول ومعدلات التمويل.
حسابات PnL والأدوات المرتبطة بها
يساعد فهم التشفير PnL الأشخاص على معرفة ما إذا كانت محفظة العملات المشفرة الخاصة بهم مربحة أم خاسرة. إن الحصول على نظرة ثاقبة للمعايير الرئيسية مثل أساس التكلفة والكمية وسعر كل صفقة وربحية المحفظة يساعد المتداولين على تقييم كفاءة استراتيجياتهم وإجراء التعديلات اللازمة. إن المعرفة الدقيقة بالأموال التي كسبوها أو فقدوها في تجارة معينة تؤثر على قراراتهم التجارية القادمة نحو الأفضل.
وبصرف النظر عن حسابات الربح والخسارة، هناك أدوات مثل جداول البيانات المتخصصة وروبوتات التداول الآلية التي يمكن أن تساعد المتداولين على تحليل أدائهم والتركيز على فرص التداول المربحة، بغض النظر عن خبراتهم.