في هذه المقالة، سأخبرك كيف تنبأت دورة بينر بتحركات السوق لأكثر من 100 عام، أتمنى لك قراءة ممتعة...
كيف تنبأت دورة بينر بدقة بحركة السوق لمدة 150 عامًا؟
كمزارع في أوائل القرن التاسع عشر، تساءل صامويل بينر عن كيفية عمل دورات السوق في الاقتصاد. دفعه هذا الفضول إلى تأليف كتاب بعنوان "اتجاهات ومراحل الأعمال" في عام 1875. وأوضح في الكتاب الطريقة التي استخدمها للتنبؤ بالاتجاه المستقبلي للأعمال وأسعار السلع. اكتشف بينر أن تحركات السوق تتكرر في سلسلة من الدورات السنوية وقرر أن هذه الدورات تشمل سنوات من الذعر، وسنوات من الأوقات الجيدة، وسنوات من الأوقات الصعبة. على سبيل المثال، سنوات الذعر غالبا ما تكون سنوات يكون فيها متوسط النشاط الاقتصادي منخفضا، وتنخفض أسعار الأصول بينما ترتفع معدلات البطالة. كما تنبأت دورة بينر بدقة بالأحداث الاقتصادية الكبرى مثل الكساد الكبير في عام 1929، وفقاعة الدوت كوم في العقد الأول من القرن الحادي والعشرين، وأزمة كوفيد في عام 2020.
الآن دعونا نشرح بالتفصيل الفترات التي قسّمها صموئيل بنر إلى ثلاثة أقسام؛ سنوات الذعر، والأوقات الجيدة، والأوقات الصعبة:
سنوات الذعر: هذه هي السنوات التي شهدت فيها أسعار الأسهم تقلبات شديدة بسبب تذبذب السوق. خلال هذه الفترات، يؤثر المستثمرون في السوق عبر شراء الأسهم أو بيعها بشكل غير منطقي، مما يدفع أسعارها إلى مستويات قياسية أو إلى أدنى المستويات. في الفترات التي يذعر فيها السوق، يتحرك المستثمرون عادةً بأهداف قصيرة الأجل ويتخذون قرارات شراء وبيع الأسهم وفقًا للوضع الحالي للسوق. وغالبًا ما تكون هذه القرارات غير عقلانية بسبب التقلبات المفرطة في ظروف السوق.
في فترات الذعر هذه، قد يهبط سعر سهم ما إلى مستوى منخفض للغاية أو، على العكس، يرتفع بشكل غير متوقع. لذلك، يجب على المستثمرين أن يكونوا حذرين جدًا عند الاستثمار خلال هذه الفترات الذعرية. وإذا اتخذوا القرارات الصحيحة، فقد يحققون أرباحًا كبيرة. أما إذا اتخذوا قرارات خاطئة، فقد يواجهون خسائر جسيمة.
الأوقات الجيدة: هذه الفترات هي السنوات التي تُلاحظ فيها الأسعار المرتفعة، وتكون أفضل الأوقات للبيع قد حانت. في هذه الأوقات، يمكن للمستثمرين بيع الأسهم والأوراق المالية والأصول الأخرى التي يملكونها بأفضل الأسعار. لذلك، تُعد السنوات التي وصفها بنر بأنها "الأوقات الجيدة" أوقاتًا مليئة بالفرص بالنسبة للمستثمرين. لكن لا ينبغي أن ننسى أن هذه الفترات لن تدوم طويلًا، وأن الانتقال إلى فترات أخرى سيأتي بعدها.
الأوقات الصعبة: في هذه السنوات، يقترح شراء الأسهم والسلع والأصول والاحتفاظ بها حتى سنوات "الطفرة" في الأوقات الجيدة، ثم التخلص منها بعد ذلك.
"الشيء المؤكد" منذ أكثر من 100 عام
استراتيجية الاستثمار الخاصة بصموئيل بنر، التي كُتب تحت البطاقة الظاهرة أعلاه "الشيء المؤكد"، حققت نجاحًا شبه مثالي لأكثر من 100 عام. وبالنسبة لبنر، وهو مزارع ناجح من أوهايو، كانت حالة ذعر السوق في عام 1873 ضربة كبيرة له وأدت إلى إفلاسه. وأثناء محاولته فهم سبب ذلك، اكتشف بنر مفهوم دورات السوق.
بصفته مزارعًا، كان صموئيل يعلم أن مواسم نمو النباتات تؤثر في المحاصيل، وهذا بدوره يؤثر في العرض والطلب، وهو ما ينعكس على الأسعار. وبالتمعّن أكثر في هذه الدورات، اكتشف بنر وجود دورة مدتها 11 عامًا في أسعار الذرة والخنازير، وأنها تبلغ ذروتها كل 5/6 سنوات. وكان هذا يتوافق مع الدورة الشمسية التي مدتها 11 عامًا. وقد حسب بنر أن هذه الدورة الشمسية تؤثر في إنتاجية المحاصيل، مما يؤثر بدوره في الدخل والعرض/الطلب والأسعار.
تستخدم دورة بنر أيضًا دورة مدتها 27 عامًا في أسعار الحديد. في هذه الدورة، تحدث الانخفاضات كل 11 و9 و7 سنوات، بينما تحدث القمم كل 8 و9 و10 سنوات.
إن دراسة تاريخ السوق تساعدك على فهم كيفية تأثير هذه الدورات في الأسعار وكيف لا تزال تؤثر فيها حتى اليوم. ووفقًا لهذا التحليل، نحن الآن في فترة صعبة، وهي فترة تنخفض فيها أسعار الأصول، مما يدل على أنه وقت جيد لشراء الأصول.