ملخص
AAVE هو رمز الإدارة الأصلي لبروتوكول Aave. يمكن لحاملي العملة الرقمية القائمة على الإيثريوم مناقشة المقترحات التي تؤثر على اتجاه المشروع والتصويت عليها.
Aave هي شركة رائدة في البروتوكولات المالية اللامركزية، ومن الطبيعي أن تصبح AAVE واحدة من رموز DeFi المميزة ذات القيمة السوقية الأعلى. من خلال Aave، يمكن لمستثمري Ethereum إقراض واقتراض العملات الرقمية بسهولة بطريقة لا مركزية.
مقدمة
إن الوسطاء هم في قلب جميع النظم الإيكولوجية المالية الحديثة، والتي يحتاج الأفراد من خلالها إلى الاقتراض واقتراض الأصول. ويمكن للمقترضين استخدام الأموال المقترضة للمشاركة في الأنشطة الاستثمارية، في حين يمكن لأصحاب الأصول الحصول بانتظام على عوائد آمنة ومستقرة من خلال إقراض الأموال الخاملة.
أدرك مطورو العملات الرقمية ضرورة هذه الخدمة، فأطلقوا ما يُعرف باسم “أسواق المال”. وتمكنت Aave من التميز بين المنافسين، وتطورت تدريجيًا لتصبح واحدة من أكبر الأسواق وأكثرها نجاحًا.
ما هي Aave؟
Aave هو سوق مال مبني على إيثريوم، يتيح للمستخدمين اقتراض وإقراض مختلف الأصول الرقمية، من العملات المستقرة إلى العملات البديلة. ويخضع بروتوكول Aave لحوكمة حاملي رمز AAVE.
من الصعب فهم ما هو رمز AAVE من دون فهم بروتوكول Aave الأساسي، لذا دعونا نتعمق أكثر في ذلك.
ETHLend
يمكن إرجاع أصول Aave إلى عام 2017. ففي نوفمبر 2017، أطلق Stani Kulechov، على رأس فريق تطوير، مشروع ETHLend في شكل طرح أولي للعملة (ICO). وكانت الفكرة إنشاء منصة لنشر طلبات القروض والعروض، بما يتيح للمستخدمين نشر طلبات وعروض قروض للأصول الرقمية.
وعلى الرغم من أن ETHLend كانت فكرة مبتكرة، فإن المنصة، مع رمزها LEND، تعرضت لانتكاسة كبيرة خلال سوق الهبوط في 2018. وكانت المشكلة الرئيسية للمنصة هي نقص السيولة وصعوبة مطابقة طلبات القروض مع العروض.
لذلك، وبعد سوقي الهبوط في 2018 و2019، أعاد فريق ETHLend تطوير المنتج بالكامل وأطلق Aave في بداية 2020.
تحدث Kulechov في أحد البودكاستات قائلًا إن سوق الهبوط ربما كان من أفضل الفرص لتطور ETHLend. وخلال هذه الفترة، قام مع أعضاء فريقه بإعادة ابتكار مفهوم الإقراض اللامركزي للعملات الرقمية بالكامل، ومن هنا ظهرت Aave.
كيف تعمل Aave؟
تشبه Aave المحسّنة حديثًا من حيث المفهوم ETHLend. فكلاهما يتيح لمستخدمي إيثريوم الحصول على قروض رقمية أو تحقيق عائد من خلال إقراض الأصول التي يملكونها. ومع ذلك، فإن جوهرهما مختلف تمامًا.
Aave هي سوق مالية خوارزمية، أي إن القروض تأتي من مجمعات سيولة وليس من مطابقة مُقرِضين أفراد.
يعتمد سعر الفائدة المفروض على “معدل استخدام” الأصول في المجمع. فإذا كانت الأصول في المجمع مستخدمة بالكامل تقريبًا، ترتفع الفائدة لجذب مزيد من مزودي السيولة لإيداع أموالهم. وعلى العكس، إذا كان معدل الاستخدام منخفضًا جدًا، تنخفض الفائدة المفروضة، مما يجذب المقترضين.
تتيح Aave أيضًا للمستخدمين الحصول على قروض بعملات رقمية مختلفة عن الأصول التي أودعوها. فعلى سبيل المثال، يمكن للمستخدم إيداع الإيثريوم (ETH) وسحب عملات مستقرة، أو إيداع Yearn.finance (YFI) لكسب عوائد دورية.
ومثل ETHLend، فإن جميع القروض تكون مضمونة بضمانات تفوق قيمتها. وهذا يعني أنه إذا أردت اقتراض عملات رقمية بقيمة 100 دولار عبر Aave، فعليك إيداع أموال تتجاوز هذا المبلغ كضمان.
وبالنظر إلى تقلبات العملات الرقمية، وضعت Aave عملية للتصفية القسرية. فإذا انخفضت قيمة الضمانات المقدمة عن نسبة الضمان التي يحددها البروتوكول، فقد تتعرض للتصفية القسرية. يرجى ملاحظة أن التصفية القسرية تترتب عليها رسوم معينة. لذا يجب فهم مخاطر إيداع الأموال في Aave قبل تقديم الضمانات.
ميزات مهمة أخرى
يتجه نشاط Aave إلى التوسع إلى ما هو أبعد من أسواق المال. وقد حظيت المنصة بإقبال كبير لأنها توفر قروضًا فلاشية لمستخدمي DeFi.
عادةً ما تكون السيولة في مجمعات أموال سوق Aave أعلى بكثير من القروض التي يحتاجها المقترضون. ويمكن استخدام السيولة غير المستغلة من قِبل مستخدمي القروض الفلاشية. وهي قروض غير مضمونة لا تستمر إلا طوال فترة كتلة إيثريوم واحدة.
بشكل أساسي، تتيح القروض الفلاشية للمستخدمين اقتراض كمية كبيرة من العملات الرقمية من دون تقديم أي ضمانات، ثم سدادها في المعاملة نفسها (طالما تم دفع رسوم الفائدة الخاصة بالكتلة الواحدة).
وبهذه الطريقة، يستطيع من لا يملكون مبالغ كبيرة من المال تنفيذ صفقات المراجحة واغتنام فرص أخرى — وكل ذلك يُنجز ضمن معاملة بلوكتشين واحدة. على سبيل المثال، إذا لاحظت أن سعر تداول الإيثريوم على Uniswap هو 500 USDC، بينما يبلغ السعر 505 USDC على منصة تداول لامركزية أخرى، يمكنك اقتراض كمية كبيرة من USDC وتنفيذ صفقة سريعة، ومحاولة الاستفادة من فارق السعر عبر المراجحة.
إلى جانب القروض الفلاشية والميزات الأخرى، تعمل Aave أيضًا على تطوير لعبة NFT تُدعى “Aavegotchi”.
استكشاف AAVE
على الرغم من تغيير اسم ETHLend إلى Aave، فإن رمزها LEND لم يختفِ. وهذه مسألة تستحق الانتباه، لأن LEND لا يملك الشيفرة المناسبة التي تمكّنه من العمل بالطريقة التي يرغب بها فريق Aave. بمعنى آخر، لا يستطيع حاملو LEND التحكم في اتجاه تطوير بروتوكول Aave.
ويرجع سبب هذه المشكلة إلى أن Aave حصلت على سيولة متزايدة، لكن المستخدمين لم يتمكنوا من تعديل البروتوكول. ولذلك، طُرح اقتراح باستبدال LEND برمز جديد باسم “AAVE” بنسبة 100:1.
بوصفه رمز ERC-20 مبنيًا على إيثريوم، أوجد AAVE العديد من حالات الاستخدام الجديدة.
أولًا، سيكون حاملو AAVE بمثابة الركيزة الصلبة للبروتوكول. وقد أدّى إطلاق AAVE إلى إدخال مفهوم جديد يُسمى “وحدة الأمان”، وهو يحمي النظام من نقص السيولة. وهذا يعني أنه إذا لم تكن أموال البروتوكول كافية لسداد مستحقات المُقرِضين، فسيتم بيع AAVE الموجود في وحدة الأمان مقابل الأصول اللازمة لتغطية العجز.
فقط AAVE المودع في هذه الوحدة هو الذي قد يتعرض للتصفية القسرية بسبب الخسائر. وكحافز، فإن الإيداع في هذه الوحدة يتيح الحصول على عوائد دورية تُدفع بعملة AAVE.
أما حالة الاستخدام الأساسية الثانية لـ AAVE فتتعلق بحوكمة بروتوكول Aave. يمكن لحاملي العملة الرقمية مناقشة مقترحات تحسين Aave والتصويت عليها. وإذا حصل المقترح على الحد الأدنى المطلوب من الرموز AAVE المؤيدة، فسيتم تنفيذه. ويشمل ذلك تغيير معايير سوق Aave المالية وإدارة الأموال في احتياطي النظام البيئي. وكما هو الحال مع العديد من رموز الحوكمة الأخرى، فإن كل AAVE يساوي صوتًا واحدًا.
يعزز AAVE مستوى اللامركزية في تطبيقات DeFi ويصبح سندًا قويًا لتطور النظام البيئي، مما يقلل بفعالية من تأثير أحداث البجعة السوداء.
➟ هل تريد بدء رحلتك في عالم العملات الرقمية؟ تفضل بزيارة Binance لشراء بيتكوين (BTC)!
التحديات التي تواجه Aave
أحد أكبر التحديات التي تواجه Aave هو أن جميع القروض يجب أن تكون مضمونة بضمانات تفوق قيمتها. ولم تنشئ Aave نظامًا أو آليةً لتصنيف الائتمان كما هو شائع في النظام المالي التقليدي، ما يجعل من المستحيل تقييم قدرة المقترضين على سداد القرض أصلًا وفائدةً بطريقة منهجية.
وهذا يعني أنه، بخلاف القروض التقليدية التي تقدمها البنوك والتي لا تتطلب تقريبًا ضمانات رسمية، يجب على مستخدمي Aave حجز عملات رقمية تتجاوز قيمتها بكثير قيمة القرض المطلوب.
هذا القيد يعني أن Aave نظام منخفض الكفاءة من حيث استخدام رأس المال. إذ يتطلب Aave من المستخدمين ضخ مبالغ كبيرة من الأموال للحصول على قرض، وهو ما يصعب على المستخدمين الصغار تحمّله. ورغم أن ذلك يهدف إلى حماية مصالح الدائنين بشكل فعّال، فإن النظام يحدّ بطبيعته من إجمالي الديون في Ave.
خلاصة
تمهّد أسواق المال اللامركزية مثل Aave وCompound الطريق لبناء نظام مالي أكثر انفتاحًا وسهولةً في الوصول. Aave مشروع DeFi مثير للاهتمام للغاية، يتيح لمستخدمي العملات الرقمية استخدام الأموال والخدمات بوضوح وشفافية.
كما أن لرمز AAVE آفاقًا واعدة جدًا، إذ يملك حاملوه القدرة على التأثير في تغييرات بروتوكول Aave. كما يمكنه أيضًا حماية البروتوكول من أضرار أحداث البجعة السوداء.
هل لديك أي أسئلة أخرى حول البلوكتشين وبروتوكولات DeFi؟ تفضل بزيارة منصة الأسئلة والأجوبة Ask Academy، حيث سيجيبك أعضاء مجتمع Binance بصبر واهتمام.