ما هو علم الرموز؟ لماذا هو مهم؟

ملخص
يدرس اقتصاديات الرمز المميز نموذج التشغيل الاقتصادي للرموز المميزة. يصف علم الرمز المميز العوامل التي تؤثر على استخدام الرمز المميز وقيمته، بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، إنشاء الرمز المميز وتوزيعه، والعرض والطلب، والحوافز، وجداول تدمير الرمز المميز. بالنسبة لمشاريع العملات المشفرة، يعد النموذج الاقتصادي الرمزي السليم هو مفتاح النجاح. من المهم للمستثمرين وأصحاب المصلحة إجراء تقييم دقيق للاقتصاديات الرمزية للمشروع قبل اتخاذ قرار بالمشاركة فيه.
مقدمةمصطلح Tokenomics هو مزيج من "الرمز المميز" و"الاقتصاد". يعد فهم اقتصاديات الرمز المميز جانبًا مهمًا للغاية عند إجراء بحث أساسي حول مشاريع العملة المشفرة. لا تحتاج فقط إلى الاهتمام بالأوراق البيضاء، والفرق المؤسسة، وخرائط الطريق، وتنمية المجتمع، ولكنك تحتاج أيضًا إلى فهم اقتصاديات الرمز المميز، لأن هذا أمر أساسي لتقييم الآفاق المستقبلية لمشروع blockchain. يجب تصميم النموذج الاقتصادي للرمز المميز بعناية عند تطوير مشروع عملة مشفرة لضمان التنمية المستدامة على المدى الطويل.
مدخل إلى اقتصاديات العملات المشفرة تقوم مشاريع البلوك تشين بتصميم آليات عملها حول الرموز لتشجيع أو منع سلوكيات مختلفة من المستخدمين. إن المبدأ مشابه لقيام البنك المركزي بتشجيع أو كبح الاستهلاك والاقتراض والادخار وتدفق النقود عبر طباعة النقود وتطبيق السياسات النقدية. يُرجى ملاحظة أن كلمة “الرمز” هنا تشمل العملات المشفرة (coin) والرموز (token). انقر هنا لمعرفة الفرق بينهما. وعلى خلاف العملات الورقية (fiat)، فإن قواعد اقتصاديات الرموز يتم تنفيذها عبر الكود. وهذه القواعد شفافة وواضحة وقابلة للتوقع ويصعب تغييرها. 
لنتخذ البيتكوين مثالًا. تم تحديد إجمالي المعروض مسبقًا عند 21 مليون عملة. ويتم إنتاج هذه العملة عبر التعدين ثم تدخل إلى سوق التداول. يمكن للعمال (المعدّنين) تعدين بلوك واحد تقريبًا كل 10 دقائق، ويُمنحون بعض البيتكوين كمكافأة. 
المكافأة، وتُسمى أيضًا دعم/تعويض الكتل. بعد تعدين 210,000 بلوك، تنخفض المكافأة إلى النصف. ووفقًا لهذا الجدول الزمني، تنخفض المكافأة إلى النصف كل أربع سنوات. منذ 3 يناير 2009، أي منذ ظهور أول بلوك على شبكة البيتكوين (وهو بلوك الجينيسيس)، تم خفض دعم الكتل ثلاث مرات: من 50 بيتكوين إلى 25 بيتكوين، ثم إلى 12.5 بيتكوين، ثم إلى 6.25 بيتكوين حاليًا. 
بناءً على هذه القواعد، يمكن بسهولة استنتاج أنه في عام 2022 سيتم تعدين حوالي 328,500 بيتكوين. طريقة الحساب هي قسمة إجمالي عدد الدقائق في السنة على 10 (حيث يتم تعدين بلوك واحد كل 10 دقائق)، ثم الضرب في 6.25 (لأن كل بلوك سيُصدر 6.25 بيتكوين كمكافأة). ومن هنا يمكننا تقدير عدد البيتكوينات التي سيتم تعدينها سنويًا، ومن المتوقع أن يتم تعدين آخر بيتكوين حوالي عام 2140. 
يتضمن نموذج اقتصاديات الرموز للبيتكوين أيضًا رسوم المعاملات. بعد التحقق من بلوك جديد، يحصل المُعدّنون على رسوم معاملات. ومع توسع حجم المعاملات، تصبح الشبكة أكثر ازدحامًا وترتفع رسوم المعاملات تبعًا لذلك. تساعد هذه الآلية على منع المعاملات غير المرغوب فيها (spam)، كما تحفز المُعدّنين على الاستمرار في التحقق من المعاملات في الوقت الذي يستمر فيه تقليل دعم الكتل. 
باختصار، تم تصميم آلية تشغيل البيتكوين بحيث تكون بسيطة وذكية في آنٍ واحد. كل شيء شفاف وقابل للتوقع. تُحفّز آليات الحوافز المصممة حول البيتكوين المشاركين على ضخ قيمة باستمرار في العملة المشفرة، والحفاظ على تشغيل الشبكة بشكل مستقر. 
العناصر الرئيسية في اقتصاديات الرموزيشمل مصطلح اقتصاديات الرموز مختلف العوامل التي تؤثر على قيمة العملات المشفرة. يشير هذا المصطلح أولًا إلى البنية الاقتصادية للعملة المشفرة التي صممها المؤسسون. فيما يلي بعض العناصر الرئيسية التي يجب فحصها عند دراسة اقتصاديات العملات المشفرة. 
معروض الرموزبالنسبة لأي سلعة أو خدمة، يُعد العرض والطلب من أهم العوامل المؤثرة في السعر. الأمر نفسه ينطبق على العملات المشفرة. فيما يلي بعض المؤشرات الرئيسية لقياس معروض الرموز. 
العامل الأول هو الحد الأقصى للمعروض، أي الحد الأعلى لعدد الرموز الذي تحدده الشفرة بشكل مسبق. الحد الأقصى لمعروض البيتكوين هو 21 مليون. السقف الصلب لللايتكوين هو 84 مليون، والحد الأقصى لمعروض Binance Coin هو 200 مليون.
بعض الرموز لا تمتلك حدًا أقصى للمعروض. يزداد معروض الإيثر في شبكة إيثريوم سنويًا. لا توجد حدود قصوى للمعروض في العملات المستقرة مثل USDT وUSDC وBUSD، لأن هذه العملات تُصدر بناءً على الاحتياطيات الداعمة. نظريًا، يمكن لهذه العملات أن تستمر في زيادة المعروض. ويُعد Dogecoin وPolkadot أيضًا من العملات المشفرة التي لا تمتلك سقفًا أقصى للمعروض.
المؤشر الثاني هو معروض التداول، أي عدد الرموز المتداولة. يمكن سك الرموز أو إتلافها، أو قد تُقفل بطرق أخرى. وهذا يؤثر أيضًا على سعر الرمز. 
من خلال النظر إلى معروض الرموز، يمكنك الحصول على فكرة تقريبية عن مقدار الرموز التي ستُنتَج في النهاية. 
منفعة الرمزتشير منفعة الرمز إلى الغرض المحدد الذي يُستخدم من أجله. على سبيل المثال، تشمل منفعة Binance Coin: تشغيل سلسلة BNB عبر الرمز، ودفع رسوم المعاملات على سلسلة BNB والاستفادة من خصومات رسوم المعاملات، وكذلك العمل كرمز منفعة مجتمعية ضمن نظام BNB Chain البيئي. ويمكن للمستخدمين أيضًا كسب دخل إضافي من خلال رهن Binance Coin عبر منتجات مختلفة داخل النظام البيئي. 
للرمز أيضًا العديد من الاستخدامات الأخرى. فحاملو الرموز الحاكمة لديهم الحق في التصويت على تغييرات بروتوكول الرمز. ويمكن استخدام العملات المستقرة كعملة، بينما تمثل الرموز الأمنية الأصول المالية. على سبيل المثال، قد تصدر شركة أسهمًا مُرمّزة خلال الطرح الأولي للرموز (ICO)، بما يمنح الحامليْن ملكية وأرباحًا (توزيعات). 
يمكن أن تساعدك هذه الأمور على تحديد الاستخدامات المحتملة لرمز ما، وهو أمر حاسم لفهم الاتجاه المستقبلي لهذا الرمز. 
تحليل توزيع الرموز بالإضافة إلى فهم العرض والطلب، من الضروري أيضًا معرفة طريقة توزيع الرموز. تختلف السلوكيات التي يتبعها الكيانات الكبيرة والمستثمرون الأفراد. وبعد فهم نوع الكيانات التي تمتلك الرموز، يمكنك استنتاج الطريقة المحتملة لتداول حامليها، إذ إن طريقة تداولهم ستؤثر على قيمة الرموز بشكل مباشر. 
عمومًا، توجد طريقتان لإطلاق الرموز وتوزيعها: الإطلاق العادل والإطلاق بعد إجراء حفر/سحب مسبق (pre-mine). يشير الإطلاق العادل إلى أنه قبل سكّ الرمز وتوزيعه على العامة، لا يتقدم أحد لامتلاكه أولًا أو يقوم بتوزيع محدود في نطاق صغير. وقد اتبعت كلٌ من عملة البيتكوين وDogecoin هذا النوع من الإطلاق. 
أما في الطريقة الثانية، فإن الـ pre-mine يعني سكّ جزء من العملة المشفرة وتخصيصه لجهة/مجموعة محددة قبل تقديمها إلى العامة. وقد أجرت كلٌّ من إيثريوم وBinance Coin عملية pre-mine. 
بشكل عام، تحتاج إلى الانتباه إلى ما إذا كان توزيع الرموز متوازنًا أم لا. فعادةً ما يعني امتلاك بعض المؤسسات الكبيرة للنسبة الأكبر من الرموز مخاطرة أعلى. أما إذا كان المستثمرون الصبورون وفريق المؤسسين يمتلكون غالبية الرموز، فستكون مصالح الحامليْن أكثر اتساقًا، ومن المرجح أن يحققوا نجاحًا طويل الأمد. 
كما ينبغي أن تتعرف على جداول قفل الرموز وإطلاقها، لتحدد ما إذا كان سيتم إدخال كميات كبيرة من الرموز إلى التداول، بما قد يضغط على قيمة الرمز هبوطًا. 
فهم كيفية تدمير الرموزتقوم العديد من مشاريع العملات المشفرة بإتلاف الرموز بشكل دوري، ما يعني أن بعض الرموز ستنسحب نهائيًا من التداول. 
على سبيل المثال، تستخدم Binance Coin آلية تدمير الرموز لإخراج جزء منها من التداول، وبالتالي خفض إجمالي المعروض. بلغ مقدار الـ pre-mine الخاص بـ Binance Coin 200 مليون. وحتى يونيو 2022، بلغ إجمالي المعروض من Binance Coin 165,116,760 رمزًا. وفي المستقبل، سيتم تدمير كميات كبيرة أخرى من Binance Coin حتى يصل الباقي إلى 50% من إجمالي المعروض الأصلي. وهذا يعني أن إجمالي المعروض من BNB سينخفض إلى 100 مليون. وبالمثل، بدأ إيثريوم في عام 2021 بتدمير إيثير لتقليل إجمالي المعروض. 
خفض المعروض من الرموز يعني الانكماش (تقليل السيولة/التوسع). في المقابل، فإن التوسع المستمر في تداول/عرض الرموز يعني التضخم. 
آليات الحوافزتُعد آليات حوافز الرموز أمرًا بالغ الأهمية. إن كيفية تحفيز المشاركين لضمان استدامة التطور على المدى الطويل هي جوهر علم اقتصاديات الرموز. تُعد تصميم مكافآت الكتل ورسوم المعاملات في البيتكوين مثالًا بارزًا على نموذج مبسّط.
آلية إثبات الحصة (PoS) هي طريقة تحقق أخرى أصبحت شائعة بشكل متزايد. في هذا التصميم، يحتاج المشاركون إلى إقفال الرموز للتحقق من المعاملات. وبشكل عام، كلما زادت كمية الرموز المقيّدة، زادت فرص اختيارك كمدقق والحصول على مكافأة مقابل التحقق من المعاملات. وهذا يعني أيضًا أنه إذا حاول المدققون تعطيل الشبكة، فسيتعرضون هم أنفسهم للمخاطر على أصولهم. تشجع هذه الإعدادات المشاركين على التصرف بنزاهة، مما يساعد على الحفاظ على متانة البروتوكول. 
تستفيد العديد من مشاريع DeFi من آليات حوافز مبتكرة لتحقيق نمو سريع. في منصة إقراض العملات المشفرة Compound، يمكن للمستثمرين إيداع العملات المشفرة داخل بروتوكول Compound، وكسب الفوائد، والحصول على رموز COMP كمكافأة إضافية. علاوة على ذلك، فإن رموز COMP هي أيضًا رموز الحوكمة لبروتوكول Compound. تنسّق هذه التصاميم مصالح Compound مع مصالح جميع المشاركين، وهو ما يدعم التطور طويل الأمد للمشروع.
إلى أين تتجه اقتصاديات الرموز؟منذ إنشاء بلوك الجينيسيس لشبكة البيتكوين في عام 2009، حققت اقتصاديات الرموز تطورًا كبيرًا. لقد استكشف المطورون نماذج متعددة لاقتصاديات الرموز. منها ما نجح، ومنها ما فشل. وقد صمد نموذج اقتصاديات الرموز الخاص بالبيتكوين أمام اختبار الزمن وما زال يعمل حتى اليوم. أما بعض النماذج الأخرى التي صُممت بشكل غير جيد للرموز فقد وقعت في مشاكل. 
تستخدم الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) نموذجًا آخر قائمًا على الندرة الرقمية. وقد يؤدي تحويل الأصول التقليدية مثل العقارات والفنون إلى رموز في المستقبل إلى ولادة ابتكارات جديدة في اقتصاديات الرموز. 
الخلاصةإذا كنت تريد دخول مجال العملات المشفرة، فإن اقتصاديات الرموز هي مفاهيم أساسية يتعين عليك فهمها. تغطي اقتصاديات الرموز العوامل الرئيسية التي تؤثر على قيمة الرمز. وينبغي الانتباه إلى أنه لا يمكنك تقييم كل شيء من خلال عامل واحد فقط. يجب إدخال أكبر عدد ممكن من العوامل في الاعتبار لإجراء تحليل شامل. ويمكن دمج اقتصاديات الرموز مع أدوات تحليل أساسيات أخرى، مما يساعد على الحكم بشكل أكثر شمولًا على آفاق المشروع المستقبلية وعلى سعر رمزه.
في النهاية، فإن طريقة عمل الرمز ستؤثر بشكل كبير على استخدامه، وعلى سهولة بناء الشبكة، وعلى مدى تفضيل المستخدمين له. 