أهم النقاط
نظام الاحتياطي الجزئي هو نظام تحتفظ فيه البنوك بجزء فقط من الودائع لديها وتُقرض الباقي، مما يؤدي فعليًا إلى توسيع المعروض النقدي.
ألغت مؤسسة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكية متطلبات الحد الأدنى للاحتياطي في مارس 2020، ما يعني أن كثيرًا من البنوك لم تعد ملزمة قانونًا بالاحتفاظ بنسبة محددة من الودائع.
يحدث هروب جماعي من البنوك عندما يحاول عدد كبير جدًا من المودعين سحب أموالهم في وقت واحد، مما قد يُظهر حدود نموذج الاحتياطي الجزئي.
تعمل بيتكوين ومعظم العملات المشفرة بمبادئ مختلفة تمامًا، دون سلطة مركزية ودون إقراض للودائع، مع وجود معروض محدود أو يتم التحكم فيه بشكل خوارزمي.
مقدمة
يُعد نظام الاحتياطي الجزئي هو النظام المالي المستخدم من قِبل معظم البنوك التجارية حول العالم. في هذا النظام، تستقبل البنوك ودائع من العملاء، لكنها مطالبـة فقط بالاحتفاظ بجزء صغير من تلك الودائع كاحتياطي. أما الباقي فيمكن إقراضه لكسب الفائدة.
هذا النموذج هو ما يسمح للبنوك بخلق الائتمان وبالتالي توسيع إجمالي المعروض النقدي. وهو يدعم أنظمة العملات الورقية التي يستخدمها معظم الحكومات اليوم. يساعد فهم كيفية عمل نظام الاحتياطي الجزئي في توضيح بعض الحجج الرئيسية المؤيدة لبدائل لامركزية مثل بيتكوين.
كيف يعمل نظام الاحتياطي الجزئي؟
عندما تودع أموالًا في حساب بنكي، يقوم البنك بالاستحواذ قانونًا على تلك الأموال. وفي المقابل، يمنحك حساب ودائع يمكنك السحب منه عند الطلب. ثم يصبح البنك حرًا في إقراض معظم ذلك المال لعملاء آخرين.
يُسمى الجزء الذي يجب على البنك الاحتفاظ به عند الطلب متطلب الاحتياطي. تقليديًا، كانت هذه النسبة تُحدد من قبل البنك المركزي وتتراوح في كثير من الدول من حوالي 3% إلى 10%. لكن قام الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بإلغاء الحد الأدنى لمتطلب الاحتياطي في مارس 2020، ما يعني أنه في الولايات المتحدة أصبحت البنوك حرة في العمل باحتياطيات يحددها كل بنك بنفسه، مسترشدة بقواعد السيولة بدلًا من نسبة ثابتة.
يلعب البنك المركزي دورًا محوريًا في هذا النظام. فهو يحدد أسعار الفائدة ويمكنه إنشاء عملة جديدة عندما تحتاج البنوك إلى سيولة إضافية لتلبية طلبات السحب. وهذه إحدى الأدوات ضمن سياسة نقدية أوسع.
تأثير مضاعف الأموال
من أهم النتائج المترتبة على نظام الاحتياطي الجزئي هو تأثير مضاعف الأموال. عندما يقوم بنك بإقراض الأموال المودعة، يقوم المستلم عادةً بإيداع هذا المال في بنك آخر، ثم يقوم ذلك البنك بإقراض معظم الأموال مرة أخرى. تتكرر هذه العملية عبر النظام المالي بأكمله.
إليك مثالًا مبسطًا بمعدل احتياطي 10%:
يُودع العميل (أ) 50,000 دولار في البنك 1. يقوم البنك 1 بإقراض 45,000 دولار.
يقوم المقترض بإيداع 45,000 دولار في البنك 2. يقوم البنك 2 بإقراض 40,500 دولار.
تستمر هذه العملية عبر عدة بنوك.
بالبدء بإيداع واحد قدره 50,000 دولار، يمكن لسلسلة القروض وإعادة الإيداع أن تُنشئ أكثر من 200,000 دولار إجمالًا في أرصدة الودائع عبر النظام. وهكذا يوسع نظام الاحتياطي الجزئي المعروض النقدي الفعلي بما يتجاوز الودائع الأصلية.
ما هو هروب جماعي من البنوك؟
يحدث هروب جماعي من البنوك عندما يحاول عدد كبير من المودعين سحب أموالهم في الوقت نفسه. وبما أن البنك لا يحتفظ إلا بجزء من ودائعه كاحتياطي، فقد لا يكون قادرًا على تلبية جميع طلبات السحب في آن واحد.
إذا فقد عدد كافٍ من المودعين الثقة في بنك ما، فقد يؤدي الاندفاع الناتج لسحب الأموال إلى تعثر البنك وفشله حتى لو كان يبدو مُستوفيًا للشروط من الناحية المالية بخلاف ذلك. وقد حدث الكساد الكبير في الولايات المتحدة جزئيًا بسبب هروب جماعي من البنوك على نطاق واسع وتفاقم في أوائل الثلاثينيات.
تهدف الضمانات الحديثة إلى منع حدوث هذا السيناريو. تستهدف خطط تأمين الودائع مثل المؤسسة الفيدرالية للتأمين على ودائع البنوك الأمريكية (FDIC) ضمان الودائع حتى حد معين. كما يمكن للبنوك المركزية العمل كمقرض ملاذ أخير، وتوفير سيولة طارئة للبنوك التي تواجه عجزًا قصير الأجل في النقد.
مزايا وعيوب نظام الاحتياطي الجزئي
مزايا محتملة
يسمح للبنوك بإنتاج الائتمان، والذي يمول استثمارات الأعمال وشراء المنازل والإنفاق الاستهلاكي.
يُحفز النشاط الاقتصادي عبر توجيه الودائع غير المستغلة إلى استخدامات منتجة.
يمكن للمودعين الوصول إلى أموالهم عند الطلب في ظل الظروف العادية.
المخاطر المحتملة
يعتمد النظام على ثقة المودعين. يمكن أن يؤدي فقدان الثقة إلى حدوث هروب جماعي من البنوك.
يمكن أن يساهم توسع الائتمان في تكوين فقاعات أصول وتفاقم التضخم.
قد تصبح البنوك عالية الرافعة بشكل مفرط، مما يزيد المخاطر النظامية خلال فترات الركود الاقتصادي.
البنوك ذات الاحتياطي الجزئي والبحث عن العملات المشفرة
تعمل معظم العملات المشفرة بمبادئ مختلفة جوهريًا. فبيتكوين، على سبيل المثال، تتم صيانتها بواسطة شبكة لامركزية ويتم تسجيلها على بلوكتشين عامة. لا توجد سلطة مصرفية مركزية، ولا مُقرض ملاذ أخير، ولا توجد آلية لتوسيع المعروض من العملات عبر الإقراض.
لدى بيتكوين حد أقصى ثابت يبلغ 21 مليون عملة. يعني هذا السقف الصارم أنه لن يتم إصدار أي عملات إضافية أبدًا بعد الوصول إلى هذا الحد. ويُعد هذا تباينًا بنيويًا مع العملات الورقية (الفيات)، حيث يمكن للبنوك المركزية زيادة المعروض النقدي عبر آليات مختلفة.
توجد لدى بورصات العملات المشفرة ومنصات الإقراض اعتباراتها الخاصة المتعلقة بالشفافية. يُعد إثبات الاحتياطيات أسلوب تدقيق تستخدمه بعض البورصات لإثبات أنها تحتفظ بأصول كافية لتغطية أرصدة العملاء. ظهرت هذه الممارسة جزئيًا استجابةً للمخاوف حول ما إذا كانت بعض المنصات تعمل باحتياطيات غير كافية، لتتردد صداها المخاوف المتعلقة بالمخاطر النظامية المرتبطة بنظام الاحتياطي الجزئي.
تعمل بعض بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) بشكل مختلف أيضًا عن البنوك التقليدية. فغالبًا ما تتطلب القروض في كثير من بروتوكولات التمويل اللامركزي تقديم ضمان زائد، أي يجب على المقترض إيداع قيمة أكبر مما يقترضه، مما يقلل من خطر حدوث عجز في السيولة.
الأسئلة الشائعة
ما هو نظام الاحتياطي الجزئي باختصار؟
يعني نظام الاحتياطي الجزئي أن البنك يحتفظ بجزء صغير فقط من إيداعك كاحتياطي ويُقرض الباقي. يتيح ذلك للبنوك خلق الائتمان، لكنه أيضًا يعني أنها لا تستطيع إعادة جميع الودائع مرة واحدة إذا طلبها الجميع في الوقت نفسه.
هل ما زالت الولايات المتحدة لديها متطلب احتياطي؟
في مارس 2020، خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي متطلب الاحتياطي إلى صفر بالمئة. لم تعد البنوك في الولايات المتحدة مطالبة بالاحتفاظ بنسبة محددة من الودائع كاحتياطي، رغم أنها لا تزال خاضعة لقواعد أوسع للسيولة ورأس المال.
ماذا يحدث أثناء هروب جماعي من البنوك؟
يحدث هروب جماعي من البنوك عندما يحاول عدد كبير من المودعين سحب أموالهم في الوقت نفسه. وبما أن البنوك تحتفظ بجزء فقط من الودائع كاحتياطي، فقد يؤدي الاندفاع المتزامن للسحب إلى تجاوز النقد المتاح وربما يتسبب في فشل البنك. صُممت حماية الودائع ودعم البنك المركزي لتقليل هذا الخطر.
كيف تختلف بيتكوين عن نظام الاحتياطي الجزئي؟
تعمل بيتكوين دون بنك مركزي أو آلية إقراض. يتم تحديد معروضها بسقف عند 21 مليون عملة، وتوجد كل عملة بشكل مستقل على سلسلة الكتل. لا يوجد ما يعادل تأثير مضاعف الأموال، ولا يمكن لأي جهة إنشاء بيتكوين إضافية خارج قواعد البروتوكول.
ما هي العملات الرقمية للبنوك المركزية وكيف ترتبط بذلك؟
العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) هي صور رقمية للعملة الوطنية تصدرها البنوك المركزية مباشرة. وبحسب طريقة تصميمها، قد تعمل العملات الرقمية للبنوك المركزية إلى جانب نظام الاحتياطي الجزئي، أو في بعض المقترحات قد تغيّر طريقة احتفاظ البنوك بالودائع وإقراضها.
خلاصة أخيرة
يُعد نظام الاحتياطي الجزئي أساس النظام المالي الحديث. فهو يتيح خلق الائتمان والنشاط الاقتصادي، لكنه أيضًا يُدخل مخاطر نظامية يعمل البنك المركزي والجهات التنظيمية على إدارتها.
تم تصميم العملات المشفرة مثل بيتكوين كبديل لهذا النموذج، مع قواعد شفافة ولا مركزية وبدون سلطة إصدار مركزية. يعتمد ما إذا كان هذا البديل يُفضَّل أم لا على القيم الفردية وما الذي يحرص المرء على تقديمه في نظام نقدي.
مزيد من القراءة
ما هي بيتكوين؟
ما هي العملة الورقية (الفيات)؟
ما هي السياسة النقدية؟
ما هو إثبات الاحتياطيات وكيف يعمل على Binance
العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC) شرح مبسط
تنبيه: يُقدَّم هذا المحتوى لك على أساس "كما هو" لأغراض معلومات عامة وتعليمية فقط، دون أي تمثيل أو ضمان من أي نوع. لا ينبغي اعتباره نصيحة مالية أو قانونية أو غيرها من النصائح المهنية، ولا يُقصد به التوصية بشراء أي منتج أو خدمة محددة. يجب عليك طلب مشورتك من مستشارين مهنيين مناسبين. إذا تمت المساهمة بهذا المحتوى من قِبل مساهم من طرف ثالث، فيرجى ملاحظة أن الآراء الواردة فيه تعود للمساهم من طرف ثالث، ولا تعكس بالضرورة آراء Binance Academy. قد تتقلب أسعار الأصول الرقمية. قد ينخفض قيمة استثمارك أو يزيد وقد لا تتمكن من استرداد المبلغ الذي استثمرته. أنت وحدك المسؤول عن قرارات استثمارك، وBinance Academy غير مسؤولة عن أي خسائر قد تتكبدها. لمزيد من المعلومات، راجع شروط الاستخدام وتحذير المخاطر وشروط Binance Academy.