أهم النقاط
إثبات الحصة، أو PoS، هو آلية إجماع تختار المُدقّقين لاقتراح والتحقق من الكتل الجديدة بناءً على كمية العملة المشفرة التي يقفلونها كتَرهين/حصة، وليس بناءً على القدرة الحاسوبية كما في إثبات العمل.
تُتيح الرموز المميزة للتخزين السائل مثل stETH للمشاركين تحقيق عوائد مع الحفاظ على السيولة لاستخدامها في التمويل اللامركزي، بينما تُمكّن بروتوكولات الاستعادة مثل EigenLayer المشاركين من الحصول على مكافآت إضافية عبر تأمين شبكات ثانوية، إلا أن ذلك يُدخل مخاطر إضافية للـSlashing ومخاطر العقود.
يدور نقاش نشط داخل مجتمع Ethereum حول ما إذا كان ينبغي خفض معدلات إصدار التخزين لتحسين ندرة ETH وخصائصه كمخزن للقيمة، أو ما إذا كانت التخفيضات قد تضر بإجمالي القيمة المقفلة في DeFi وأمن الشبكة عبر تقليل مشاركة التخزين.
المقدمة
يُعدّ إثبات الحصة (Proof of Stake) — إلى حد بعيد — الخيار الأكثر شيوعًا لشبكات البلوكشين اليوم. لكن مع وجود العديد من الاختلافات، قد يكون من الصعب فهم مفاهيمه الأساسية. في الوقت الحالي، من غير المرجح أن تراه بالشكل الذي كان عليه في أصله. ومع ذلك، تشترك جميع أنواع إثبات الحصة في نفس المفاهيم الأساسية. سيساعدك فهم أوجه التشابه هذه على اتخاذ قرارات أفضل بشأن البلوكشينات التي تستخدمها وكيف تعمل.
ما هو إثبات الحصة؟
إثبات الحصة هو آلية إجماع تستخدمها شبكات البلوكشين للتحقق من المعاملات، وإنشاء كتل جديدة، والحفاظ على سلامة السجل الموزع. بخلاف إثبات العمل، حيث يتنافس المُعدّنون باستخدام القدرة الحاسوبية لحل ألغاز تشفيرية، يختار إثبات الحصة المُدقّقين بناءً على كمية العملة المشفرة التي يلتزمون بها، أي الحصة، كضمان. إذا تصرف مُدقّق بشكل غير أمين، فإنه يعرّض نفسه لخطر فقدان جزء من أمواله المُخزَّنة أو كلها عبر عقوبة تُعرف باسم slashing (الاقتطاع).
الفكرة الأساسية لـPoS هي أن لدى المُدقّقين عائقًا ماليًا أمام مهاجمة الشبكة، إذ إن القيام بذلك سيؤدي إلى الإضرار بقيمة الحصة التي يملكونها. وهذا يخلق نموذج أمان قائمًا على الرشد الاقتصادي بدلًا من الإنفاق على الطاقة. كلما زادت قيمة الحصة المرهونة عبر شبكة، زاد ما سيكلف المهاجم في تجميع كمية كافية من الحصة للاخلال بالإجماع، وزاد ما سيكون في وسعهم أن يخسروه إذا حاولوا ذلك.
صُمّم إثبات الحصة لمعالجة قيدين رئيسيين من قيود إثبات العمل: استهلاكه العالي للطاقة، وميول التعدين إلى التركز في المناطق التي تتميز بكهرباء رخيصة، وكذلك لدى الشركات المصنعة التي تملك وصولًا إلى عتاد ASIC متخصص.
أثبت الانتقال الناجح لـ Ethereum من إثبات العمل إلى إثبات الحصة في سبتمبر 2022، المعروف باسم Merge، إمكانية تشغيل شبكة كبيرة النطاق وذات أهمية اقتصادية على PoS. ومنذ ذلك الحين، أصبح PoS نموذج الإجماع الافتراضي للمنصات الجديدة للعقود الذكية، بما في ذلك Solana وCardano وPolkadot وAvalanche وCosmos.
كيف يعمل إثبات الحصة؟
في شبكة إثبات الحصة، يجب على المشاركين الذين يرغبون في أن يصبحوا مُدقّقين إيداع حد أدنى من الرمز الأصلي للشبكة في عقد تخزين/تَرهين. بالنسبة إلى Ethereum، فإن الحد الأدنى للحصة هو 32 ETH لكل مُدقّق. ثم يختار البروتوكول المُدقّقين بشكل شبه عشوائي لاقتراح كتل جديدة والإقرار بصحة الكتل التي يقترحها الآخرون. يكسب المُدقّقون مكافآت على شكل رموز مُصدَرة حديثًا، وفي بعض الشبكات، حصة من رسوم المعاملات مقابل المشاركة بشكل صحيح.
صُمّم أسلوب الاختيار ليكون غير قابل للتنبؤ لكنه يتناسب: فالمُدقّق الذي يملك حصة أكبر لديه احتمال أعلى للاختيار، لكن لا يمكنه التحكم بالضبط في متى سيتم استدعاؤه. تجعل هذه العشوائية من الصعب على المهاجم التنسيق لهجوم مُستهدف. يمكن معاقبة المُدقّقين الذين يفشلون في البقاء متصلين بالإنترنت، أو الذين يتحققون من كتل غير صحيحة، أو الذين يحاولون التلاعب بالنظام. تؤدي المخالفات البسيطة عادةً إلى خصومات صغيرة أو عقوبات تعطّل مؤقتة، بينما يمكن أن تؤدي المحاولات الجادة لاختراق الشبكة إلى slashing، حيث يتم تدمير جزء كبير من حصة المُدقّق وإزالته قسرًا من مجموعة المُدقّقين.
تدعم العديد من شبكات PoS أيضًا التفويض (delegation)، حيث يمكن للمستخدمين الذين لا يستوفون شرط الحد الأدنى للحصة أو لا يملكون القدرة التقنية لتشغيل مُدقّق أن يفوّضوا رموزهم إلى مُدقّق قائم وأن يحصلوا على حصة نسبية من المكافآت، مع خصم رسوم خدمة. غالبًا ما يتم ذلك من خلال العقود الذكية ومنصات التخزين. وفي الممارسة العملية، جعلت خدمات التفويض والتخزين-كخدمة عملية التخزين متاحة لقاعدة مستخدمين أوسع بكثير من التعدين تحت إثبات العمل.
إثبات الحصة مقابل إثبات العمل
أكثر الاختلافات التي يتم الاستشهاد بها بين إثبات الحصة وإثبات العمل هو استهلاك الطاقة. خفّضت عملية Merge في Ethereum استهلاك الشبكة للطاقة بنحو 99.95%، محوّلةً إياها من بروتوكول كثيف استهلاك الطاقة شبيهًا بدولة متوسطة الحجم إلى بروتوكول يكون أثره البيئي شبه معدوم. وهذا جعل شبكات PoS أكثر جاذبية للمؤسسات والجهات التنظيمية التي تركز بشكل متزايد على الاعتبارات البيئية والاجتماعية والحوكمة، أو ESG.
بالإضافة إلى الطاقة، يخلق النموذجان ديناميكيات أمنية وهياكل اقتصادية مختلفة. يربط إثبات العمل الأمان مباشرةً بتكاليف العتاد والكهرباء: فمهاجمة شبكة PoW تتطلب بنية تحتية مادية هائلة ونفقات تشغيلية مستمرة، مما يجعل الهجمات المستمرة باهظة للغاية. يربط إثبات الحصة الأمان برأس المال المُقفل داخل الشبكة؛ وهذا يعني أن تكلفة الهجوم ترتبط ارتباطًا مباشرًا بسعر الرمز في السوق وبكمية الحصة المعرضة للخطر. وقد أظهرت كلتا النماذج قدرًا من الصمود، وغالبًا ما يعكس الاختيار بينهما أولويات مختلفة تتعلق باللامركزية والاستدامة والتصميم الاقتصادي.
تستخدم بعض الشبكات، مثل Decred، نماذج هجينة تجمع بين PoW وPoS، وذلك للاستفادة من عناصر من كلا آليتي الإجماع لتحقيق توازن بين الأمان والحوكمة وكفاءة الطاقة. وتواصل Bitcoin، وهي أكبر عملة مشفرة من حيث القيمة السوقية، العمل على إثبات العمل، بينما يرى مجتمعها عمومًا أن التكلفة الفعلية للموارد الخاصة بالتعدين ضرورية لأمن الشبكة ودورها كطبقة تسوية محايدة.
التخزين والـتخزين السائل
يُعدّ الاستعادة (restaking) تطورًا أحدث شائعًا، وقد تمّت بلورته عبر بروتوكولات مثل EigenLayer، حيث تتيح للمُدقّقين إعادة استخدام ETH الذي قاموا بتخزينه/تَرهينه لتأمين خدمات إضافية، مثل طبقات توفر البيانات، وشبكات الكُبرى للـOracle، وسلاسل مخصصة للتطبيقات. تضيف الاستعادة عائدًا إضافيًا فوق مكافآت التخزين الأساسية، لكنها أيضًا تفرض شروطًا إضافية للـSlashing (الاقتطاع/العقوبات). قد يؤدي وجود خلل أو سوء تهيئة في خدمة مستعادة إلى تكبد خسائر على أصل التخزين لدى المُدقّق الأساسي. وسلط استغلال Kelp DAO الذي وقع في أبريل 2026 الضوء على المخاطر المرتبطة بمغلفات (wrappers) معقدة في التمويل اللامركزي حول المراكز المُخزَّنة، مُسفرًا عن خسائر تقارب 293 مليون دولار، كما أكد أهمية فهم افتراضات الأمان لأي مشتق للتخزين.
أثارت نسبة التخزين المتزايدة أيضًا نقاشًا حول اقتصاديات الشبكة. فعندما يتم تخزين المزيد من ETH، تنخفض سرعة الإصدار الأساسية لكل مُدقّق تلقائيًا عبر آليات البروتوكول الطبيعية، مما يؤدي إلى ضغط العوائد من نحو 4% عند معدل تخزين 20% إلى قرابة 3% عند مستويات المشاركة الحالية، مع استثناء MEV والإكراميات. وقد جادل بعض المحللين والمؤسسات، بما في ذلك Grayscale، بضرورة خفض مُتعمد لإصدار التخزين لتحسين ندرة ETH وتعزيز خصائصه كمخزن للقيمة. في المقابل، يحذر آخرون، بما في ذلك المساهمون الأساسيون في بروتوكولات التخزين السائل، من أن تقليص الإصدار بشكل مفرط قد يقلل إجمالي القيمة المقفلة في DeFi، ويضعف الحوافز الاقتصادية للمُدقّقين، ويؤثر على أمان الشبكة ككل. وأي تغيير في الإصدار سيتطلب فورك (Hard Fork)، ويُنظر إلى ترقية Glamsterdam (بعد ترقية Fusaka) على أنها أقدم نافذة عملية لإجراء مثل هذا التغيير.
الأسئلة الشائعة
ما هو إثبات الحصة (Proof of Stake)؟
إثبات الحصة هو آلية إجماع يتم فيها اختيار المُدقّقين لاقتراح والتحقق من الكتل بناءً على كمية العملة المشفرة التي يقومون بقفلها كتَرهين/حصة. وهو يعمل كنموذج الأمان لشبكات Ethereum وSolana وCardano، ومعظم منصات العقود الذكية الكبرى الأخرى التي تم إطلاقها منذ عام 2020، إذ يقدّم بديلاً أكثر كفاءة من حيث استهلاك الطاقة مقارنةً بإثبات العمل.
كيف تكسب مكافآت من التخزين؟
يكسب المُخزّنون مكافآت من خلال قفل رموزهم في عقد تخزين/تَرهين والمشاركة في التحقق من الكتل، إما عبر تشغيل عقدة مُدقّق مباشرةً أو عبر تفويض الرموز إلى مُدقّق قائم. تأتي المكافآت من الرموز المُصدَرة حديثًا، وفي بعض الشبكات، من حصة من رسوم المعاملات. وبالنسبة إلى Ethereum، فإن عوائد التخزين الاسمية تبلغ حاليًا حوالي 3% سنويًا، لكن الدخل الإضافي من MEV والاستعادة يمكن أن يزيد العوائد الفعلية.
يتم تقديم هذه المحتويات لأغراض إعلامية وتعليمية فقط، ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة مالية.
ما هو التخزين السائل؟
يتيح التخزين السائل للمشاركين تخزين رموزهم واستلام رمز مُشتق سائل مقابل ذلك، مثل stETH الخاص بـ Lido على Ethereum، والذي يمكن استخدامه في بروتوكولات DeFi بينما يستمر الإيداع الأساسي في كسب مكافآت التخزين. كان التخزين السائل هو المحرك الأساسي لارتفاع مشاركة التخزين في Ethereum إلى ما يزيد على 30% من إجمالي المعروض، لأنه يزيل تكلفة السيولة التي كانت سابقًا تمنع العديد من الحَمَلة من التخزين.
ما هي الاستعادة (Restaking)؟
الاستعادة هي نموذج، اشتهر عبر EigenLayer، يسمح للمُدقّقين بإعادة استخدام ETH الذي قاموا بتَرهينه لتأمين شبكات وخدمات إضافية تتجاوز بروتوكول Ethereum الأساسي. يحصل المُدقّقون على عائد إضافي، لكنهم يقبلون أيضًا شروطًا إضافية للـSlashing مرتبطة بكل خدمة يؤمّنونها. تعمل الاستعادة على زيادة كفاءة رأس المال، لكنها تُدخل أيضًا مخاطر مترابطة (مترابطة/مترابطة السبب)، إذ قد تؤدي حالة فشل في خدمة واحدة مؤمّنة إلى سلسلة من الخسائر على الأصل المُخزَّن/المُرهَن الأساسي.
هل توجد مخاطر مرتبطة بالتخزين؟
نعم. يواجه المُخزّنون مخاطر الـSlashing إذا تصرّف مُدقّقهم بشكل غير أمين أو واجه تعطلًا طويلًا، بالإضافة إلى مخاطر العقود الذكية عند استخدام بروتوكولات التخزين السائل أو الاستعادة. علاوة على ذلك، خلال فترات ارتفاع طلبات الخروج، قد يواجه المُدقّقون تأخيرات في سحب رهينتهم بسبب آليات قائمة الانتظار للخروج. كما يمكن أن تؤثر تقلبات السوق على قيمة الأصول المُخزَّنة، وقد تتباعد قيمة رموز التخزين السائل عن الأصل الأساسي في ظروف سوق مضغوطة.
أفكار ختامية
تطوّر إثبات الحصة من بديل نظري لإثبات العمل إلى آلية الإجماع السائدة في منظومة بلوكشين العقود الذكية. أظهر نجاح عملية “Merge” في Ethereum أن PoS يمكنه تأمين شبكة ذات قيمة اقتصادية كبيرة، ويبيّن نمو المشاركة في التخزين والتخزين السائل والاستعادة لاحقًا أن أسواق رأس المال قد تبنّت هذا النموذج. تتمثل الأسئلة الرئيسية بشأن PoS في المستقبل في كيفية معايرة معلماته الاقتصادية، ولا سيما فيما يتعلق بإصدار التخزين والمخاطر النظامية، مع استمرار ارتفاع المشاركة بما يتجاوز افتراضات التصميم الأصلية.
قراءة إضافية
ما هو Ethereum؟
تم توضيح إثبات العمل (Proof of Work)
ما هي البلوكشين (Blockchain)؟
ما هو التمويل اللامركزي (DeFi)؟
ما هي العقود الذكية وكيف تعمل؟
تنبيه: تُقدَّم هذه المحتويات لك “كما هي” لأغراض المعلومات العامة والتعليم فقط، دون أي تمثيل أو ضمان من أي نوع. ولا ينبغي تفسيرها على أنها نصيحة مالية أو قانونية أو غيرها من النصائح المهنية، كما أنها ليست مخصصة للتوصية بشراء أي منتج أو خدمة بعينها. ينبغي أن تطلب نصيحتك الخاصة من مستشارين مهنيين مناسبين. إذا كانت المحتويات مقدمة من مساهم طرف ثالث، فيُرجى ملاحظة أن الآراء الواردة فيها تعود إلى مساهم الطرف الثالث، ولا تعكس بالضرورة آراء Binance Academy. قد تكون أسعار الأصول الرقمية متقلبة. قد تنخفض قيمة استثمارك أو ترتفع وقد لا تتمكن من استرداد مبلغ الاستثمار. أنت وحدك المسؤول عن قرارات استثمارك، و لا تتحمل Binance Academy أي مسؤولية عن أي خسائر قد تتكبدها. لمزيد من المعلومات، راجع شروط الاستخدام وتحذير المخاطر وشروط Binance Academy.