ما هو الستيكينغ في العملات المشفرة وكيف يعمل؟

النقاط الرئيسيةالستيكينغ هو عندما تقوم بإقفال العملات المشفرة لدعم أمان ووظائف البلوكتشين، وكسب المكافآت في المقابل.
شائع بين حاملي العملات المشفرة على المدى الطويل، يمكن أن يتيح الستيكينغ للمستثمرين كسب مكافآت من ممتلكاتهم - على الرغم من أن العوائد ليست مضمونة وتعتمد على ظروف الشبكة، والأصل المخصص، وتقلبات السوق.
الستيكينغ متاح فقط على البلوكتشين التي تستخدم آلية إجماع إثبات الحصة. تشمل الأمثلة إيثريوم، سولانا، كاردانو، أفالانش، بولكادوت، كوزموس، والعديد من الآخرين.
مقدمةالرهان هو عملية قفل مبلغ محدد من العملة المشفرة للمساعدة في تأمين ودعم عمليات شبكة بلوكشين. وفي المقابل، يكتسب المتراهنون عملة مشفرة إضافية كمكافآت. ويُعد الرهان جزءًا أساسيًا من طريقة عمل بلوكشينات إثبات الحصة (PoS).
ما هو الرهان وإثبات الحصة؟إثبات الحصة (PoS) هو آلية إجماع تُستخدم للتحقق من المعاملات والتحقق منها. تم تقديمه في عام 2011 كبديل لآلية إثبات العمل (PoW) المستخدمة من قبل بيتكوين (Bitcoin).
الفرق الرئيسي بين PoW وPoS هو أن PoS لا يعتمد على التعدين، وهو عملية تستهلك موارد كبيرة. بدلًا من مطالبة المعدّنين بحل مشكلات رياضية معقدة باستخدام القدرة الحوسبية، تعتمد شبكات PoS على مدققين يتم اختيارهم بناءً على عدد العملات التي يمتلكونها ومدى استعدادهم للرهان.
كيف يعمل الرهان على العملات المشفرة؟يتضمن الرهان قفل عملتك المشفرة للمشاركة في أنشطة شبكة بلوكشين. قد تختلف العملية حسب البلوكشين، لكن إليك الطريقة التي تعمل بها عادةً:
1. اختيار المدققين: في سلاسل بلوكشين PoS، يتم اختيار المدققين بناءً على مجموعة من العوامل، بما في ذلك عدد العملات المُرهَنة، ومدة رهنها، وأحيانًا الاختيار العشوائي.
2. التحقق من المعاملات: بعد اختيار المدقق، يقوم بفحص المعاملات والتحقق منها للتأكد من أنها شرعية.
3. إنشاء الكتل: يتم تجميع المعاملات المُتحقَّق منها في كتلة، تُضاف إلى البلوكشين (دفتر حسابات موزع).
4. المكافآت: يحصل المدققون على جزء من رسوم المعاملات، وفي بعض الحالات على عملات مشفرة جديدة.
أنواع الرهانبناءً على خبرتك التقنية والمقدار الذي ترغب في رهنه من العملات المشفرة، تتوفر خيارات مختلفة:
الرهان الفردي (Solo) أو الرهان الذاتي: يتضمن تشغيل عقدة مدقق. تمنحك هذه الخيارات أكبر قدر من التحكم لكنها تتطلب معرفة تقنية كبيرة. إذا لم يتم تنفيذها بشكل صحيح، فقد تفقد الأصول بسبب غرامات فرض العقوبة (slashing).
تبادل الرهان على الشبكة: تقدم بعض بورصات العملات المشفرة خدمات الرهان على الشبكة، حيث تتولى الجانب التقني نيابةً عنك. ويُطلق على ذلك أحيانًا "الرهان كخدمة".
الرهان المفوَّض: تُفوِّض عملاتك إلى مدقق موثوق أو خدمة رهان. وتدعم بعض الشبكات ذلك بشكلٍ مباشر من خلال محافظ العملات المشفرة الخاصة بها.
مسابِح الرهان: يتيح لك الرهان عبر مجمّع (pool) تجميع الموارد مع مستخدمين آخرين، ما يزيد فرصك في الحصول على مكافآت دون تشغيل عقدة (node) خاصة بك. 
ما المقصود بمجمّع الرهان؟مجمّع الرهان هو مجموعة من حاملي العملات المشفرة يجمعون قوة الرهان لديهم لزيادة فرص اختيارهم كمدققين. يحصل المشاركون على مكافآت بنسبة مساهمتهم داخل المجمّع.
قد يكون هذا الخيار مفيدًا للمستثمرين الأصغر الذين قد لا يلبّون متطلبات الرهان الدنيا بأنفسهم. ابحث واختر مجمّعًا موثوقًا، إذ تختلف الرسوم وممارسات الأمان من مجمّع لآخر.
الرهان مقابل الرهان السائليتيح الرهان السائل للمستخدمين رهن أصولهم دون فقد السيولة. وعلى عكس الرهان التقليدي، حيث غالبًا ما تكون الأصول مقفلة وغير متاحة، يسمح الرهان السائل بالحفاظ على الوصول إلى قيمة الأصول المُرهَنة.
تتضمن إحدى الطرق الشائعة إصدار رموز الرهان السائل (LSTs): رموز تمثل الأصل المُرهَن. فعلى سبيل المثال، عند رهن ETH على Binance ستحصل على WBETH مقابل ذلك، ويمكن تداوله أو استخدامه في أماكن أخرى. وبالمثل، عند رهن ETH على Lido ستحصل على stETH.
كما توجد منصات تدعم الرهان السائل الأصلي دون إصدار رموز LSTs، كما هو الحال مع ADA على سلسلة كاردانو (Cardano).
إعادة الرهان (Restaking)إعادة الرهان هو مفهوم ناشئ يتيح للمتراهنين إعادة استخدام الأصول المُرهَنة لتأمين بروتوكولات أو خدمات إضافية في الوقت نفسه، بالإضافة إلى تأمين السلسلة/البلوكشين الأساسية. وقد رَسخ هذا النموذج على إيثريوم (Ethereum) من خلال منصات مثل EigenLayer، حيث يتيح استخدام ETH المُرهَن كدعامة لمشهد شبكات لامركزية متعددة في آنٍ واحد.
على الرغم من أن إعادة الرهان قد تضاعف العوائد المحتملة، فإنها أيضًا تُضاعف تعرّض المخاطر: إذ يواجه المتراهنون احتمال فرض عقوبات slashing من عدة بروتوكولات في الوقت نفسه. إنها استراتيجية أكثر تقدمًا مناسبة للمستخدمين الذين لديهم فهم قوي للآليات الأساسية.
مزايا رهان عملاتك المشفرةيمكن للرهان أن يجعل الأصول غير المستخدمة تعمل بينما تُسهم في تأمين شبكة بلوكشين. ويشيع ذلك بشكلٍ خاص بين حاملي العملات على المدى الطويل.
لماذا تقوم بالرهان؟اكسب مكافآت: قد يتيح لك الرهان كسب عملة مشفرة إضافية عبر الاحتفاظ بالعملات في محفظة رهان. وقد يكون ذلك مصدر دخل سلبي، رغم أن العوائد تختلف ولا يمكن ضمانها.
ادعم الشبكة: يساعد الرهان على تأمين الشبكة ويضمن عملها بشكل صحيح.
المشاركة في الحوكمة: تمنح بعض الشبكات للمتراهنين حقوق التصويت، ما يتيح لهم التأثير في الاتجاه المستقبلي للشبكة.
استهلاك طاقة أقل: بخلاف تعدين PoW، يتطلب الرهان بنظام PoS قدرة حوسبية أقل بكثير للتشغيل.
هل الرهان على العملات المشفرة يستحق ذلك؟يمكن أن يكون الرهان طريقة معقولة لاستخدام العملات المشفرة غير النشطة، خصوصًا إذا كنت من حاملي العملات على المدى الطويل وترغب في دعم المشروع. لكن العوائد والمخاطر المحتملة تختلف باختلاف العملة المشفرة والمنصة. وليس ذلك مناسبًا للجميع.
على سبيل المثال، قد تروّج منصة رهان ضمن DeFi بعوائد مرتفعة، لكن إذا كانت لدى المنصة ثغرات أمنية فقد تكون الأصول المُرهَنة في خطر. وتُعد تقلبات السوق عاملًا آخر: إذ قد يؤدي الانخفاض الكبير في قيمة الأصل المُرهَن إلى تعويض أي مكافآت تم كسبها.
مخاطر الرهانعلى الرغم من أن الرهان على العملات المشفرة قد يحقق مكافآت، إلا أنه ينطوي أيضًا على مخاطر:
1. تقلبات السوق: إذا انخفض سعر العملة المشفرة المُرهَنة بشكل كبير، فقد لا تعوّض المكافآت خسارة القيمة.
2. مخاطر فرض العقوبة (Slashing): يمكن معاقبة المدققين الذين يتصرفون بسوء نية أو يفشلون في الحفاظ على عقدتهم، ما يؤدي إلى خسارة جزئية للأموال المُرهَنة.
3. مخاطر المركزية: إذا كانت قلة من المدققين تتحكم في معظم العملات المُرهَنة، فقد يهدد ذلك لامركزية الشبكة وأمانها.
4. مخاطر تقنية: بعض ترتيبات الرهان تقفل الأموال لفترة زمنية محددة. قد تؤدي أخطاء العقود الذكية أو أعطال البرامج إلى فقد الوصول أو تجميد الأموال.
5. مخاطر الطرف الثالث: يعني الرهان عبر خدمة طرف ثالث أنك تثق بآخرين لأموالِك. إذا تم اختراق منصة ما، فقد تكون الأصول في خطر. وتُدخل منصات DeFi اعتبارات مشابهة، خصوصًا عند منح وصول إلى المحفظة.
ترقية Ethereum Pectra والرهان (مايو 2025)أدخلت ترقية Pectra في Ethereum، المُفعلة في 7 مايو 2025، تغييرًا كبيرًا في مجال الرهان: فقد زادت قيمة الحد الأقصى للرهان لكل مدقق من 32 ETH إلى 2,048 ETH (زيادة بمقدار 64x). سابقًا، كان على المشاركين المؤسسيين الذين يديرون كميات كبيرة من ETH تشغيل مئات من مدققي 32 ETH المنفصلين، وهو أمر معقد ومكلف. وقد سهّلت Pectra ذلك من خلال السماح لمدقق واحد بحمل قدر أكبر بكثير من الرهان.
بحلول أوائل عام 2026، تم رهن أكثر من 30% من إجمالي المعروض من ETH، ما يعكس استمرار نمو المشاركة بعد الترقية.
كيف تقوم برهن العملات المشفرة؟1. اختر عملة تدعم PoS: اختر عملة مشفرة تدعم الرهان. افهم متطلبات الرهان وفترات القفل والمكافآت المتوقعة قبل الالتزام.
2. إعداد محفظة: استخدم محفظة متوافقة مع الرهان. من الخيارات المعروفة: Binance Web3 Wallet وMetaMask وTrustWallet.
3. ابدأ الرهان: اتبع تعليمات الشبكة لبدء الرهن، سواء عبر تشغيل عقدة مدقق (validator node) أو عبر تفويضها إلى مدقق أو عبر الانضمام إلى مجمّع رهان.
ضع في اعتبارك أن محافظ Web3 هي واجهات لخدمات الرهان: فهي لا تتحكم في البروتوكولات الأساسية. امنح الأفضلية للسلاسل/البلوكشينات المعروفة مثل Ethereum وSolana، وقم دائمًا بإجراء بحثك الخاص قبل تحمل أي مخاطر مالية.
كيف يتم حساب مكافآت الرهان؟تختلف مكافآت الرهان حسب الشبكة وغالبًا ما تُحدَّد بناءً على عوامل مثل:
كمية العملة المشفرة التي تقوم برهنها.
كم من الوقت قمت بالرهان.
إجمالي عدد العملات المُرهَنة عبر الشبكة.
رسوم معاملات الشبكة ومعدل إصدار العملات.
في بعض السلاسل، تُوزَّع المكافآت كنسبة مئوية ثابتة. وغالبًا ما يتم التعبير عن مكافآت الرهان كمعدل نسبة سنوي تقديري (APR).
هل يمكنك سحب العملات المشفرة المُرهَنة؟غالبًا نعم. يجب أن تتمكن من سحب العملات المشفرة المُرهَنة، لكن الآليات والقواعد الدقيقة تختلف حسب المنصة. وفي بعض الحالات، قد يؤدي السحب المبكر إلى خسارة جزئية أو كلية للمكافآت المتراكمة.
مكّنت ترقية Ethereum Shanghai (2023) عمليات سحب الرهان على Ethereum، مما يسمح لمتراهنَي ETH باستلام المكافآت المتراكمة وسحب ETH المقفلة لديهم في أي وقت.
لماذا لا يمكنك رهن جميع العملات المشفرة؟الرهان يخص سلاسل بلوكشين PoS. العملات مثل Bitcoin التي تستخدم آلية إجماع PoW لا يمكن رهنها. وحتى ضمن شبكات PoS، لا تدعم جميع الرموز الرهان، لأن التصاميم المختلفة تستخدم آليات مختلفة لتحفيز المشاركة.
الأسئلة الشائعة (FAQ)ما هو الرهان على العملات المشفرة؟الرهان هو عملية قفل عملة مشفرة للمساعدة في التحقق من المعاملات وتأمين شبكة بلوكشين إثبات الحصة. وفي المقابل، قد يحصل المتراهنون على مكافآت على شكل عملة مشفرة إضافية.
كيف يعمل الرهان؟يقوم المدققون بقفل العملات التي تستخدمها الشبكة كضمان (collateral). ويتم اختيار المدققين لإنشاء كتل جديدة والتحقق من المعاملات. وفي المقابل، يحصلون على حصة من رسوم المعاملات، وفي بعض الحالات على عملات جديدة مُصدَرة. كلما زادت كمية العملات المُرهَنة، زادت احتمالية اختيارهم (رغم أن آليات الاختيار الدقيقة تختلف).
هل الرهان على العملات المشفرة آمن؟ينطوي الرهان على عدة مخاطر: تقلبات السوق، غرامات فرض العقوبة (slashing)، ثغرات العقود الذكية، ومخاطر منصات الطرف الثالث. تعتمد سلامة رهانيك على أمان الشبكة، والمنصة التي تختارها، وكيف تدير مدققك أو التفويض. يساعد الرهان على سلاسل بلوكشين معروفة مع عقود مُراجَعة (audited) على تقليل هذه المخاطر (لكن لا يلغيها).
ما الفرق بين الرهان والرهان السائل؟غالبًا ما يقفل الرهان التقليدي أصولك لفترة محددة، ما يجعلها غير متاحة. أما الرهان السائل فيمنحك رمزًا يمثل أصلَك المُرهَن (LST)، ويمكنك تداوله أو استخدامه في بروتوكولات DeFi بينما تستمر في كسب مكافآت الرهان.
ما الذي تغيّر في رهان Ethereum في 2025؟رفعت ترقية Pectra في Ethereum (7 مايو 2025) الحد الأقصى للرهان لكل مدقق من 32 ETH إلى 2,048 ETH. وقد خفّض ذلك بشكل كبير التعقيد التشغيلي للمدققين على نطاق واسع، الذين كان عليهم سابقًا إدارة مئات المدققين المنفصلين بحدود 32 ETH.
أفكار ختاميةيوفر الرهان طريقة للمشاركة في شبكات البلوكشين مع كسب مكافآت. ومن المهم فهم المخاطر المرتبطة (بما في ذلك تقلبات السوق، وفرض العقوبات، والأعطال التقنية، والتعرض عبر أطراف ثالثة) واختيار طريقة الرهان بعناية. قم دائمًا بإجراء بحثك الخاص (DYOR) قبل توظيف الأموال، وارهن فقط ما تستطيع تحمّل أن يكون مقفلاً أو معرضًا للخطر.
قراءات إضافيةما هو الرهان السائل؟
ما هو إثبات الحصة (PoS)؟
رمز الرهان السائل (LST)
إثبات العمل (PoW) مقابل إثبات الحصة (PoS)
الرهان مقابل زراعة العوائد: أيهما أفضل؟
إخلاء المسؤولية: يتم تقديم هذا المحتوى لك على أساس "كما هو" لأغراض المعلومات العامة و/أو التثقيف فقط، دون أي تمثيل أو ضمان من أي نوع. ولا ينبغي اعتباره نصيحة مالية أو قانونية أو غيرها من النصائح المهنية، كما لا يُقصد به التوصية بشراء أي منتج أو خدمة محددة. يجب عليك طلب مشورتك الخاصة من مستشارين مهنيين مناسبين. وإذا كان المحتوى مساهمًا به من طرف ثالث، فيرجى ملاحظة أن الآراء المذكورة تعود للمساهم من الطرف الثالث، ولا تعكس بالضرورة آراء Binance Academy. قد تكون أسعار الأصول الرقمية متقلبة. قد تنخفض قيمة استثمارك أو ترتفع، وقد لا تسترد المبلغ المستثمر. أنت وحدك المسؤول عن قرارات استثمارك، وBinance Academy غير مسؤولة عن أي خسائر قد تتكبدها. لمزيد من المعلومات، يُرجى الاطلاع على شروط الاستخدام وتحذير المخاطر وشروط Binance Academy.