يتحدث الاحتياطي الفيدرالي عبر محاضر الاجتماعات. وتتحرك الأسواق في أجزاء من الثانية. لكن أمرين يوم الأربعاء ما زالا قادرين على تحريكها.
احتمال رفع الفائدة في ديسمبر مُسعّر بالفعل بنحو 88%، لذا فهذا الخبر قديم. سيصدر محضر الاجتماع (السجل المكتوب لاجتماع الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر) في 18 نوفمبر الساعة 19:00 UTC، وقد عُقد ذلك الاجتماع قبل صدور بيانات الوظائف والتضخم الساخنة.
التسلسل الزمني:
> 16 سبتمبر: رفع الفيدرالي الفائدة إلى 3.75%-4.00%، وذلك للمرة الأولى منذ نحو ثلاث سنوات.
> 28 أكتوبر: أبقى الفائدة دون تغيير، بنتيجة تصويت 10-2. أراد كوك وهاماك رفعها مرة أخرى. ووصف الرئيس وارش الاجتماع بأنه أشبه بخلاف عائلي جاد (وفقًا لـ Schwab).
> 6 نوفمبر: جاءت وظائف أكتوبر عند +165,000، أي أكثر من ضعف التوقعات (وفقًا لـ CryptoTicker).
> 10 نوفمبر: تجاوز التضخم في أكتوبر (CPI) التوقعات (وفقًا لـ Investing(.)com).
والآن إلى السوق. وفقًا لأداة CME FedWatch (عبر Investing(.)com)، يبلغ احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بمقدار 25 نقطة أساس نحو 88%، واحتمال رفعها بمقدار 50 نقطة أساس نحو 11%، أما تثبيت الفائدة فليس مُسعّرًا على الإطلاق. (نقطة الأساس تساوي 0.01%، لذا فإن 25 نقطة أساس تعادل ربع نقطة مئوية.) وقد أخذت بيتكوين بالتراجع بسبب رهانات رفع الفائدة هذه.
إذًا، المحضر صورة قديمة. لقد تجاوزها المتداولون. فما الذي قد يفاجئهم رغم ذلك؟
- الحجم: كم مسؤولًا تحدث عن رفع بمقدار 50 نقطة أساس بدلًا من 25. ويُقال إن المحافظ والر قال إن رفعًا بمقدار 50 نقطة أساس ينبغي أن يكون موضع بحث.
- المسار: كم مسؤولًا يتوقع مزيدًا من الزيادات بعد ديسمبر. ويُقال إن وارش يتجنب التوجيهات المستقبلية، لذا يُعد المحضر إحدى النوافذ القليلة التي تكشف ما دار في الاجتماع.
- وهناك عامل ثالث أقل أهمية، وهو المزاج: تبدو لغة «الصبر» مهادنة، لكن البيانات الساخنة صدرت لاحقًا، لذا فإن وزنها أقل.
إليك خطتي:
- إذا أظهر المحضر أن كثيرين أرادوا رفع الفائدة بالفعل في أكتوبر، فقد ترتفع احتمالات الزيادة بمقدار 50 نقطة أساس.
- إذا بدا معظمهم متريثين، فقد تتراجع احتمالات الرفع قليلًا، رغم أن البيانات الأحدث تحدّ من ذلك.
- إذا بدا كل شيء مألوفًا، فتوقعوا رد فعل فاترًا وترقبًا لقرار 9 ديسمبر.
ما أستخلصه من ذلك:
- يعني «مُسعّر بالفعل» أن الخبر محسوب ضمن الاحتمالات. المفاجأة = الخبر ناقص الاحتمالات.
- يسجل المحضر اجتماعًا سابقًا، ولا يمثل قرارًا جديدًا.
- ركّز على الفجوات (الحجم والمسار)، لا على كلمة «رفع».
ما توقعاتكم ليوم الأربعاء؟
هذه وجهة نظر مبنية على الخبرة، وليست نصيحة مالية. $BTC
#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
احتمال رفع الفائدة في ديسمبر مُسعّر بالفعل بنحو 88%، لذا فهذا الخبر قديم. سيصدر محضر الاجتماع (السجل المكتوب لاجتماع الفيدرالي يومي 27 و28 أكتوبر) في 18 نوفمبر الساعة 19:00 UTC، وقد عُقد ذلك الاجتماع قبل صدور بيانات الوظائف والتضخم الساخنة.
التسلسل الزمني:
> 16 سبتمبر: رفع الفيدرالي الفائدة إلى 3.75%-4.00%، وذلك للمرة الأولى منذ نحو ثلاث سنوات.
> 28 أكتوبر: أبقى الفائدة دون تغيير، بنتيجة تصويت 10-2. أراد كوك وهاماك رفعها مرة أخرى. ووصف الرئيس وارش الاجتماع بأنه أشبه بخلاف عائلي جاد (وفقًا لـ Schwab).
> 6 نوفمبر: جاءت وظائف أكتوبر عند +165,000، أي أكثر من ضعف التوقعات (وفقًا لـ CryptoTicker).
> 10 نوفمبر: تجاوز التضخم في أكتوبر (CPI) التوقعات (وفقًا لـ Investing(.)com).
والآن إلى السوق. وفقًا لأداة CME FedWatch (عبر Investing(.)com)، يبلغ احتمال رفع الفائدة في ديسمبر بمقدار 25 نقطة أساس نحو 88%، واحتمال رفعها بمقدار 50 نقطة أساس نحو 11%، أما تثبيت الفائدة فليس مُسعّرًا على الإطلاق. (نقطة الأساس تساوي 0.01%، لذا فإن 25 نقطة أساس تعادل ربع نقطة مئوية.) وقد أخذت بيتكوين بالتراجع بسبب رهانات رفع الفائدة هذه.
إذًا، المحضر صورة قديمة. لقد تجاوزها المتداولون. فما الذي قد يفاجئهم رغم ذلك؟
- الحجم: كم مسؤولًا تحدث عن رفع بمقدار 50 نقطة أساس بدلًا من 25. ويُقال إن المحافظ والر قال إن رفعًا بمقدار 50 نقطة أساس ينبغي أن يكون موضع بحث.
- المسار: كم مسؤولًا يتوقع مزيدًا من الزيادات بعد ديسمبر. ويُقال إن وارش يتجنب التوجيهات المستقبلية، لذا يُعد المحضر إحدى النوافذ القليلة التي تكشف ما دار في الاجتماع.
- وهناك عامل ثالث أقل أهمية، وهو المزاج: تبدو لغة «الصبر» مهادنة، لكن البيانات الساخنة صدرت لاحقًا، لذا فإن وزنها أقل.
إليك خطتي:
- إذا أظهر المحضر أن كثيرين أرادوا رفع الفائدة بالفعل في أكتوبر، فقد ترتفع احتمالات الزيادة بمقدار 50 نقطة أساس.
- إذا بدا معظمهم متريثين، فقد تتراجع احتمالات الرفع قليلًا، رغم أن البيانات الأحدث تحدّ من ذلك.
- إذا بدا كل شيء مألوفًا، فتوقعوا رد فعل فاترًا وترقبًا لقرار 9 ديسمبر.
ما أستخلصه من ذلك:
- يعني «مُسعّر بالفعل» أن الخبر محسوب ضمن الاحتمالات. المفاجأة = الخبر ناقص الاحتمالات.
- يسجل المحضر اجتماعًا سابقًا، ولا يمثل قرارًا جديدًا.
- ركّز على الفجوات (الحجم والمسار)، لا على كلمة «رفع».
ما توقعاتكم ليوم الأربعاء؟
هذه وجهة نظر مبنية على الخبرة، وليست نصيحة مالية. $BTC
#WillFOMCMinutesReinforceRateHikeExpectations?
