يقسّم كثيرون أموالهم عند بناء مراكزهم إلى خمسة أجزاء متساوية، ويشترون رموزًا من قطاعات مختلفة مثل سلاسل الكتل العامة وDeFi والعملات الميمية، ظنًا منهم أن ذلك يحقق تنويعًا للمخاطر.
لكن خلال فترات تراجع السيولة في سوق العملات المشفرة، كثيرًا ما تتجاوز الارتباطات بين العملات 0.85. فشراء سلة من العملات البديلة لا يحقق التنويع، بل يزيد التعرض للسوق.
يمكن للتنويع في التمويل التقليدي أن يخفف التقلبات، بشرط أن تتحرك الأصول بشكل مستقل بعضها عن بعض. أما في عالم العملات المشفرة، فتتشارك معظم الرموز السيولة نفسها، وغالبًا ما تتضخم خسائرها في الاتجاه ذاته عند التراجع.
إذا استُخدم مبلغ 10,000 دولار لشراء 5 عملات بديلة بالتساوي، فسيبلغ متوسط قيمة بيتا 1.8. وعندما يتراجع BTC بنسبة 4%، يُتوقع أن تبلغ الخسارة الإجمالية للمراكز 7.2% [ 4% × 1.8 = 7.2% ]، أي خسارة قدرها 720 دولارًا في صفقة واحدة [ 10,000 × 7.2% = 720 ]. إن التوزيع الذي يُظن أنه متوازن يعادل تحمل صدمة هبوطية تقارب ضعفي صدمة الشراء برافعة مالية في السوق بأكمله.
قواعد إدارة المخاطر لتجنب التنويع الزائف:
1. النقد هو خط الدفاع الحقيقي: العملات المستقرة أو النقد، اللذان لا يرتبطان بالأصول الأخرى، هما وحدهما ما يوفر هامش أمان حقيقيًا خلال أزمات السيولة.
2. ضع حدًا إجماليًا للتعرض في الاتجاه نفسه: ينبغي ألا تتجاوز الحيازات الإجمالية من العملات البديلة ذات بيتا المرتفعة 30% من إجمالي الأموال، لتجنب نزيف عدة مراكز في الوقت نفسه.
3. خفّض مراكزك بحزم عند اشتداد الرياح المعاكسة: عندما يضعف السوق عمومًا، تخلّص أولًا من الأصول الأضعف واحتفظ بالسيولة، وتجنب تمامًا خفض متوسط التكلفة عكس الاتجاه عبر قطاعات مختلفة.
4. قلّص حجم الرهانات ديناميكيًا: عندما يكون تقلب الحيازات مرتفعًا، خفّض حجم الصفقة الواحدة بشكل استباقي للحفاظ على انخفاض تقلبات الحساب ككل.
في وقت متأخر من ليلة الأحد، كانت أسواق الأسهم الأمريكية مغلقة. ووفقًا لبيانات السوق الفورية من Binance، يُتداول BTC حاليًا عند نحو 65,270 دولارًا (بانخفاض 1.80% خلال 24 ساعة)، ويُتداول ETH عند نحو 1,821 دولارًا (بانخفاض 2.64%). وعندما يتراجع حجم التداول ويتحرك السوق في نطاق ضيق، تهبط العملات الأعلى تقلبًا بشكل أكبر؛ وغالبًا ما يؤدي التمسك الأعمى بعدة مراكز ضعيفة إلى تسريع استنزاف رأس المال.
تنويع الأصول لا يعني امتلاك رموز أكثر، بل امتلاك حجرات في سفينة لا تغرق كلها معًا وسط العاصفة.
آراء شخصية ومعلومات مجمعة، وليست نصيحة استثمارية. أجرِ بحثك الخاص (DYOR).
$BTC $ETH
لكن خلال فترات تراجع السيولة في سوق العملات المشفرة، كثيرًا ما تتجاوز الارتباطات بين العملات 0.85. فشراء سلة من العملات البديلة لا يحقق التنويع، بل يزيد التعرض للسوق.
يمكن للتنويع في التمويل التقليدي أن يخفف التقلبات، بشرط أن تتحرك الأصول بشكل مستقل بعضها عن بعض. أما في عالم العملات المشفرة، فتتشارك معظم الرموز السيولة نفسها، وغالبًا ما تتضخم خسائرها في الاتجاه ذاته عند التراجع.
إذا استُخدم مبلغ 10,000 دولار لشراء 5 عملات بديلة بالتساوي، فسيبلغ متوسط قيمة بيتا 1.8. وعندما يتراجع BTC بنسبة 4%، يُتوقع أن تبلغ الخسارة الإجمالية للمراكز 7.2% [ 4% × 1.8 = 7.2% ]، أي خسارة قدرها 720 دولارًا في صفقة واحدة [ 10,000 × 7.2% = 720 ]. إن التوزيع الذي يُظن أنه متوازن يعادل تحمل صدمة هبوطية تقارب ضعفي صدمة الشراء برافعة مالية في السوق بأكمله.
قواعد إدارة المخاطر لتجنب التنويع الزائف:
1. النقد هو خط الدفاع الحقيقي: العملات المستقرة أو النقد، اللذان لا يرتبطان بالأصول الأخرى، هما وحدهما ما يوفر هامش أمان حقيقيًا خلال أزمات السيولة.
2. ضع حدًا إجماليًا للتعرض في الاتجاه نفسه: ينبغي ألا تتجاوز الحيازات الإجمالية من العملات البديلة ذات بيتا المرتفعة 30% من إجمالي الأموال، لتجنب نزيف عدة مراكز في الوقت نفسه.
3. خفّض مراكزك بحزم عند اشتداد الرياح المعاكسة: عندما يضعف السوق عمومًا، تخلّص أولًا من الأصول الأضعف واحتفظ بالسيولة، وتجنب تمامًا خفض متوسط التكلفة عكس الاتجاه عبر قطاعات مختلفة.
4. قلّص حجم الرهانات ديناميكيًا: عندما يكون تقلب الحيازات مرتفعًا، خفّض حجم الصفقة الواحدة بشكل استباقي للحفاظ على انخفاض تقلبات الحساب ككل.
في وقت متأخر من ليلة الأحد، كانت أسواق الأسهم الأمريكية مغلقة. ووفقًا لبيانات السوق الفورية من Binance، يُتداول BTC حاليًا عند نحو 65,270 دولارًا (بانخفاض 1.80% خلال 24 ساعة)، ويُتداول ETH عند نحو 1,821 دولارًا (بانخفاض 2.64%). وعندما يتراجع حجم التداول ويتحرك السوق في نطاق ضيق، تهبط العملات الأعلى تقلبًا بشكل أكبر؛ وغالبًا ما يؤدي التمسك الأعمى بعدة مراكز ضعيفة إلى تسريع استنزاف رأس المال.
تنويع الأصول لا يعني امتلاك رموز أكثر، بل امتلاك حجرات في سفينة لا تغرق كلها معًا وسط العاصفة.
آراء شخصية ومعلومات مجمعة، وليست نصيحة استثمارية. أجرِ بحثك الخاص (DYOR).
$BTC $ETH
