في سوق اليوم، من يجرؤ على فتح حسابه يستحق لقب البطل.$BTC هبط السعر في مرحلة ما إلى نحو 62 ألف دولار، فيما تراجع إيثيريوم إلى 1731 دولارًا. وخلال 24 ساعة، صُفّيت مراكز 330 ألف شخص، وتبخرت 2.1 مليار دولار. وأعادت بيانات التضخم إشعال توقعات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي، متجاوزة عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات حاجز 5%، فهربت الأموال الساخنة كلها. دخول المستثمرين الجدد الآن يشبه محاولة التقاط سكين ساقطة باليد العارية.$ZEC
متى إذن ستبدأ الأسعار بالصعود؟ لننظر إلى الأمر على مستويين.
على المدى القصير، راقبوا المؤشرات ولا تحاولوا تخمين القاع. لم يستعد بيتكوين بعد مستوى 70 ألفًا أو 80 ألف دولار، وقد قال صانع السوق Wintermute الأمر بوضوح: ما لم يتجاوز السعر 80 ألفًا، فلا حديث عن انعكاس الاتجاه. أما Matt Mena من 21Shares، فقد رسم المسار أيضًا: استعادة مستوى 70 ألفًا أولًا، ثم التطلع إلى 74 ألفًا. ومتوسط العائد التاريخي في الربع الرابع يتجاوز 61%، لذا فمن الممكن أن يرتد السعر إلى 87 ألفًا أو حتى 90 ألف دولار. أما إيثيريوم، فالأمر على المدى القصير يتوقف على شيئين: هل ستستمر تدفقات الأموال إلى صناديق المؤشرات المتداولة، بقيادة ETHA التابعة لبلاك روك، وهل سيستقر السعر فوق عتبة 2000 دولار؟ قبل ظهور هذه المؤشرات، فإن التسرع في الشراء عند القاع ليس سوى ضخ للسيولة في السوق.
من المرجح أن الارتفاع الحقيقي لن يأتي قبل عام 2027. ليس هذا من باب التشاؤم، فعدة نماذج للدورات تشير إلى الاتجاه نفسه: ترى أبحاث Blockworks أن قاع السوق الهابطة قد يظهر قرب نهاية نوفمبر 2026، كما استعرضت Fidelity دورة الأعوام الأربعة التاريخية، مشيرةً إلى نافذة قاع مماثلة. لكن الوصول إلى منطقة القاع لا يعني أن الصعود الحاد سيبدأ فورًا؛ إذ تحدد عدة نماذج منتصف عام 2027 موعدًا لانطلاق السوق الصاعدة فعليًا. ويبلغ هدف بنك ستاندرد تشارترد لعام 2027 نحو 225 ألف دولار، بينما يشير نموذج Fidelity طويل الأجل إلى 200 ألف دولار؛ وكلاهما يراهن على تزامن تدفقات أموال صناديق ETF مع دورة خفض أسعار الفائدة. أما قصة إيثيريوم على المدى الطويل، فتتمثل في «الدورة الفائقة لترميز الأصول» التي تحدث عنها توم لي: انتقال الأصول التقليدية إلى الشبكات، وتشغيل الجزء الأكبر منها على شبكة إيثيريوم. وحتى سيتي، التي رفعت السعر المستهدف خلافًا للاتجاه السائد إلى 3028 دولارًا، لا تقول إنك سترى ذلك غدًا.
إليك نصيحة صريحة للمستثمرين الجدد: في السوق الهابطة، النقد هو أثمن ما تملك، والصبر يأتي في المرتبة الثانية. لا تظل منشغلًا بمحاولة الشراء عند أدنى نقطة. انتظر حتى يستعيد بيتكوين مستوى 80 ألف دولار، وانتظر عودة تدفقات أموال صناديق ETF باستمرار، وانتظر حتى تلين نبرة الاحتياطي الفيدرالي—عندما تظهر الإشارات واحدة تلو الأخرى، يكون التحرك عندها أفضل بمئة مرة من الاندفاع الآن معصوب العينين. البقاء في السوق هو ما يمنحك فرصة الحديث عن الدورة التالية.$BNB #加密市场大幅回调，多名巨鲸遭遇清算 #比特币活跃供应盈利占比跌破45% 