كُسر المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند مستوى 73 ألف دولار في 13 نوفمبر. أما تبخر 1.9 مليار دولار وتصفية مراكز 318.7 ألف شخص، فهما النتيجة لا السبب.
عبّر ريتش روزنبلوم، الشريك المؤسس لشركة GSR، عن الأمر بوضوح: «هذا تراجع فني. هبطت بيتكوين دون متوسطها المتحرك لـ200 يوم، عند نحو 73 ألف دولار، ما أطلق سلسلة من عمليات التصفية وأدى إلى فتح مراكز بيع جديدة».
الخطوة الأولى: لامس السعر 73 ألف دولار، فتفعّلت تلقائيًا أوامر وقف الخسارة في التداول الخوارزمي.
الخطوة الثانية: صُفّيت مراكز الشراء ذات الرافعة المالية قسرًا، وتدفقت أوامر البيع إلى السوق. خلال الـ48 ساعة الماضية، صُفّيت مراكز شراء بقيمة 1.32 مليار دولار، وتجاوز إجمالي التصفية خلال 24 ساعة 1.9 مليار دولار، وكان أكثر من 90% منها مراكز شراء.
الخطوة الثالثة: بعد كسر المستوى، دخلت مراكز بيع جديدة. فكسر المستوى لا يعني أن المشترين وحدهم ينزفون؛ بل هو أيضًا دعوة — فعندما يرى المتداولون الفنيون أن السعر هبط دون متوسط 200 يوم، يزيدون مراكزهم مع الاتجاه، ما يشكّل موجة ثانية من ضغوط البيع.
الخطوة الرابعة: حدث كل هذا خلال عطلة نهاية الأسبوع. عندما تكون السيولة في أدنى مستوياتها، تستطيع أوامر البيع نفسها اختراق مستويات سعرية أكثر.
متوسط متحرك واحد، وسلسلة من أربع خطوات، وآلة واحدة. لا حاجة إلى أن يتصرف أي شخص بسوء نية؛ فالآلة تكمل دورتها بنفسها.
لكن هناك تفصيلًا يغفله كثيرون: لم تكن هناك زيادة غير طبيعية في كمية BTC المحوّلة إلى منصات التداول، كما لم يتراكم صافي التدفقات الداخلة بشكل كبير. لم تكن الحيتان تبيع حيازاتها؛ بل انفجرت هشاشة بنية الرافعة المالية نفسها.
المقصود أن مصدر ضغوط البيع قابل للاستنفاد. ما إن تُصفّى الرافعة المالية حتى تتلاشى ضغوط البيع.
روزنبلوم: قد تكون بيتكوين على وشك بلوغ قاع فني. فقد وجدت الأسعار دعمًا في هذه المنطقة مرارًا خلال العام الماضي، ويقع الحد السفلي لقناة الاتجاه طويلة الأجل بالقرب منها.
لكن لا تتسرعوا في إعلان القاع. بلغ حجم العقود المفتوحة لبيتكوين، محسوبًا على أساس أيام التداول الكاملة، 50.95 مليار دولار، منخفضًا بنسبة 2.05% خلال أسبوع، وهبط إلى الشريحة المئوية التاسعة ضمن توزيع التسعين يومًا. الرافعة المالية تُصفّى بالفعل. لكن الخسائر غير المحققة في حيازات Strategy من بيتكوين اتسعت إلى 11.14 مليار دولار، فيما يبلغ متوسط سعر الشراء 75,456 دولارًا والسعر الحالي 62,354 دولارًا. إن أكبر حائز للبيتكوين الفوري يتكبد خسائر، وهذا وحده حجر يثقل كاهل السوق.
إذا كنت تترقب ما إذا كان مستوى 63 ألفًا يصلح للشراء عند الهبوط، فانظر أولًا إلى أمر واحد:
هل تواصل كمية العقود المفتوحة انخفاضها، أم عادت إلى الارتفاع؟
الانخفاض = تصفية الرافعة المالية، وهو شرط ضروري لتشكّل القاع.
الارتفاع = دخول رافعة مالية جديدة، وهذا وقود موجة التصفية التالية.
انكسر المتوسط المتحرك مرة، فدارت الآلة دورة. أما موعد الدورة التالية، فيعتمد على عدد من لا يزالون يضعون مراكزهم على حافة الهاوية.