يكافح سعر إيثيريوم لاستعادة مستوى 2,000 دولار، في ظل استمرار ضغوط البيع التي تثقل كاهل السوق الأوسع. وقد زادت التدفقات الخارجة المستمرة من صناديق إيثيريوم المتداولة الفورية، والمبيعات المبلّغ عنها من محافظ مرتبطة بمؤسسة إيثيريوم، والمعاملات الكبيرة التي يجريها كبار المستثمرين، من المخاوف بشأن ثقة المستثمرين. وترافق هذا التراجع أيضًا مع ارتفاع عمليات التصفية في سوق المشتقات، ما زاد الضغط على المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية.

مع ذلك، لا تقتصر قصة ETH على عمليات البيع. فما زال نشاط الشبكة كبيرًا، الأمر الذي يثير تساؤلات حول الفجوة بين الاستخدام الأساسي لإيثيريوم وأدائها السوقي مؤخرًا. ومع تراجع مراكز المتداولين في سوق المشتقات وخضوع التدفقات المؤسسية للتدقيق، فهل يستطيع ETH الاستقرار واستعادة مستوى 2,000 دولار، أم أن موجة أخرى من الهبوط تلوح في الأفق؟

إيثيريوم تواجه ضغوط بيع مع تزايد تدفقات ETF الخارجة ونشاط الحيتان

برزت السحوبات المؤسسية كأحد المصادر الرئيسية لضغوط البيع على إيثيريوم. وسجّلت صناديق إيثيريوم المتداولة الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفقات خارجة بنحو 695.9 مليون دولار خلال نوفمبر، مع تسجيل سحوبات في سبع من أولى جلسات التداول الثماني في الشهر. واستمر هذا الاتجاه في 13 نوفمبر، حين سجّلت الصناديق صافي تدفقات خارجة إضافية بنحو 64.95 مليون دولار.  

إلى جانب ذلك، زاد نشاط البلوكشين من حدة المخاوف. فقد باعت محفظة حدّدتها جهات تتبّع البلوكشين على أنها مرتبطة بمؤسسة إيثيريوم 2,000 ETH إضافية، بقيمة تقارب 3.87 مليون دولار، في 13 نوفمبر. وبحلول ذلك التاريخ، بلغ إجمالي مبيعات المحفظة المُبلّغ عنها منذ 26 أكتوبر 6,785 ETH. وأفادت Lookonchain لاحقًا ببيع 1,000 ETH أخرى في 14 نوفمبر، ليرتفع إجمالي مبيعاتها المرصودة خلال الأيام الخمسة السابقة إلى 5,000 ETH.

المحفظة المرتبطة بـ #EthereumFoundation (0x5CBC) باعت 1,000 $ETH أخرى (1.9 مليون دولار) قبل ساعة.

خلال الأيام الخمسة الماضية، باعت هذه المحفظة 5,000 $ETH (9.92 مليون دولار) بمتوسط سعر 1,983.5 دولار.https://t.co/LpNlrLUUAO pic.twitter.com/lgeVlj6AfJ

— Lookonchain (@lookonchain) 14 نوفمبر 2026

لم يكن نشاط الحيتان الأوسع نطاقًا أحادي الاتجاه تمامًا. فقد أفادت التقارير بأن أحد كبار حاملي العملة استبدل 16,700 ETH بنحو 30.94 مليون دولار من USDT، بينما راكم حوت آخر 10,380 ETH، بقيمة تقارب 19.91 مليون دولار، رغم تكبّده خسائر غير محققة كبيرة. وتشير هذه المعاملات إلى اختلاف استراتيجيات كبار حاملي العملة، بدلًا من وجود توجه موحّد نحو البيع. ومع ذلك، فإن اجتماع السحوبات المستمرة من صناديق ETF والتخلص من كميات كبيرة من ETH زاد من حذر السوق، في وقت تكافح فيه العملة للبقاء فوق 2,000 دولار.  

مشتقات إيثيريوم تشير إلى مزيد من الضعف مع تزايد تصفية مراكز الشراء

يشير سوق مشتقات إيثيريوم إلى ازدياد حذر المتداولين، في ظل معاناة السعر من أجل التعافي. وانخفضت الفائدة المفتوحة عبر المنصات إلى نحو 23.08 مليار دولار، بتراجع قدره 3.85% خلال 24 ساعة. وإلى جانب ذلك، صُفّيت مراكز ETH بقيمة 241.41 مليون دولار خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية، وشكّلت مراكز الشراء نحو 76% من الإجمالي.  

في غضون ذلك، اقتربت معدلات التمويل من الحياد، لتبلغ نحو 0.0001%. ويشير ذلك إلى أن التفضيل السابق لمراكز الشراء قد تلاشى إلى حد كبير، فأصبح تمركز المتداولين الصعوديين والهبوطيين أكثر تقاربًا. ولا يزال نشاط العقود الآجلة أعلى بكثير من التداول الفوري، إذ بلغ حجم تداول العقود الآجلة خلال 24 ساعة نحو 47.33 مليار دولار، مقارنةً بـ3.10 مليار دولار في التداول الفوري. وهذا يسلّط الضوء على استمرار اعتماد تداول ETH بدرجة كبيرة على سوق المشتقات. 

إيثيريوم مهددة بمزيد من الخسائر مع التركيز على دعم 1,829 دولارًا

لا يزال الرسم البياني اليومي لإيثيريوم يُظهر علامات ضعف، إذ دفع التراجع الأخير ETH إلى مستويات أدنى بكثير من متوسطاته المتحركة. ويعكس الاصطفاف الهبوطي لشريط المتوسطات المتحركة الأسية فقدان الزخم الصعودي. كما أن تأكيد التقاطع الموتي، حين يهبط المتوسط المتحرك الأسي لـ50 يومًا دون متوسط 200 يوم، سيشكّل تحذيرًا إضافيًا من أن الاتجاه العام يتجه نحو مزيد من الهبوط.

وتُظهر كتل الأوامر أيضًا كيف بدأ البائعون يفرضون سيطرتهم. فبدلًا من مواجهة مقاومة عند مستوى ثابت واحد، واجهت إيثيريوم مناطق بيع متتالية عند أسعار أدنى تدريجيًا. وقد واجهت كل محاولة للتعافي صعوبة في تجاوز هذه المناطق، ما يشير إلى أن البائعين يتدخلون في وقت أبكر، ويجعلون استعادة المشترين للسيطرة أكثر صعوبة. ويزيد الهبوط الأخير دون 1,900 دولار من هذه الضغوط، ويجعل السوق يبدو عرضة لمزيد من التراجع.

الخلاصة: هل تستطيع إيثيريوم الصمود عند 1,829 دولارًا مع تصاعد ضغوط البيع؟

تواجه إيثيريوم ضغوطًا من عدة جهات، إذ تؤثر تدفقات ETF الخارجة المستمرة، ومبيعات كبار حاملي العملة المُبلّغ عنها، وموجة تصفية مراكز الشراء سلبًا في معنويات السوق. كما يُظهر سوق المشتقات أن المتداولين يقلصون مراكزهم، بينما يشير الرسم البياني اليومي إلى ضعف بنية السعر. وتوحي كتل الأوامر المتتالية عند مستويات أدنى بأن البائعين يدافعون عن مستويات منخفضة بشكل متزايد، ما يجعل التعافي المستدام أكثر صعوبة.

في الوقت الحالي، يظل مستوى 1,829 دولارًا هو الدعم الرئيسي الذي ينبغي مراقبته. وقد يؤدي الهبوط دونه إلى تعريض ETH لمزيد من الخسائر وصولًا إلى 1,725 دولارًا، بينما سيكون التعافي فوق 2,000 دولار إشارة مبكرة إلى عودة المشترين. لكن يتعين على ETH تجاوز مناطق البيع العلوية وتحسين بنية متوسطاتها المتحركة على نطاق أوسع قبل أن يكتسب التوجه الصعودي زخمًا. وحتى ذلك الحين، يظل خطر حدوث موجة هبوط أخرى قائمًا.