تجربة بنك إنجلترا، وسلطة النقد في سنغافورة، وبنك تايلاند المركزي لتسوية العملات عبر الحدود: إما أن تصل الأموال إلى الطرفين في الوقت نفسه، أو لا يتحرك أي شيء. هل هذا هو نفسه التبادل الذري في عالم العملات المشفرة؟
في 13 نوفمبر، أعلنت البنوك المركزية في إنجلترا وسنغافورة وتايلاند معًا نتائج تجربة Project Meridian FX APAC. ويمكن تلخيصها في أربع نقاط:
1. ما المشكلة التي تعالجها؟ أكثر ما يُخشى في صرف العملات هو أن «أدفع أنا، ولا تدفع أنت». واستشهد البيان الصحفي بمسح بنك التسويات الدولية الذي يُجرى كل ثلاث سنوات لعام 2025: في أبريل 2025، ظل أكثر من 1.4 تريليون دولار، أي نحو 10%، من تسويات الصرف الأجنبي اليومية معرضًا بالكامل لهذا النوع من مخاطر التسوية.
2. كيف تعمل؟ تختلف الأنظمة التقنية للتسوية لدى البنوك المركزية الثلاثة؛ فمنها أنظمة تقليدية للتسوية الإجمالية الآنية (RTGS)، وأخرى قائمة على تقنية السجلات الموزعة (DLT). أضافت التجربة «مشغّلًا للتزامن» (طوّرت Partior النموذج الأولي)، ومهمته التنسيق فقط: لا تُحوّل عملة إلا إذا حُوّلت العملة الأخرى في الوقت نفسه. وهذه هي تسوية الدفع مقابل الدفع (PvP)، ومبدؤها مماثل للتبادل الذري على السلسلة.
3. ما الذي اختُبر بنجاح؟ إلى جانب تسوية الدفع مقابل الدفع، اختُبرت أيضًا تسوية صافي المبالغ متعددة الأطراف؛ إذ تُقاصّ المبالغ المستحقة والمستحقة القبض بين عدة بنوك بعضها ببعض قبل التسوية، ما يقلل السيولة المطلوبة. وشارك بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك الفلبين المركزي بصفة مراقبين في المناقشات القانونية والتنظيمية.
4. كم بقي على التطبيق؟ حتى الآن، أعلن بنك إنجلترا وحده جدولًا زمنيًا، إذ يعتزم إطلاق واجهة التزامن الرسمية في 2028. ولم يحدد بيانا سنغافورة وتايلاند موعدًا للإطلاق، واكتفيا بالقول إن النطاق قد يتوسع لاحقًا ليشمل مزيدًا من الولايات القضائية والعملات وحالات الاستخدام.
بعض الأمور التي يسهل وصفها خطأ: هذه تجربة تسوية بالجملة بين البنوك المركزية، ولم تُستخدم فيها عملات مستقرة، وليست عملة رقمية للبنك المركزي مخصصة للأفراد، وبالتأكيد لا تعني أن «البنك المركزي سيُصدر عملة». ولن يطرأ أي تغيير على تحويلات الأفراد في المدى القريب.
نصيحة عملية يمكنك الاستفادة منها مباشرة: طبّق هذا المنطق على تداولاتك خارج المنصات. ما دامت الآلية هي «تحوّل أنت عملة U أولًا، ثم يدفع الطرف الآخر» أو العكس، فهذه ليست مبادلة ذرية، بل مسألة ثقة. عند صرف العملات خارج المنصات، استخدم حصريًا نموذج الحفظ لدى المنصة (الضمان)، ولا تقبل أبدًا «إرسال المال أولًا ثم تحرير العملات». أما في المبادلات على السلسلة، فتأكد من إتمام العملية كلها في معاملة واحدة، بدلًا من أن يُطلب منك تحويل العملات أولًا إلى عنوان ما و«انتظار معالجة الطرف الآخر».
تابعني، وسأشرح لك بوضوح كيف أحوّل ما اقتبسته التمويلات التقليدية من عالم السلاسل إلى أساليب عملية قابلة للاستخدام.
#原子交换 #跨境支付 #البنك_المركزي
في 13 نوفمبر، أعلنت البنوك المركزية في إنجلترا وسنغافورة وتايلاند معًا نتائج تجربة Project Meridian FX APAC. ويمكن تلخيصها في أربع نقاط:
1. ما المشكلة التي تعالجها؟ أكثر ما يُخشى في صرف العملات هو أن «أدفع أنا، ولا تدفع أنت». واستشهد البيان الصحفي بمسح بنك التسويات الدولية الذي يُجرى كل ثلاث سنوات لعام 2025: في أبريل 2025، ظل أكثر من 1.4 تريليون دولار، أي نحو 10%، من تسويات الصرف الأجنبي اليومية معرضًا بالكامل لهذا النوع من مخاطر التسوية.
2. كيف تعمل؟ تختلف الأنظمة التقنية للتسوية لدى البنوك المركزية الثلاثة؛ فمنها أنظمة تقليدية للتسوية الإجمالية الآنية (RTGS)، وأخرى قائمة على تقنية السجلات الموزعة (DLT). أضافت التجربة «مشغّلًا للتزامن» (طوّرت Partior النموذج الأولي)، ومهمته التنسيق فقط: لا تُحوّل عملة إلا إذا حُوّلت العملة الأخرى في الوقت نفسه. وهذه هي تسوية الدفع مقابل الدفع (PvP)، ومبدؤها مماثل للتبادل الذري على السلسلة.
3. ما الذي اختُبر بنجاح؟ إلى جانب تسوية الدفع مقابل الدفع، اختُبرت أيضًا تسوية صافي المبالغ متعددة الأطراف؛ إذ تُقاصّ المبالغ المستحقة والمستحقة القبض بين عدة بنوك بعضها ببعض قبل التسوية، ما يقلل السيولة المطلوبة. وشارك بنك الاحتياطي الأسترالي وبنك الفلبين المركزي بصفة مراقبين في المناقشات القانونية والتنظيمية.
4. كم بقي على التطبيق؟ حتى الآن، أعلن بنك إنجلترا وحده جدولًا زمنيًا، إذ يعتزم إطلاق واجهة التزامن الرسمية في 2028. ولم يحدد بيانا سنغافورة وتايلاند موعدًا للإطلاق، واكتفيا بالقول إن النطاق قد يتوسع لاحقًا ليشمل مزيدًا من الولايات القضائية والعملات وحالات الاستخدام.
بعض الأمور التي يسهل وصفها خطأ: هذه تجربة تسوية بالجملة بين البنوك المركزية، ولم تُستخدم فيها عملات مستقرة، وليست عملة رقمية للبنك المركزي مخصصة للأفراد، وبالتأكيد لا تعني أن «البنك المركزي سيُصدر عملة». ولن يطرأ أي تغيير على تحويلات الأفراد في المدى القريب.
نصيحة عملية يمكنك الاستفادة منها مباشرة: طبّق هذا المنطق على تداولاتك خارج المنصات. ما دامت الآلية هي «تحوّل أنت عملة U أولًا، ثم يدفع الطرف الآخر» أو العكس، فهذه ليست مبادلة ذرية، بل مسألة ثقة. عند صرف العملات خارج المنصات، استخدم حصريًا نموذج الحفظ لدى المنصة (الضمان)، ولا تقبل أبدًا «إرسال المال أولًا ثم تحرير العملات». أما في المبادلات على السلسلة، فتأكد من إتمام العملية كلها في معاملة واحدة، بدلًا من أن يُطلب منك تحويل العملات أولًا إلى عنوان ما و«انتظار معالجة الطرف الآخر».
تابعني، وسأشرح لك بوضوح كيف أحوّل ما اقتبسته التمويلات التقليدية من عالم السلاسل إلى أساليب عملية قابلة للاستخدام.
#原子交换 #跨境支付 #البنك_المركزي
