AMD عند 523 دولارًا، هل أصابك الذعر وهربت؟
شائعة استقالة جنسن هوانغ دفعت AMD إلى قفزة بنسبة 30% خلال أسبوع، ثم أعادك هبوط حاد بنسبة 8.75% يوم الجمعة إلى نقطة البداية. من 585 إلى 523، مع ارتفاع حجم التداول، أصبح مستوى 520 على شفا الانهيار—هل سيصمد أم لا؟ سنعرف الأسبوع المقبل.
لننظر أولًا إلى الصورة الظاهرة: أسبوع في الجنة، ويوم في الجحيم.
من بداية الأسبوع حتى الخميس، تدفقت الأموال من NVDA إلى AMD بوتيرة محمومة، وقال كثيرون: «ليتني اشتريت يوم الخميس». لكن مع افتتاح التداول يوم الجمعة، هبطت شمعة هابطة طويلة مباشرةً، بنسبة 8.75%، من 585 إلى 523، ولامس السعر أدنى مستوى عند 520 خلال الجلسة.
«إذًا كانت خدعة فعلًا، والذكاء الاصطناعي مجرد ضجة؟»
الأمر الأول: شائعة استقالة جنسن هوانغ هي المخرج الحقيقي لهذه الموجة.
أكثر ما بدا سرياليًا هذا الأسبوع ليس ارتفاع AMD بنسبة 30%، بل استقالة جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي السابق لـNVIDIA، المفاجئة، بالتزامن مع شائعات عن تحقيق في ضوابط التصدير.
لم يعد بالإمكان لمس NVDA، فمن نشتري إذًا؟ نشتري AMD.
وهكذا، منذ القاع في 5-6 نوفمبر، دفعت الأموال AMD صعودًا حتى لامس أعلى مستوى خلال الأسبوع 585-594. لم يكن ذلك لأن AMD قوية إلى هذا الحد، بل لأن الأموال المذعورة الخارجة من NVDA كانت تبحث عن ملاذ آمن.
جوهر تداولات التناوب هو «وقت مستعار». ما إن تستقر NVDA، حتى يحين موعد إعادة الأموال المستعارة. ويوم الجمعة كان يوم السداد. تعرض قطاع الرقائق لضغوط جماعية، وأصبحت AMD ماكينة سحب نقدي.
الأمر الثاني: أساسيات AMD قوية لدرجة يصعب تصديقها.
إيرادات الربع الثالث: 13.4 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 45%، وهو رقم قياسي ويتجاوز التوجيهات
إيرادات قطاع مراكز البيانات: 8.5 مليارات دولار، بزيادة سنوية قدرها 97%، لترتفع حصته إلى 64%
ربحية السهم وفقًا لمعايير GAAP غير المعدلة: 2.09 دولار، بزيادة سنوية قدرها 74%
توجيهات الربع الرابع: 17 مليار دولار، بزيادة سنوية تقارب 66% وربع سنوية تبلغ 27%
صرّحت الإدارة بأن نمو الإيرادات في 2027 سيتجاوز 80%، وأن إيرادات وحدات المعالجة المركزية للخوادم ستقترب من الضعف، وأن إيرادات الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات «ستتجاوز الضعف بوضوح».
يبلغ متوسط السعر المستهدف لدى المحللين 650-660 دولارًا، فيما رفعه بعضهم إلى أكثر من 700.
الأمر الثالث: ما سحق السوق يوم الجمعة حقًا لم يكن AMD، بل يد العوامل الاقتصادية الكلية.
جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر أعلى من المتوقع، وتسارع المعدل السنوي إلى مستوى مرتفع لم تشهده السنوات الأخيرة. وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بوضوح. وتحولت توقعات السوق بشأن الاحتياطي الفيدرالي من «خفض أسعار الفائدة» إلى «رفعها مجددًا» أو «الإبقاء عليها مرتفعة لفترة أطول».
أعمال مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي كثيفة رأس المال، وحين ترتفع تكلفة التمويل، لا بد أن تنخفض مضاعفات التقييم. أكثر ما تخشاه أسهم النمو ليس ضعف الأرباح، بل ارتفاع أسعار الفائدة. يمكن انتظار الأرباح، أما أسعار الفائدة فلن تنتظرك.
يُضاف إلى ذلك أن نتائج NVDA ستُعلن في 17 نوفمبر. وكان نصف عمليات البيع يوم الجمعة لجني الأرباح، والنصف الآخر بدافع «لنخرج أولًا قبل إعلان نتائج NVDA، احتياطًا».
شائعة استقالة جنسن هوانغ دفعت AMD إلى قفزة بنسبة 30% خلال أسبوع، ثم أعادك هبوط حاد بنسبة 8.75% يوم الجمعة إلى نقطة البداية. من 585 إلى 523، مع ارتفاع حجم التداول، أصبح مستوى 520 على شفا الانهيار—هل سيصمد أم لا؟ سنعرف الأسبوع المقبل.
لننظر أولًا إلى الصورة الظاهرة: أسبوع في الجنة، ويوم في الجحيم.
من بداية الأسبوع حتى الخميس، تدفقت الأموال من NVDA إلى AMD بوتيرة محمومة، وقال كثيرون: «ليتني اشتريت يوم الخميس». لكن مع افتتاح التداول يوم الجمعة، هبطت شمعة هابطة طويلة مباشرةً، بنسبة 8.75%، من 585 إلى 523، ولامس السعر أدنى مستوى عند 520 خلال الجلسة.
«إذًا كانت خدعة فعلًا، والذكاء الاصطناعي مجرد ضجة؟»
الأمر الأول: شائعة استقالة جنسن هوانغ هي المخرج الحقيقي لهذه الموجة.
أكثر ما بدا سرياليًا هذا الأسبوع ليس ارتفاع AMD بنسبة 30%، بل استقالة جنسن هوانغ، الرئيس التنفيذي السابق لـNVIDIA، المفاجئة، بالتزامن مع شائعات عن تحقيق في ضوابط التصدير.
لم يعد بالإمكان لمس NVDA، فمن نشتري إذًا؟ نشتري AMD.
وهكذا، منذ القاع في 5-6 نوفمبر، دفعت الأموال AMD صعودًا حتى لامس أعلى مستوى خلال الأسبوع 585-594. لم يكن ذلك لأن AMD قوية إلى هذا الحد، بل لأن الأموال المذعورة الخارجة من NVDA كانت تبحث عن ملاذ آمن.
جوهر تداولات التناوب هو «وقت مستعار». ما إن تستقر NVDA، حتى يحين موعد إعادة الأموال المستعارة. ويوم الجمعة كان يوم السداد. تعرض قطاع الرقائق لضغوط جماعية، وأصبحت AMD ماكينة سحب نقدي.
الأمر الثاني: أساسيات AMD قوية لدرجة يصعب تصديقها.
إيرادات الربع الثالث: 13.4 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 45%، وهو رقم قياسي ويتجاوز التوجيهات
إيرادات قطاع مراكز البيانات: 8.5 مليارات دولار، بزيادة سنوية قدرها 97%، لترتفع حصته إلى 64%
ربحية السهم وفقًا لمعايير GAAP غير المعدلة: 2.09 دولار، بزيادة سنوية قدرها 74%
توجيهات الربع الرابع: 17 مليار دولار، بزيادة سنوية تقارب 66% وربع سنوية تبلغ 27%
صرّحت الإدارة بأن نمو الإيرادات في 2027 سيتجاوز 80%، وأن إيرادات وحدات المعالجة المركزية للخوادم ستقترب من الضعف، وأن إيرادات الذكاء الاصطناعي في مراكز البيانات «ستتجاوز الضعف بوضوح».
يبلغ متوسط السعر المستهدف لدى المحللين 650-660 دولارًا، فيما رفعه بعضهم إلى أكثر من 700.
الأمر الثالث: ما سحق السوق يوم الجمعة حقًا لم يكن AMD، بل يد العوامل الاقتصادية الكلية.
جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر أعلى من المتوقع، وتسارع المعدل السنوي إلى مستوى مرتفع لم تشهده السنوات الأخيرة. وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بوضوح. وتحولت توقعات السوق بشأن الاحتياطي الفيدرالي من «خفض أسعار الفائدة» إلى «رفعها مجددًا» أو «الإبقاء عليها مرتفعة لفترة أطول».
أعمال مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي كثيفة رأس المال، وحين ترتفع تكلفة التمويل، لا بد أن تنخفض مضاعفات التقييم. أكثر ما تخشاه أسهم النمو ليس ضعف الأرباح، بل ارتفاع أسعار الفائدة. يمكن انتظار الأرباح، أما أسعار الفائدة فلن تنتظرك.
يُضاف إلى ذلك أن نتائج NVDA ستُعلن في 17 نوفمبر. وكان نصف عمليات البيع يوم الجمعة لجني الأرباح، والنصف الآخر بدافع «لنخرج أولًا قبل إعلان نتائج NVDA، احتياطًا».
