Hyperliquid vient de doubler Bybit, Kraken et OKX sur les positions ouvertes. Ce n'est pas la nouvelle la plus importante de son rapport trimestriel.
Les faits d'abord (rapport T3 du Hyperliquid Research Collective, repris par The Block le 13 novembre) :
- positions ouvertes fin septembre : 16,7 Md$, +80 % en trois mois
- part face aux huit plus grosses plateformes centralisées : 11,7 %, contre 9,6 %
- Kraken et Bybit dépassés le 12 août, OKX le 17 septembre
- encore loin du sommet : 27 % de l'open interest de Binance
- 65 161 traders actifs par jour en moyenne, un record
L'open interest, c'est la somme des contrats à terme encore ouverts. Pas le volume d'une journée : l'argent qui reste en jeu.
La ligne qu'on lit en diagonale : selon Bloomberg, un portefeuille lié à Wintermute, l'un des plus gros teneurs de marché, a remporté 76 % des enchères pour le créneau de données prioritaire sur le mois écoulé. Ce créneau permet de voir les ordres qui arrivent avant qu'ils soient traités, et d'ajuster ses positions en conséquence.
Wintermute répond que c'est transparent, que tout le monde peut enchérir. C'est vrai. Mais transparent ne veut pas dire égal. Une plateforme présentée comme l'alternative ouverte aux exchanges centralisés vend aux enchères quelques millisecondes d'avance. Le petit trader n'est pas trompé. Il est juste toujours deuxième.
Je ne dis pas que c'est pire qu'ailleurs. Je dis que « décentralisé » et « équitable » sont deux mots différents, et que le marché valorise $HYPE sur le premier en oubliant souvent le second.
Si tu trades des perpétuels là-bas, savoir qu'un acteur paie pour voir ton ordre avant les autres, ça change ta façon de les passer, ou pas du tout ?
#Hyperliquid #DEX #Derivatives #Perpetuels
Les faits d'abord (rapport T3 du Hyperliquid Research Collective, repris par The Block le 13 novembre) :
- positions ouvertes fin septembre : 16,7 Md$, +80 % en trois mois
- part face aux huit plus grosses plateformes centralisées : 11,7 %, contre 9,6 %
- Kraken et Bybit dépassés le 12 août, OKX le 17 septembre
- encore loin du sommet : 27 % de l'open interest de Binance
- 65 161 traders actifs par jour en moyenne, un record
L'open interest, c'est la somme des contrats à terme encore ouverts. Pas le volume d'une journée : l'argent qui reste en jeu.
La ligne qu'on lit en diagonale : selon Bloomberg, un portefeuille lié à Wintermute, l'un des plus gros teneurs de marché, a remporté 76 % des enchères pour le créneau de données prioritaire sur le mois écoulé. Ce créneau permet de voir les ordres qui arrivent avant qu'ils soient traités, et d'ajuster ses positions en conséquence.
Wintermute répond que c'est transparent, que tout le monde peut enchérir. C'est vrai. Mais transparent ne veut pas dire égal. Une plateforme présentée comme l'alternative ouverte aux exchanges centralisés vend aux enchères quelques millisecondes d'avance. Le petit trader n'est pas trompé. Il est juste toujours deuxième.
Je ne dis pas que c'est pire qu'ailleurs. Je dis que « décentralisé » et « équitable » sont deux mots différents, et que le marché valorise $HYPE sur le premier en oubliant souvent le second.
Si tu trades des perpétuels là-bas, savoir qu'un acteur paie pour voir ton ordre avant les autres, ça change ta façon de les passer, ou pas du tout ?
#Hyperliquid #DEX #Derivatives #Perpetuels
