شركة بيتكوين «حققت 1.09 مليار دولار»... فكم دخل منها نقدًا؟ كتبت رسالة مساهمي الربع الثالث لشركة Twenty One (XXI) بنفسها: لم يكن معظمها نقدًا.
في رسالة المساهمين التي قدمتها XXI إلى هيئة SEC في 13 نوفمبر (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، وردت الأرقام التالية:
1. بلغ صافي الربح في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 1.087 مليار دولار.
2. من هذا المبلغ، بلغت أرباح القيمة العادلة للبيتكوين 1.093 مليار دولار، وأوضحت الرسالة صراحة أنها «ليست تدفقًا نقديًا من العمليات». أي إن بقية البنود مجتمعة كانت لا تزال سالبة قليلًا بعد استبعاد هذا الربح الدفتري.
3. في نهاية الربع، كانت الشركة تحتفظ بـ43,514 BTC، مقدّرةً بسعر يقارب 83,700 دولار للبيتكوين الواحد؛ ولم تتجاوز النقدية وما يعادلها 102.8 مليون دولار.
4. بلغ أصل السندات القابلة للتحويل 486.5 مليون دولار، ورُهنت مقابلها نحو 16,116 BTC.
كيف يمكن تسجيل «ربح» من دون بيع العملات؟ تفرض المعايير المحاسبية الأمريكية الآن على الشركات تقييم أصول العملات المشفرة التي تحتفظ بها وفق سعر السوق في نهاية كل ربع سنة؛ فتُسجل الزيادة أرباحًا والنقصان خسائر، وكلاهما يدخل في قائمة الدخل. لا حاجة إلى بيع العملات، إذ تتحرك الأرباح مع سعرها.
لنحسبها بالعكس (حساب تقريبي، بافتراض ثبات عدد العملات المحتفظ بها): بلغ سعر BTC الفوري على Binance نحو 67,300 دولار عند الساعة 18:14 بتوقيت بكين، أي أقل بنحو 16,428 دولارًا من سعر 83,700 دولار في 30 سبتمبر. وبضرب الفرق في 43,514 عملة، يصبح الانخفاض الدفتري نحو 710 ملايين دولار. فإذا أُقفلت حسابات الربع الرابع عند هذا السعر، فقد يتحول هذا البند من «ربح كبير» إلى «خسارة كبيرة». وهذه نتيجة محاسبية فحسب، ولا تعني أن الشركة باعت عملاتها.
ثلاث خطوات لقراءة التقارير المالية لشركات العملات المشفرة:
① ابدأ بمعرفة مقدار ما يأتي من «تغير القيمة العادلة للأصول الرقمية» ضمن صافي الربح؛ فكلما ارتفعت نسبته، كان الربح أقرب إلى انعكاس لسعر العملة؛
② ثم راجع التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية في قائمة التدفقات النقدية؛ فهذا هو ما يبين إن كان النشاط التجاري نفسه يحقق أرباحًا؛
③ وأخيرًا، انظر إلى الضمانات: كم من العملات رُهن مقابل الديون؟ لدى XXI نحو 16,116 عملة، أي أكثر من ثلث حيازاتها، لذا ينبغي الانتباه أولًا إلى شروط هذا الجزء عند الانخفاض الحاد في سعر العملة.
باختصار: أرباح شركات العملات المشفرة الفصلية تعكس في معظم الأحيان أسعار العملات، لا أداء الأعمال.
تابعني؛ فأنا لا أتناول أخبار شركات العملات المشفرة إلا عبر الأرقام والمعايير الواردة في نصوص تقاريرها المالية.
#币股 #财报 #比特币 #科普 $BTC
في رسالة المساهمين التي قدمتها XXI إلى هيئة SEC في 13 نوفمبر (بتوقيت شرق الولايات المتحدة)، وردت الأرقام التالية:
1. بلغ صافي الربح في الربع المنتهي في 30 سبتمبر 1.087 مليار دولار.
2. من هذا المبلغ، بلغت أرباح القيمة العادلة للبيتكوين 1.093 مليار دولار، وأوضحت الرسالة صراحة أنها «ليست تدفقًا نقديًا من العمليات». أي إن بقية البنود مجتمعة كانت لا تزال سالبة قليلًا بعد استبعاد هذا الربح الدفتري.
3. في نهاية الربع، كانت الشركة تحتفظ بـ43,514 BTC، مقدّرةً بسعر يقارب 83,700 دولار للبيتكوين الواحد؛ ولم تتجاوز النقدية وما يعادلها 102.8 مليون دولار.
4. بلغ أصل السندات القابلة للتحويل 486.5 مليون دولار، ورُهنت مقابلها نحو 16,116 BTC.
كيف يمكن تسجيل «ربح» من دون بيع العملات؟ تفرض المعايير المحاسبية الأمريكية الآن على الشركات تقييم أصول العملات المشفرة التي تحتفظ بها وفق سعر السوق في نهاية كل ربع سنة؛ فتُسجل الزيادة أرباحًا والنقصان خسائر، وكلاهما يدخل في قائمة الدخل. لا حاجة إلى بيع العملات، إذ تتحرك الأرباح مع سعرها.
لنحسبها بالعكس (حساب تقريبي، بافتراض ثبات عدد العملات المحتفظ بها): بلغ سعر BTC الفوري على Binance نحو 67,300 دولار عند الساعة 18:14 بتوقيت بكين، أي أقل بنحو 16,428 دولارًا من سعر 83,700 دولار في 30 سبتمبر. وبضرب الفرق في 43,514 عملة، يصبح الانخفاض الدفتري نحو 710 ملايين دولار. فإذا أُقفلت حسابات الربع الرابع عند هذا السعر، فقد يتحول هذا البند من «ربح كبير» إلى «خسارة كبيرة». وهذه نتيجة محاسبية فحسب، ولا تعني أن الشركة باعت عملاتها.
ثلاث خطوات لقراءة التقارير المالية لشركات العملات المشفرة:
① ابدأ بمعرفة مقدار ما يأتي من «تغير القيمة العادلة للأصول الرقمية» ضمن صافي الربح؛ فكلما ارتفعت نسبته، كان الربح أقرب إلى انعكاس لسعر العملة؛
② ثم راجع التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية في قائمة التدفقات النقدية؛ فهذا هو ما يبين إن كان النشاط التجاري نفسه يحقق أرباحًا؛
③ وأخيرًا، انظر إلى الضمانات: كم من العملات رُهن مقابل الديون؟ لدى XXI نحو 16,116 عملة، أي أكثر من ثلث حيازاتها، لذا ينبغي الانتباه أولًا إلى شروط هذا الجزء عند الانخفاض الحاد في سعر العملة.
باختصار: أرباح شركات العملات المشفرة الفصلية تعكس في معظم الأحيان أسعار العملات، لا أداء الأعمال.
تابعني؛ فأنا لا أتناول أخبار شركات العملات المشفرة إلا عبر الأرقام والمعايير الواردة في نصوص تقاريرها المالية.
#币股 #财报 #比特币 #科普 $BTC
