شهد بيتكوين تصحيحًا حادًا، إذ تراجع إلى نحو 67,200 دولار وخسر أكثر من 10% خلال أسبوع واحد. وقد دفع الزخم الهبوطي أكبر عملة مشفرة إلى ما دون متوسطها المتحرك الحرج لـ200 أسبوع، ما أثار حذرًا واسعًا في السوق بينما يقيّم المتداولون مدى صمود مستويات الدعم الرئيسية.
تحليل فني: إشارات ذروة البيع والمتوسطات المتحركة
يسلط الرسم البياني الأسبوعي الضوء على تزايد ضغوط البيع:
المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع: هبط بيتكوين إلى ما دون متوسطه المتحرك البسيط لـ200 أسبوع (الذي يبلغ نحو 67,992 دولارًا)، رغم أن المتداولين يراقبون عن كثب إغلاق الأسبوع، وهو الأخير، للتأكد مما إذا كان هذا الهبوط سيصبح دائمًا.
هبوط مؤشر القوة النسبية اليومي: انخفض مؤشر القوة النسبية (RSI) اليومي بشدة إلى 22.96، متوغلًا في منطقة التشبع البيعي (أدنى بكثير من عتبة 30 التقليدية).
نطاقات بولينجر: هبطت حركة السعر إلى ما دون نطاق بولينجر السفلي (68,654 دولارًا)، ما يشير إلى فترة من التقلبات العالية وزخم البيع القوي.
على الرغم من الهيكل الفني الهبوطي، يرى بعض المشاركين البارزين في السوق أن هذا التراجع فرصة للتجميع. وأشار متداول العملات المشفرة Merlijn The Trader على منصة X إلى أنه، رغم أن البيع بدافع الذعر يسبب خسائر على المدى القصير، فإنه يعتزم البحث عن فرص للشراء قرب مستوى 66,000 دولار.
تدفقات المؤسسات إلى الخارج وتصفية مراكز المشتقات
تغذت حركة تصحيح الأسعار بقوة على تدفقات رأس المال الخارجة من المنتجات الاستثمارية المؤسسية، فضلًا عن تصفية مراكز الرافعة المالية بكثافة:
عمليات سحب من صناديق المؤشرات المتداولة: سجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة (ETFs) في الولايات المتحدة تدفقات خارجة كبيرة على مدى خمسة أيام متتالية، بلغ مجموعها نحو 1.44 مليار دولار، بقيادة منتجات مثل IBIT التابعة لشركة BlackRock. وعلى الرغم من عمليات السحب الأخيرة، لا تزال صافي التدفقات التراكمية الداخلة منذ الإطلاق في يناير 2024 قوية، إذ تجاوزت 55 مليار دولار.
تصفية ضخمة للمراكز: تشير بيانات CoinGlass إلى أن متداولي المشتقات تكبدوا خسائر فادحة خلال الهبوط، إذ بلغت تصفية المراكز ذات الرافعة المالية 1.47 مليار دولار خلال فترة امتدت 24 ساعة. وشكلت المراكز الطويلة نحو 89% من هذه التصفيات، ما فاقم الضغوط الهبوطية.
الضغوط الاقتصادية الكلية وتشديد السيولة
أسهمت العوامل الاقتصادية الأوسع نطاقًا أيضًا في زيادة ضغوط السوق. وجاء تضخم أسعار المستهلكين في أكتوبر (CPI) أعلى قليلًا من المتوقع، عند 0.4%، إلا أن تقرير مؤشر أسعار المنتجين (PPI) اللاحق، الذي أظهر زيادة شهرية بنسبة 0.3%، وفر بعض الارتياح المؤقت — دافعًا بيتكوين إلى الاقتراب مجددًا من 70,000 دولار قبل أن تعود موجة البيع وتطغى على السوق.
بالإضافة إلى ذلك، تراجعت سيولة السوق عمومًا. وتُظهر بيانات DefiLlama انخفاضًا تدريجيًا في القيمة السوقية للعملات المستقرة خلال الشهر الماضي، ما يشير إلى تقلص رؤوس الأموال الموجودة على الهامش والمستعدة لامتصاص ضغوط البيع الحادة.
ماذا بعد؟
مع اختبار بيتكوين لمستويات دعم فنية حاسمة في نطاق يتراوح بين 66,000 و68,000 دولار تقريبًا، يقف السوق عند مفترق طرق. ومن المرجح أن يتوقف ما إذا كان المضاربون على الصعود سيتمكنون من تأسيس قاعدة متينة أم أن السوق سيشهد اختبارات أخرى لمستويات أدنى، على استقرار الطلب الفوري وانعكاس مسار تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة المؤسسية.