لماذا يحدث الهبوط؟ ثلاثة أمور وقعت في الوقت نفسه
1️⃣ عادت توقعات رفع أسعار الفائدة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أكتوبر بنسبة +0.4% على أساس شهري، والأساسي بنسبة +0.3%، متجاوزًا التضخم الأساسي التوقعات للشهر الثالث على التوالي. سعّر السوق رفع الفائدة في ديسمبر على أنه أمر محسوم، وتجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5.1%. مع عائد خالٍ من المخاطر يتجاوز 5%، من سيستعجل الدخول لالتقاط سكين ساقطة؟
2️⃣ الأموال تتدفق إلى الخارج. شهدت صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقات خارجة لسبعة أيام تداول متتالية، وبلغت الاستردادات خلال أسبوعين 2.35 مليار دولار، واستحوذت بلاك روك IBIT وحدها على 90% منها. ليس الأمر أن ضغوط الشراء ضعفت، بل إن الأموال تنسحب بشكل منهجي.
3️⃣ لم يُطهَّر الرافعة المالية بالكامل. غلبت مراكز الشراء على عمليات التصفية خلال 24 ساعة، وشكّلت 90%. وما زال معدل التمويل فوق مستوى الصفر—فمع استمرار الهبوط، لا يزال أصحاب المراكز الشرائية يدفعون المال للاحتفاظ بمراكزهم.
ما دام الاستسلام لم يحدث، فلا مجال للحديث عن بلوغ القاع.
ما دامت توقعات رفع الفائدة، وتدفقات ETF الخارجة، وانكماش العملات المستقرة على حالها، فلن يدوم الارتداد طويلًا.
⚠️ لا توجد اشتراكات أو استردادات في ETF خلال عطلة نهاية الأسبوع، فتكون السيولة أضعف واحتمالات حدوث ذيول سعرية مفاجئة أكبر. لا تستخدم الرافعة المالية لاقتناص القاع.$ETH $SOL #美国PPI年率6.5%，低于预期或缓解BTC压力
1️⃣ عادت توقعات رفع أسعار الفائدة. ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين في أكتوبر بنسبة +0.4% على أساس شهري، والأساسي بنسبة +0.3%، متجاوزًا التضخم الأساسي التوقعات للشهر الثالث على التوالي. سعّر السوق رفع الفائدة في ديسمبر على أنه أمر محسوم، وتجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات 5.1%. مع عائد خالٍ من المخاطر يتجاوز 5%، من سيستعجل الدخول لالتقاط سكين ساقطة؟
2️⃣ الأموال تتدفق إلى الخارج. شهدت صناديق ETF الفورية للبيتكوين تدفقات خارجة لسبعة أيام تداول متتالية، وبلغت الاستردادات خلال أسبوعين 2.35 مليار دولار، واستحوذت بلاك روك IBIT وحدها على 90% منها. ليس الأمر أن ضغوط الشراء ضعفت، بل إن الأموال تنسحب بشكل منهجي.
3️⃣ لم يُطهَّر الرافعة المالية بالكامل. غلبت مراكز الشراء على عمليات التصفية خلال 24 ساعة، وشكّلت 90%. وما زال معدل التمويل فوق مستوى الصفر—فمع استمرار الهبوط، لا يزال أصحاب المراكز الشرائية يدفعون المال للاحتفاظ بمراكزهم.
ما دام الاستسلام لم يحدث، فلا مجال للحديث عن بلوغ القاع.
ما دامت توقعات رفع الفائدة، وتدفقات ETF الخارجة، وانكماش العملات المستقرة على حالها، فلن يدوم الارتداد طويلًا.
⚠️ لا توجد اشتراكات أو استردادات في ETF خلال عطلة نهاية الأسبوع، فتكون السيولة أضعف واحتمالات حدوث ذيول سعرية مفاجئة أكبر. لا تستخدم الرافعة المالية لاقتناص القاع.$ETH $SOL #美国PPI年率6.5%，低于预期或缓解BTC压力
