هل بعتَ BTC عند 67400 بخسارة؟
تصفية مراكز بقيمة 1.5 مليار دولار، ودفن مراكز شراء بأكثر من 900 مليون، وخروج 1.9 مليار من صناديق ETF على التوالي، وكسر متوسط 200 أسبوع — لكن قبل لحظات فقط، تحوّل معدل التمويل إلى السالب للمرة الأولى منذ شهر. هبط RSI إلى أوائل العشرينات، ووصل التشبع البيعي إلى أقصى حد. فهل هذه بداية سوق هابطة، أم جولة أخيرة من التصفية قبل انطلاق الحيتان المتلاعبة؟
لننظر إلى الظاهر أولاً: وابل من الأخبار السلبية، ومراكز الشراء ماتت كلها.
خلال الـ24 ساعة الماضية، تجاوزت التصفية في السوق بأكمله 1.5 مليار دولار، وصُفّيت مراكز شراء BTC بقيمة 900 مليون. تحوّلت تدفقات ETF من صافية إلى الخارج، وبلغت التدفقات الخارجة التراكمية في نوفمبر 1.9 مليار. صعد مؤشر الدولار فوق 103، وقفز عائد سندات الخزانة الأمريكية إلى 5.1%، وبمجرد أن سعلت Nvidia انهارت أسهم التكنولوجيا كلها، وجرّ BTC معها إلى الهاوية.
هبط السعر من 126 ألفاً إلى 67.4 ألفاً، أي تراجع بنسبة 45%. ترتيب المتوسطات على الرسم اليومي هابط، وتقاطع MACD سلبي، ومتوسط 200 أسبوع — مستوى 68 ألفاً الفاصل بين السوق الصاعدة والهابطة — انكسر. جاء السوق الهابط، اهربوا!
الأمر الأول: انتهى تنظيف الرافعة المالية، وجثث مراكز الشراء تتراكم كالجبال.
صُفّيت مراكز شراء BTC بقيمة 900 مليون. لم تكن هذه المرة الأولى، ولن تكون الأخيرة. لكن عليك أن تفهم المنطق التالي:
كل هبوط حاد في السوق الصاعدة هو تنظيف للرافعة المالية. في انهيار 19 مايو 2021، وانهيار LUNA في 2022، ويوم 5 أغسطس 2024 — كان السيناريو في كل مرة: «موت مراكز الشراء كلها ← تداول جانبي وتكوين قاع ← صعود عنيف».
الآن أصبح معدل التمويل سلبياً، ما يعني أن مراكز البيع بدأت تدفع رسوم البيع على المكشوف. عندما يكون الجميع في مراكز بيع، فمن الذي يربح؟ فكّر فيها.
الأمر الثاني: أموال ETF تخرج، لكن بيانات السلسلة تُظهر تجميعاً.
خرج 1.9 مليار من ETF، وهذا يبدو مخيفاً. لكن انظر إلى بيانات السلسلة — لا يزال معروض BTC لدى حاملي المدى الطويل في ازدياد، وأرصدة منصات التداول تواصل الانخفاض.
المؤسسات تبيع بقوة عبر ETF، بينما الأموال الذكية تجمع على السلسلة.
وماذا يُسمّى هذا؟ تغيير الاسم لشراء السلع الرخيصة.
لا تنسَ أنه قبل الموافقة على ETF في أكتوبر 2023، كانت المؤسسات أيضاً تبيع بقوة. وماذا كانت النتيجة؟ صعود من 27 ألفاً إلى 73 ألفاً.
التدفقات الخارجة من ETF ضجيج قصير الأجل، أما التجميع على السلسلة فإشارة طويلة الأجل.
الأمر الثالث: انكسر متوسط 200 أسبوع، لكن التشبع البيعي بلغ أقصى حد.
صحيح، انكسر متوسط 200 أسبوع، ولم يصمد مستوى 68 ألفاً. الصورة الفنية قبيحة فعلاً.
لكن انظر إلى RSI — هبط على الرسم اليومي إلى أوائل العشرينات، وعلى الرسم الساعي إلى مستوى أدنى. ماذا يعني هذا؟ في مارس 2020، ويونيو 2022، وأغسطس 2024، كلما وصل RSI إلى هذا المستوى، تشكّل قاع مرحلي.
أنا لا أقول إن القاع قد تشكّل الآن، لكن ما الفرق بين فتح مركز بيع عند هذا المستوى والانضمام إلى جيش خاسر في عام 1949؟
تصفية مراكز بقيمة 1.5 مليار دولار، ودفن مراكز شراء بأكثر من 900 مليون، وخروج 1.9 مليار من صناديق ETF على التوالي، وكسر متوسط 200 أسبوع — لكن قبل لحظات فقط، تحوّل معدل التمويل إلى السالب للمرة الأولى منذ شهر. هبط RSI إلى أوائل العشرينات، ووصل التشبع البيعي إلى أقصى حد. فهل هذه بداية سوق هابطة، أم جولة أخيرة من التصفية قبل انطلاق الحيتان المتلاعبة؟
لننظر إلى الظاهر أولاً: وابل من الأخبار السلبية، ومراكز الشراء ماتت كلها.
خلال الـ24 ساعة الماضية، تجاوزت التصفية في السوق بأكمله 1.5 مليار دولار، وصُفّيت مراكز شراء BTC بقيمة 900 مليون. تحوّلت تدفقات ETF من صافية إلى الخارج، وبلغت التدفقات الخارجة التراكمية في نوفمبر 1.9 مليار. صعد مؤشر الدولار فوق 103، وقفز عائد سندات الخزانة الأمريكية إلى 5.1%، وبمجرد أن سعلت Nvidia انهارت أسهم التكنولوجيا كلها، وجرّ BTC معها إلى الهاوية.
هبط السعر من 126 ألفاً إلى 67.4 ألفاً، أي تراجع بنسبة 45%. ترتيب المتوسطات على الرسم اليومي هابط، وتقاطع MACD سلبي، ومتوسط 200 أسبوع — مستوى 68 ألفاً الفاصل بين السوق الصاعدة والهابطة — انكسر. جاء السوق الهابط، اهربوا!
الأمر الأول: انتهى تنظيف الرافعة المالية، وجثث مراكز الشراء تتراكم كالجبال.
صُفّيت مراكز شراء BTC بقيمة 900 مليون. لم تكن هذه المرة الأولى، ولن تكون الأخيرة. لكن عليك أن تفهم المنطق التالي:
كل هبوط حاد في السوق الصاعدة هو تنظيف للرافعة المالية. في انهيار 19 مايو 2021، وانهيار LUNA في 2022، ويوم 5 أغسطس 2024 — كان السيناريو في كل مرة: «موت مراكز الشراء كلها ← تداول جانبي وتكوين قاع ← صعود عنيف».
الآن أصبح معدل التمويل سلبياً، ما يعني أن مراكز البيع بدأت تدفع رسوم البيع على المكشوف. عندما يكون الجميع في مراكز بيع، فمن الذي يربح؟ فكّر فيها.
الأمر الثاني: أموال ETF تخرج، لكن بيانات السلسلة تُظهر تجميعاً.
خرج 1.9 مليار من ETF، وهذا يبدو مخيفاً. لكن انظر إلى بيانات السلسلة — لا يزال معروض BTC لدى حاملي المدى الطويل في ازدياد، وأرصدة منصات التداول تواصل الانخفاض.
المؤسسات تبيع بقوة عبر ETF، بينما الأموال الذكية تجمع على السلسلة.
وماذا يُسمّى هذا؟ تغيير الاسم لشراء السلع الرخيصة.
لا تنسَ أنه قبل الموافقة على ETF في أكتوبر 2023، كانت المؤسسات أيضاً تبيع بقوة. وماذا كانت النتيجة؟ صعود من 27 ألفاً إلى 73 ألفاً.
التدفقات الخارجة من ETF ضجيج قصير الأجل، أما التجميع على السلسلة فإشارة طويلة الأجل.
الأمر الثالث: انكسر متوسط 200 أسبوع، لكن التشبع البيعي بلغ أقصى حد.
صحيح، انكسر متوسط 200 أسبوع، ولم يصمد مستوى 68 ألفاً. الصورة الفنية قبيحة فعلاً.
لكن انظر إلى RSI — هبط على الرسم اليومي إلى أوائل العشرينات، وعلى الرسم الساعي إلى مستوى أدنى. ماذا يعني هذا؟ في مارس 2020، ويونيو 2022، وأغسطس 2024، كلما وصل RSI إلى هذا المستوى، تشكّل قاع مرحلي.
أنا لا أقول إن القاع قد تشكّل الآن، لكن ما الفرق بين فتح مركز بيع عند هذا المستوى والانضمام إلى جيش خاسر في عام 1949؟
