السبب الرئيسي وراء استمرار الهبوط الحاد للعملات المشفرة والذهب في هذه الجولة هو السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، أي العوامل الاقتصادية الكلية.
وتُظهر أحدث العقود الآجلة لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية:
ديسمبر 2026: احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ نحو 92%، واحتمال رفعها بمقدار 50 نقطة أساس دفعة واحدة يبلغ نحو 8%.
يناير 2027: احتمال مواصلة رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ نحو 69%.
مارس 2027: احتمال مواصلة رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ نحو 66%.
إذا تحققت هذه التوقعات تباعًا، فستبلغ الزيادة التراكمية في اجتماعات الفيدرالي الثلاثة 75 نقطة أساس، وسيصل نطاق الفائدة المتوقع بحلول مارس 2027 إلى 4.50%–4.75%.
بالنسبة إلى العملات المشفرة والذهب، وكذلك أسهم التكنولوجيا الأمريكية، لا يكمن الخطر الحقيقي في رفع الفائدة مرة واحدة فحسب، بل في استمرار تشديد توقعات السيولة خلال الأشهر المقبلة.
وتُظهر أحدث العقود الآجلة لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية الأمريكية:
ديسمبر 2026: احتمال رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ نحو 92%، واحتمال رفعها بمقدار 50 نقطة أساس دفعة واحدة يبلغ نحو 8%.
يناير 2027: احتمال مواصلة رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ نحو 69%.
مارس 2027: احتمال مواصلة رفع الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يبلغ نحو 66%.
إذا تحققت هذه التوقعات تباعًا، فستبلغ الزيادة التراكمية في اجتماعات الفيدرالي الثلاثة 75 نقطة أساس، وسيصل نطاق الفائدة المتوقع بحلول مارس 2027 إلى 4.50%–4.75%.
بالنسبة إلى العملات المشفرة والذهب، وكذلك أسهم التكنولوجيا الأمريكية، لا يكمن الخطر الحقيقي في رفع الفائدة مرة واحدة فحسب، بل في استمرار تشديد توقعات السيولة خلال الأشهر المقبلة.