يقول مايكل سيليغ، رئيس لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، إن النزاع الدائر حول أسواق التنبؤ بات يعرّض المسؤولين التنفيذيين في الشركات لخطر السجن. وفي مقابلة أجرتها معه شبكة CNBC في 13 نوفمبر خلال فعالية كانتور كونفيرجنس، وصف التهم الجنائية التي وجهتها الولايات بأنها «فادحة حقًا».

يرى سيليغ أن المنصات تقدم منتجات مشروعة وفقًا للوائح الفدرالية. في المقابل، تشير الولايات إلى أن العقود المرتبطة بالأحداث الرياضية لا تختلف عن عقود المقامرة. ويتمحور الجدل حول التعارض بين القانون الفدرالي المنظّم للمشتقات المالية وقوانين المقامرة التي تفرضها الولايات.

من نزاع على الاختصاص إلى معركة حول السجن

قال سيليغ إن النزاع القانوني يجب ألا يعرّض المسؤولين التنفيذيين لخطر السجن:

«ليس من المفترض أن يكون السجن من عواقب ذلك.»

في أكتوبر، وجّهت ولاية يوتا اتهامات جنائية إلى كالشي ومؤسسيها المشاركين الاثنين. لم يُدَن أحد، لكن التهم قد تؤدي إلى السجن. ولم يحدّد الادعاء العقوبات. ويريد سيليغ أن تحسم المحكمة العليا المسألة التنظيمية.

لجنة تداول السلع الآجلة تقاضي لويزيانا

ردّت لجنة تداول السلع الآجلة على إجراءات الإنفاذ التي اتخذتها الولايات برفع دعاوى قضائية. ففي 13 نوفمبر، رفعت دعوى على لويزيانا بعدما أمر قاضٍ في الولاية أكثر من 30 شركة مرتبطة بمشتقات خاضعة لتنظيم اللجنة بوقف أنشطتها هناك. وقالت الوكالة إن الأمر صدر من دون إخطار أو جلسة استماع.

لويزيانا هي الولاية الثانية عشرة التي تقاضيها لجنة تداول السلع الآجلة بشأن نطاق اختصاصها. كما قدّمت الجهة التنظيمية مذكرات أمام أربع محاكم استئناف اتحادية ومحكمة عليا واحدة على مستوى ولاية. وطعنت وزارة العدل واللجنة، كلٌّ على حدة، في تحرّك المدعي العام لولاية أركنساس تيم غريفين ضد كالشي.

44 ولاية تقول إن لجنة تداول السلع الآجلة تتجاوز صلاحياتها

في رسالة صدرت في يوليو، جادل المدعون العامون في 44 ولاية بأن الكونغرس لم يمنح الوكالة قط صلاحية تنظيم المراهنات الرياضية بوصفها مشتقات. وقالوا إن الرهانات الرياضية لا تؤدي دور التحوّط أو اكتشاف الأسعار الذي تؤديه المشتقات.

ولدى الولايات أيضاً إيرادات ضريبية تسعى إلى حمايتها. واستشهد المؤتمر الوطني للهيئات التشريعية للولايات بتقدير صادر عن جمعية الألعاب الأمريكية مفاده أن أسواق التنبؤ ربما حوّلت نشاط مراهنات كان من شأنه أن يدرّ أكثر من مليار دولار من ضرائب المراهنات الرياضية للولايات.

لماذا تتجه القضية إلى المحكمة العليا

أدى الخلاف حول صلاحيات الحكومة الاتحادية والولايات إلى انقسام محاكم الاستئناف. فبعدما أيدت محكمة الاستئناف للدائرة الثالثة موقف كالشي، التمس مسؤولون في نيوجيرسي من المحكمة العليا النظر في القضية. ويريدون من القضاة أن يقرروا ما إذا كان قانون دود-فرانك يمنع الولايات من إنفاذ قوانين المقامرة على العقود الرياضية المعروضة في منصات تداول مسجلة لدى لجنة تداول السلع الآجلة.

حكمت محكمة الاستئناف للدائرة التاسعة على خلاف ذلك. أما محكمة الاستئناف للدائرة السادسة، فرفضت منح تدابير مؤقتة، لكنها لم تصل إلى حد البت في المسألة القانونية الجوهرية.

يتوقع جو غروندفست، أستاذ القانون في جامعة ستانفورد، أن تنظر المحكمة العليا في النزاع. لكن القضاة لم يوافقوا بعد على سماع القضية. ومن المقرر أن تقدّم كالشي ردها في 7 ديسمبر.

لجنة تداول السلع الآجلة في مواجهة الولايات: تنظيم أسواق التنبؤ وحجم تداول يبلغ 6.24 مليار دولار

ما الذي تخاطر به المنصات والمتداولون

يلقي الغموض بظلاله على سوق كبير. وحتى 14 نوفمبر، رصدت ديفي لاما حجم تداول في أسواق التنبؤ بلغ 6.24 مليار دولار خلال سبعة أيام عبر 138 بروتوكولاً. وبلغ حجم تداول كالشي 4.54 مليار دولار، فيما بلغ حجم تداول بوليماركت 1.33 مليار دولار. ولا تشمل هذه الأرقام سوى المنصات التي تتابعها ديفي لاما.

قد تؤدي القواعد المتضاربة بين الولايات إلى زيادة تكاليف الامتثال، وتقييد الوصول إلى الأسواق، وتجزئة سيولة التداول. وتقدّم بريطانيا مثالاً للمقارنة. إذ يبدو أن منتجات أسواق التنبؤ تتطلب عموماً تراخيص لوساطة المراهنات، بحسب هيكلها. أما الأدوات المالية فتخضع لرقابة منفصلة، وفقاً لما توضحه نورتون روز فولبرايت.

وقد يزيد التدقيق السياسي الضغوط. وأفادت كريبتوبوليتان بأن السيناتورة إليزابيث وارن تعتزم تشديد الرقابة على أسواق التنبؤ إذا تولّت رئاسة اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ في يناير. ولم يُؤكَّد تعيينها بعد.

على الرغم من التحديات القانونية، لا يزال سيليغ متمسكاً بصلاحيات لجنة تداول السلع الآجلة:

«نرى، استناداً إلى نص القانون، أن لنا الاختصاص الحصري بهذه الأسواق.»

أذكى العقول في عالم العملات المشفرة يقرأون نشرتنا الإخبارية بالفعل. هل ترغب في الانضمام إليهم؟ اشترك الآن.