هذا ترتيب Santiment لنشاط التطوير في قطاع الخصوصية، وعنوان Cointelegraph يقول: «DASH وLINK وHOPR في الصدارة». لكن إذا فهمت الرسم حقًا، فستصل إلى النتيجة المعاكسة تمامًا: السوق لا يقيّم عملات الخصوصية وفقًا لـGitHub أصلًا.
إليكم الأرقام مباشرةً (كلها من لقطة شاشة Santiment). نشاط التطوير خلال 30 يومًا: 680 لـDASH، وقيمتها السوقية 525 مليونًا. و27 لـZEC، وقيمتها السوقية 16 مليارًا. و26 لـXMR، وقيمتها السوقية 10 مليارات. القيمة السوقية لـZEC تعادل نحو 30 ضعفًا لقيمة DASH، لكن نشاط التطوير لديها لا يتجاوز 1/25 من نشاط DASH.
والأغرب حين نتابع إلى الأسفل. نشاط HOPR يبلغ 170، وقيمتها السوقية 3.52 ملايين دولار، أي أكثر من ستة أضعاف نشاط ZEC، بينما لا تتجاوز قيمتها السوقية نحو 1/4500 من قيمة ZEC.
لذا، فإن استخدام هذا الترتيب لاختيار العملات أشبه باتخاذ مؤشر معاكس. والسبب ليس غامضًا:
هذا المؤشر يحصي أحداث «بارزة» في مستودعات GitHub التي يتتبعها Santiment. أي إنه يقيس عدد الأنشطة، لا جودة الشيفرة، فضلًا عن عدم قياسه لمدى استخدام أحد للمشروع. طريقة تقسيم المستودعات، وما إذا كانت عمليات الإيداع صغيرة ومتكررة أم كبيرة ومتباعدة، كلها عوامل تؤثر مباشرةً في النتيجة. كما لا يستطيع من هم خارج المشروع معرفة ما إذا كان المطورون الأساسيون يعملون ضمن المستودعات التي يتتبعها المؤشر.
وظهور LINK في ترتيب «الخصوصية» يوضح المشكلة أكثر؛ ففي لقطة الشاشة، تظهر ضمن 19 تصنيفًا للسوق، والخصوصية مجرد أحدها. لا معنى لمقارنة عدد عمليات الإيداع في بروتوكول أوراكل عام بعددها في Monero.
لماذا تحظى ZEC وXMR بهذه القيمة؟ السيولة، والإدراج في المنصات، والسردية، والصراع حول الامتثال التنظيمي؛ كل هذه الأمور لا ترتبط كثيرًا بعدد عمليات commit خلال هذا الشهر. وعلى النقيض، يبلغ نشاط DASH 25 ضعف نشاط ZEC، ومع ذلك لا تتجاوز قيمتها السوقية 1/30 من قيمة ZEC.
مجال الاستفادة من نشاط التطوير ضيق: إذا هبط نشاط مشروع فجأة إلى الصفر، فقد يعني ذلك أن لا أحد يعمل عليه، وهذه إشارة مفيدة. أما اتخاذه دليلًا على أن العملة «مقوّمة بأقل من قيمتها»، فمعناه أنك وقعت في خدعة جدول البيانات.
#ZEC #DASH
إليكم الأرقام مباشرةً (كلها من لقطة شاشة Santiment). نشاط التطوير خلال 30 يومًا: 680 لـDASH، وقيمتها السوقية 525 مليونًا. و27 لـZEC، وقيمتها السوقية 16 مليارًا. و26 لـXMR، وقيمتها السوقية 10 مليارات. القيمة السوقية لـZEC تعادل نحو 30 ضعفًا لقيمة DASH، لكن نشاط التطوير لديها لا يتجاوز 1/25 من نشاط DASH.
والأغرب حين نتابع إلى الأسفل. نشاط HOPR يبلغ 170، وقيمتها السوقية 3.52 ملايين دولار، أي أكثر من ستة أضعاف نشاط ZEC، بينما لا تتجاوز قيمتها السوقية نحو 1/4500 من قيمة ZEC.
لذا، فإن استخدام هذا الترتيب لاختيار العملات أشبه باتخاذ مؤشر معاكس. والسبب ليس غامضًا:
هذا المؤشر يحصي أحداث «بارزة» في مستودعات GitHub التي يتتبعها Santiment. أي إنه يقيس عدد الأنشطة، لا جودة الشيفرة، فضلًا عن عدم قياسه لمدى استخدام أحد للمشروع. طريقة تقسيم المستودعات، وما إذا كانت عمليات الإيداع صغيرة ومتكررة أم كبيرة ومتباعدة، كلها عوامل تؤثر مباشرةً في النتيجة. كما لا يستطيع من هم خارج المشروع معرفة ما إذا كان المطورون الأساسيون يعملون ضمن المستودعات التي يتتبعها المؤشر.
وظهور LINK في ترتيب «الخصوصية» يوضح المشكلة أكثر؛ ففي لقطة الشاشة، تظهر ضمن 19 تصنيفًا للسوق، والخصوصية مجرد أحدها. لا معنى لمقارنة عدد عمليات الإيداع في بروتوكول أوراكل عام بعددها في Monero.
لماذا تحظى ZEC وXMR بهذه القيمة؟ السيولة، والإدراج في المنصات، والسردية، والصراع حول الامتثال التنظيمي؛ كل هذه الأمور لا ترتبط كثيرًا بعدد عمليات commit خلال هذا الشهر. وعلى النقيض، يبلغ نشاط DASH 25 ضعف نشاط ZEC، ومع ذلك لا تتجاوز قيمتها السوقية 1/30 من قيمة ZEC.
مجال الاستفادة من نشاط التطوير ضيق: إذا هبط نشاط مشروع فجأة إلى الصفر، فقد يعني ذلك أن لا أحد يعمل عليه، وهذه إشارة مفيدة. أما اتخاذه دليلًا على أن العملة «مقوّمة بأقل من قيمتها»، فمعناه أنك وقعت في خدعة جدول البيانات.
#ZEC #DASH
