5 مليارات وون كوري، و100%، و15% إلى 20%، و10%. لكل رقم شأنه: عتبة الإصدار، والاحتياطيات، وحصة الملكية في المنصات، والعقوبات. وهي موزعة على فصول مختلفة من مسودة «القانون الأساسي للأصول الرقمية»، وعلى القارئ أن يربط بينها بنفسه. $XAU
في ما يتعلق بإصدار العملات المستقرة، يبلغ الحد الأدنى لرأس المال المدفوع 5 مليارات وون كوري، أي نحو 3.5 ملايين دولار؛ ويجب أن تتجاوز الاحتياطيات 100%، وأن تُودع في شكل ودائع مصرفية أو سندات حكومية، وألا تُدرج في الميزانية العمومية للجهة المصدرة. ويحق لحامليها استردادها بالقيمة الاسمية، ولا يجوز دفع فوائد تحت أي مسمى. $CL
العقدة هي تحديد الجهات المؤهلة للإصدار. يصرّ بنك كوريا على أن تقود البنوك المرحلة الأولية، وأن تتجاوز حصة البنوك في اتحاد الإصدار 50% بسهم واحد، مبرراً ذلك بضرورة مراقبة السياسة النقدية وإدارة النقد الأجنبي ومنع إساءة الاستخدام؛ بينما تخشى لجنة الخدمات المالية من أن تؤدي الشروط الصارمة إلى إقصاء الابتكار. ويتداول الناس صيغة توافقية: تتحد عدة بنوك في ائتلاف يضمن لها الأغلبية، فيما تحصل شركات التكنولوجيا المالية على 34% وتتولى الإدارة. وهناك من يقترحون أمراً مباشراً: ينبغي أن تستند معايير الترخيص إلى إدارة المخاطر، لا إلى هوية المساهمين. $SOL
أما منصات التداول، فلها معيار آخر. ومن المقترح خفض الحد الأقصى لحصة كبار المساهمين إلى 15%–20%، استناداً إلى حد 15% المطبق على منصات التداول البديلة بموجب قانون أسواق رأس المال. فبعد الانتقال من نظام الإخطار إلى نظام الترخيص، يتغير وضع هذه المنصات، وينبغي أن يتبعه تعديل هيكل الحوكمة. وتُمنح فترة انتقالية من سنة إلى سنتين، لا تُفرض خلالها عقوبات على من يخفض حصته وفقاً للقواعد. ويرى بعضهم أن القيود ينبغي أن تقتصر على حقوق التصويت، بحجة أن فرض بيع الأسهم يثير إشكاليات دستورية.
لم تُحسم النسب ولا الترتيبات الانتقالية بعد.
أما بنود السلامة، فقد حُسمت مبكراً. وتُحمّل الجهات المسؤولية عن التعويض عن الأضرار الناجمة عن الاختراق أو الحوادث الحاسوبية، حتى في غياب الخطأ، فيما تُحتسب العقوبات بنسبة 10% من الإيرادات. ويجب حفظ ما لا يقل عن 80% من أصول العملاء في محافظ باردة، رغم أن النسبة الفعلية في القطاع تجاوزت 95% بالفعل. ومن بين 28 مزود خدمة مسجلاً، لم ينضم إلى معهد أبحاث الأمن المالي سوى 5، ولن تُحدّث معايير التفتيش إلا في نهاية العام.
تُصنّف الجهات المشغّلة إلى 8 فئات بحسب مستوى المخاطر؛ وتتطلب الفئات عالية المخاطر ترخيصاً كاملاً، بينما تخضع الفئات الأخرى لتسجيل مبسّط. ويمنح الترخيص صفة دائمة، فلا حاجة إلى تجديده سنوياً. أما أي البنود ستُدرج أولاً في الصيغة النهائية، فلا بد من انتظار المفاوضات بنداً بنداً.
هذا رأي شخصي ولا يشكل نصيحة استثمارية؛ وتتحملون مسؤولية الأرباح والخسائر بأنفسكم.
#韩国数字资产基本法预计1月初定稿
في ما يتعلق بإصدار العملات المستقرة، يبلغ الحد الأدنى لرأس المال المدفوع 5 مليارات وون كوري، أي نحو 3.5 ملايين دولار؛ ويجب أن تتجاوز الاحتياطيات 100%، وأن تُودع في شكل ودائع مصرفية أو سندات حكومية، وألا تُدرج في الميزانية العمومية للجهة المصدرة. ويحق لحامليها استردادها بالقيمة الاسمية، ولا يجوز دفع فوائد تحت أي مسمى. $CL
العقدة هي تحديد الجهات المؤهلة للإصدار. يصرّ بنك كوريا على أن تقود البنوك المرحلة الأولية، وأن تتجاوز حصة البنوك في اتحاد الإصدار 50% بسهم واحد، مبرراً ذلك بضرورة مراقبة السياسة النقدية وإدارة النقد الأجنبي ومنع إساءة الاستخدام؛ بينما تخشى لجنة الخدمات المالية من أن تؤدي الشروط الصارمة إلى إقصاء الابتكار. ويتداول الناس صيغة توافقية: تتحد عدة بنوك في ائتلاف يضمن لها الأغلبية، فيما تحصل شركات التكنولوجيا المالية على 34% وتتولى الإدارة. وهناك من يقترحون أمراً مباشراً: ينبغي أن تستند معايير الترخيص إلى إدارة المخاطر، لا إلى هوية المساهمين. $SOL
أما منصات التداول، فلها معيار آخر. ومن المقترح خفض الحد الأقصى لحصة كبار المساهمين إلى 15%–20%، استناداً إلى حد 15% المطبق على منصات التداول البديلة بموجب قانون أسواق رأس المال. فبعد الانتقال من نظام الإخطار إلى نظام الترخيص، يتغير وضع هذه المنصات، وينبغي أن يتبعه تعديل هيكل الحوكمة. وتُمنح فترة انتقالية من سنة إلى سنتين، لا تُفرض خلالها عقوبات على من يخفض حصته وفقاً للقواعد. ويرى بعضهم أن القيود ينبغي أن تقتصر على حقوق التصويت، بحجة أن فرض بيع الأسهم يثير إشكاليات دستورية.
لم تُحسم النسب ولا الترتيبات الانتقالية بعد.
أما بنود السلامة، فقد حُسمت مبكراً. وتُحمّل الجهات المسؤولية عن التعويض عن الأضرار الناجمة عن الاختراق أو الحوادث الحاسوبية، حتى في غياب الخطأ، فيما تُحتسب العقوبات بنسبة 10% من الإيرادات. ويجب حفظ ما لا يقل عن 80% من أصول العملاء في محافظ باردة، رغم أن النسبة الفعلية في القطاع تجاوزت 95% بالفعل. ومن بين 28 مزود خدمة مسجلاً، لم ينضم إلى معهد أبحاث الأمن المالي سوى 5، ولن تُحدّث معايير التفتيش إلا في نهاية العام.
تُصنّف الجهات المشغّلة إلى 8 فئات بحسب مستوى المخاطر؛ وتتطلب الفئات عالية المخاطر ترخيصاً كاملاً، بينما تخضع الفئات الأخرى لتسجيل مبسّط. ويمنح الترخيص صفة دائمة، فلا حاجة إلى تجديده سنوياً. أما أي البنود ستُدرج أولاً في الصيغة النهائية، فلا بد من انتظار المفاوضات بنداً بنداً.
هذا رأي شخصي ولا يشكل نصيحة استثمارية؛ وتتحملون مسؤولية الأرباح والخسائر بأنفسكم.
#韩国数字资产基本法预计1月初定稿
