قد يسجل BTC رقماً لم يحدث منذ 18 عاماً: عامين متتاليين من الإغلاق على انخفاض. لكن لا تدع العنوان يخيفك — فإجمالي الانخفاض على مدى العامين لا يتجاوز نحو 26%، وهو أقل بكثير من الخسارتين الحادتين في 2018 و2022. أما ما تغيّر حقاً فهو سردية «دورة السنوات الأربع».
أغلق BTC عام 2025 منخفضاً 6.34%، ومنذ بداية 2026 تراجع بأكثر من الخُمس، ويبلغ سعره حالياً نحو 68,954 دولاراً.
وباحتساب سعر الإغلاق في 2025، البالغ نحو 87,500 دولار، يصل إجمالي الانخفاض على مدى العامين إلى نحو 26%؛ في حين تراجع 73.56% في 2018 و64.27% في 2022، ثم ارتد في العام التالي بنسبة 92% و155% على التوالي.
لكن لا تنظر إلى الأداء السنوي وحده: فمن ذروة أكتوبر 2025، التي بلغت نحو 126 ألف دولار، إلى هبوطه دون 58 ألف دولار في يونيو 2026، تجاوز التراجع من الذروة 50%، لذا لم تكن هذه الجولة هادئة على الإطلاق.
وكان عام 2025 أيضاً أول عام هابط بعد التنصيف — وهذه في الواقع أول قاعدة من قواعد «دورة السنوات الأربع» التي انهارت.
يوم الجمعة، هبط BTC خلال التداولات لفترة وجيزة دون متوسطه المتحرك لـ200 أسبوع (إلى 67,568 دولاراً كحد أدنى)، ثم عاد ليغلق فوق 68,954 دولاراً؛ وفي 12 نوفمبر، سجلت صناديق ETF الفورية تدفقات خارجة بقيمة 284 مليون دولار، منها 204 ملايين من IBIT، لتستمر التدفقات الخارجة 6 أيام متتالية.
في رأيي، مسألة إغلاق العام على ارتفاع أو انخفاض هي في جوهرها لعبة «نافذة زمنية» — فإذا قسنا حسب التقويم، يمكن وصف تراجع بنسبة 26% على مدى عامين بأنه عامان متتاليان من الانخفاض؛ أما إذا قسنا من الذروة، فقد شهدت هذه الجولة بالفعل هبوطاً تجاوز النصف. سيستخدم مروّجو العناوين المثيرة المقياس الأول للتخويف، وسيستشهد المضاربون على الهبوط بالثاني؛ وينبغي الفصل بين المقياسين.
المهم أن الحكم لن يصدر اليوم: فالأداء السنوي يُقاس بسعر الإغلاق في 31 ديسمبر، ولكي يتحول إلى ارتفاع، يجب أن يعود السعر إلى 87,500 دولار، أي بزيادة نحو +27% عن السعر الحالي. في 10 نوفمبر، كان المطلوب للعودة من 74 ألف دولار زيادة بنحو 18% فقط، ومع أن هذا النوع من الارتفاعات في نهاية العام لا يحدث إحصائياً إلا مرة كل نحو 8 سنوات، فإن الأمر الآن سيكون أصعب.
راقبوا ثلاثة أمور في الفترة المقبلة: هل يستطيع إغلاق الأسبوع يوم الأحد الصمود فوق المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع (نحو 68 ألف دولار)؟ اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 8 و9 ديسمبر، إذ إن خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس مسعّر بالكامل، بينما تبلغ احتمالات خفض 50 نقطة أساس نحو 10%؛ ومتى تتوقف التدفقات الخارجة من صناديق ETF.
إذا أنهى 2026 فعلاً بشمعة سنوية هابطة ثانية، فهل يعني ذلك أن «دورة السنوات الأربع قد ماتت»، أم أن «هذه الجولة بطيئة الهبوط فحسب، ولم تصل بعد إلى قاعها»؟
$BTC
#比特币 #美联储 #العملات_المشفرة
المعلومات أعلاه مجرد تلخيص لمعلومات السوق، ولا تشكل نصيحة استثمارية.
أغلق BTC عام 2025 منخفضاً 6.34%، ومنذ بداية 2026 تراجع بأكثر من الخُمس، ويبلغ سعره حالياً نحو 68,954 دولاراً.
وباحتساب سعر الإغلاق في 2025، البالغ نحو 87,500 دولار، يصل إجمالي الانخفاض على مدى العامين إلى نحو 26%؛ في حين تراجع 73.56% في 2018 و64.27% في 2022، ثم ارتد في العام التالي بنسبة 92% و155% على التوالي.
لكن لا تنظر إلى الأداء السنوي وحده: فمن ذروة أكتوبر 2025، التي بلغت نحو 126 ألف دولار، إلى هبوطه دون 58 ألف دولار في يونيو 2026، تجاوز التراجع من الذروة 50%، لذا لم تكن هذه الجولة هادئة على الإطلاق.
وكان عام 2025 أيضاً أول عام هابط بعد التنصيف — وهذه في الواقع أول قاعدة من قواعد «دورة السنوات الأربع» التي انهارت.
يوم الجمعة، هبط BTC خلال التداولات لفترة وجيزة دون متوسطه المتحرك لـ200 أسبوع (إلى 67,568 دولاراً كحد أدنى)، ثم عاد ليغلق فوق 68,954 دولاراً؛ وفي 12 نوفمبر، سجلت صناديق ETF الفورية تدفقات خارجة بقيمة 284 مليون دولار، منها 204 ملايين من IBIT، لتستمر التدفقات الخارجة 6 أيام متتالية.
في رأيي، مسألة إغلاق العام على ارتفاع أو انخفاض هي في جوهرها لعبة «نافذة زمنية» — فإذا قسنا حسب التقويم، يمكن وصف تراجع بنسبة 26% على مدى عامين بأنه عامان متتاليان من الانخفاض؛ أما إذا قسنا من الذروة، فقد شهدت هذه الجولة بالفعل هبوطاً تجاوز النصف. سيستخدم مروّجو العناوين المثيرة المقياس الأول للتخويف، وسيستشهد المضاربون على الهبوط بالثاني؛ وينبغي الفصل بين المقياسين.
المهم أن الحكم لن يصدر اليوم: فالأداء السنوي يُقاس بسعر الإغلاق في 31 ديسمبر، ولكي يتحول إلى ارتفاع، يجب أن يعود السعر إلى 87,500 دولار، أي بزيادة نحو +27% عن السعر الحالي. في 10 نوفمبر، كان المطلوب للعودة من 74 ألف دولار زيادة بنحو 18% فقط، ومع أن هذا النوع من الارتفاعات في نهاية العام لا يحدث إحصائياً إلا مرة كل نحو 8 سنوات، فإن الأمر الآن سيكون أصعب.
راقبوا ثلاثة أمور في الفترة المقبلة: هل يستطيع إغلاق الأسبوع يوم الأحد الصمود فوق المتوسط المتحرك لـ200 أسبوع (نحو 68 ألف دولار)؟ اجتماع الاحتياطي الفيدرالي يومي 8 و9 ديسمبر، إذ إن خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس مسعّر بالكامل، بينما تبلغ احتمالات خفض 50 نقطة أساس نحو 10%؛ ومتى تتوقف التدفقات الخارجة من صناديق ETF.
إذا أنهى 2026 فعلاً بشمعة سنوية هابطة ثانية، فهل يعني ذلك أن «دورة السنوات الأربع قد ماتت»، أم أن «هذه الجولة بطيئة الهبوط فحسب، ولم تصل بعد إلى قاعها»؟
$BTC
#比特币 #美联储 #العملات_المشفرة
المعلومات أعلاه مجرد تلخيص لمعلومات السوق، ولا تشكل نصيحة استثمارية.