ثلاثة أمور ينبغي معرفتها
قالت Glassnode إن معروض العملات المستقرة سجّل للتو أكبر انكماش شهري له منذ انهيار Terra.
مؤشر الزخم اليومي لبيتكوين يقع بعمق في منطقة التشبع البيعي، ومع ذلك لا يزال البائعون يسيطرون على الاتجاه.
تتجمع أوامر الشراء الكبيرة من الحيتان فوق أقرب مستوى دعم على الرسم البياني مباشرةً، قرب 63 ألف دولار، ما يمهّد لاختبار حاسم.
حذّرت Glassnode هذا الأسبوع من أن السيولة النقدية في سوق العملات المشفرة تتقلص بسرعة. وغادرت العملات المستقرة النظام بوتيرة لم تُشهد منذ 2022، فيما هبطت بيتكوين دون السعر الذي دفعه أحدث المشترين.
وهذا مهم لأن العملات المستقرة تموّل معظم مشتريات العملات المشفرة. ومع خروج الأموال من صناديق ETF أيضًا، أصبح لدى bitcoin عدد أقل من المشترين يمكنه الاتكاء عليهم. ويريد المتداولون الآن معرفة ما إذا كانت عروض الشراء من كبار حاملي العملة قادرة على الصمود قبل أن تبدأ عمليات البيع القسري.
تراجع العملات المستقرة بأسرع وتيرة منذ انهيار Terra
قالت شركة Glassnode المتخصصة في تحليلات السلسلة هذا الأسبوع إن المعروض من العملات المستقرة انكمش بمقدار 14.2 مليار دولار خلال الأيام الثلاثين المنتهية في 9 نوفمبر. وهذا أكبر انكماش منذ انهيار Terra في يونيو 2022. والعملات المستقرة هي الأموال النقدية التي يستخدمها المتداولون لشراء العملات المشفرة، لذا فإن تقلص حجمها يعني «وقودًا أقل للصعود»، وفقًا لتحذير الشركة.
كما يتراجع الطلب على الصناديق. وقالت Glassnode إن نحو 1.6 مليار دولار خرجت من صناديق ETF الفورية لـ bitcoin في الولايات المتحدة خلال 20 جلسة. وأظهرت بيانات Farside خروج 299.8 مليون دولار في 11 نوفمبر وحده، معظمها من صندوق IBIT التابع لـ BlackRock.
تراكمت الضغوط الخارجية. واستقال الرئيس التنفيذي لشركة Nvidia، Jensen Huang، في 12 نوفمبر. وأدت بيانات التضخم الأمريكية الأعلى من المتوقع إلى زيادة احتمالات رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، ما دفع الدولار والعوائد إلى الارتفاع. كما أعلن الحرس الثوري الإيراني مسؤوليته عن استهداف موقع رادار أمريكي في البحرين.
تكبد المتداولون ذوو الرافعة المالية الخسائر. وأحصت CoinGlass تصفية مراكز بقيمة 1.23 مليار دولار خلال 24 ساعة، معظمها رهانات على ارتفاع الأسعار، مع تسجيل bitcoin نحو 677.5 مليون دولار منها. وهبط Ether بنسبة 6.2% إلى 1,922 دولارًا، فيما جرى تداول XRP قرب دولار واحد.
تداول Bitcoin دون كلا المتوسطين وتكلفة شراء المستثمرين الجدد
السعر اليومي لـ Bitcoin (BTC) مع أقرب مستوى دعم (بالأخضر) ومقاومة (بالأحمر). المصدر: TradingView
جرى تداول Bitcoin قرب 69 ألف دولار يوم الجمعة، منخفضًا نحو 3% خلال اليوم الماضي. وهذا يضعه دون كلا المتوسطين المتحركين اللذين يراقبهما المتداولون أكثر من غيرهما. ويعمل المتوسط المتحرك على تنعيم التقلبات اليومية من خلال تتبع متوسط سعر الإغلاق خلال عدد محدد من الأيام.
يقع متوسط 50 يومًا قرب 78 ألف دولار، ومتوسط 200 يوم قرب 76 ألف دولار. عندما يجري تداول السعر دون كلا الخطين، يميلان إلى العمل كسقفين يحدّان من أي ارتداد. ولا يزال المتوسط الأقصر أعلى من الأطول، ما يشير إلى أن الهبوط من القمم الأخيرة كان سريعًا وحادًا.
تضيف بيانات Glassnode عن تكلفة الشراء طبقة أخرى من الضغوط. وتقدّر الشركة متوسط سعر شراء المستثمرين الجدد بنحو 75,600 دولار. وكل من اشترى خلال تلك الموجة يواجه الآن خسارة. وقد يبيع كثيرون عندما يعود السعر إلى مستوى دخولهم. وهذا يخلق نطاقًا من المعروض عند المستوى نفسه تقريبًا الذي يقع فيه المتوسطان.
تمتد الخسائر عبر مختلف الأطر الزمنية. فقد تراجع Bitcoin نحو 10% خلال الأسبوع الماضي ونحو 18% خلال الشهر الماضي. ويشير الهبوط المتواصل أسبوعًا بعد أسبوع إلى بيع مستمر من حاملي العملة الذين بدأ صبرهم ينفد.
على الرسم البياني اليومي، تعثرت كل محاولة للتعافي دون القمم السابقة، وظل البائعون يدفعون الأسعار إلى مستويات أدنى.
قراءات التشبع البيعي لم توقف البائعين حتى الآن
بلغ مؤشر القوة النسبية اليومي لـ Bitcoin مستوى 25. ويقيس مؤشر القوة النسبية الزخم على مقياس من 0 إلى 100، وتُعد القراءات دون 30 إشارة إلى التشبع البيعي. وغالبًا ما تسبق فترات كهذه ارتدادات تعويضية، مع جني البائعين على المكشوف للأرباح ودخول الباحثين عن الصفقات.
لا تشير قراءة التشبع البيعي وحدها إلى بلوغ القاع. فقد يظل السعر في منطقة التشبع البيعي لأيام بينما يواصل الهبوط.
وتشير مؤشرات أخرى إلى الاتجاه نفسه. فما زال مؤشر MACD، الذي يقارن بين اتجاهات الأسعار قصيرة الأجل وطويلتها، دون خط الإشارة. وبعبارة بسيطة، لا يزال الزخم يشير إلى الهبوط. كما تُظهر قراءات قوة الاتجاه وجود اتجاه واضح، ويقوده البائعون. وأي ارتداد من هنا يحتاج إلى الصمود لعدة جلسات قبل أن يشير إلى انعكاس الاتجاه.
عروض شراء الحيتان تحرس الطريق إلى 63 ألف دولار
بدأ كبار حاملي العملة بالدخول إلى السوق. وقالت Glassnode إن المحافظ التي تحتفظ بما بين 100 و10,000 BTC وضعت أوامر شراء كبيرة. وتقع هذه العروض بين 68,000 و72,500 دولار. ويتداول Bitcoin بالفعل ضمن هذا النطاق، لذا تخضع هذه العروض للاختبار الآن.
وأشارت الشركة إلى منطقة شراء ثانية بين 62,000 و66,000 دولار. وتتداخل هذه المنطقة مع أقرب مستوى دعم على الرسم البياني اليومي. وإذا واصلت أوامر الحيتان امتصاص عمليات البيع، فقد يتباطأ الهبوط الناجم عن التشبع البيعي عندها.
سيؤدي كسر هذا الدعم إلى إضعاف هذا الاحتمال. ويقع مستوى الدعم التالي قرب 59 ألف دولار، ولا يوجد الكثير ما يعيق الحركة بين المستويين. وقد تؤدي عمليات البيع القسري من أصحاب مراكز الشراء ذات الرافعة المالية إلى تسريع أي تحرك في تلك الفجوة.
للتعافي اختبار أول واضح. وتقع المقاومة قرب 75 ألف دولار، بالقرب من متوسط 200 يوم وتكلفة شراء المستثمرين الجدد. وسيُظهر الإغلاق اليومي فوقها قدرة المشترين على استيعاب ذلك المعروض. وينتظر السقف التالي قرب 80 ألف دولار.
مساران للخروج من منطقة التشبع البيعي
سيناريو صعودي: سيُظهر الإغلاق اليومي فوق المقاومة الأولى، القريبة من متوسط 200 يوم وتكلفة شراء المستثمرين الجدد، أن عروض الحيتان هي الغالبة. وهذا يفتح الطريق نحو السقف الأعلى الذي أُشير إليه سابقًا. ويفشل هذا السيناريو إذا هبط السعر دون أقرب مستوى دعم.
سيناريو هبوطي: سيؤدي كسر أقرب مستوى دعم إلى دفع السعر نحو القاع التالي، مع وجود القليل مما قد يبطئه بين المستويين. وسيؤدي استعادة المقاومة الأولى إلى إبطال هذا التصور.
المتشائمون يواصلون السيطرة مع انكماش السيولة
يظل اتجاه Bitcoin هابطًا إلى أن تعود الأموال الجديدة. وهذا يعني أن ينمو المعروض من العملات المستقرة مجددًا، وأن تتحول تدفقات صناديق ETF إلى الإيجابية لأكثر من جلسة أو جلستين.
المخاطر تسير في كلا الاتجاهين. فالأسواق المفرطة في البيع قد تشعل عمليات ضغط بيع على المكشوف حادة تفاجئ المتشائمين. وقد تؤدي صدمة اقتصادية كلية أخرى، سواء من بيانات التضخم أو من الشرق الأوسط، إلى تعميق الهبوط.
إخلاء مسؤولية: تُقدَّم هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. ولا تُقدَّم على أنها نصيحة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو غير ذلك، ولا يُقصد استخدامها لهذا الغرض.