العنوان العام على أساس شهري +0.3%، والأساسي على أساس شهري +0.3%. 【يميل إلى الإيجابية】 أعلن مكتب إحصاءات العمل الأمريكي الليلة، في الساعة 21:30 بتوقيت بكين، بيانات مؤشر أسعار المنتجين لشهر أكتوبر. وقبل صدورها، كانت توقعات استطلاع داو جونز الذي استندت إليه الأسواق عمومًا تشير إلى ارتفاع المؤشر العام 0.4% على أساس شهري، والأساسي 0.3%؛ أما التوقعات السنوية للمؤشر العام فبلغت 6.6%، مقارنةً بالقراءة السابقة البالغة 6.3%.
هبطت بيتكوين أولًا إلى 69068.14 في الدقيقة التي صدرت فيها البيانات، ثم ارتفعت سريعًا إلى 69678.28. وبالمقارنة مع 69246 قبل صدور البيانات، كان الهبوط إلى القاع نحو 0.3%؛ ثم واصلت الصعود خلال الدقائق العشر التالية أو نحوها، لتبلغ 70214. أما ETH، فبعد أن كانت قرب 1957، هبطت أولًا إلى 1950.11 ثم ارتفعت إلى 1989. وعند نحو الساعة 21:39، رأيت بيتكوين قرب 70000، وETH عند نحو 1984.
لنبدأ بالنص الرسمي. ارتفع المؤشر العام لأسعار المنتجين في أكتوبر، بعد التعديل الموسمي، 0.3% على أساس شهري، متراجعًا من +1.4% في سبتمبر بعد مراجعتها بالرفع (كانت قراءة سبتمبر المعلنة أولًا +1.3%، ثم رُفعت الليلة إلى +1.4%). أما المؤشر الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، فارتفع 0.3%، مطابقًا للتوقعات تمامًا؛ لكن قراءة سبتمبر الأساسية رُفعت أيضًا من +0.7% إلى +0.8%. وبلغ ارتفاع المؤشر العام على أساس سنوي +6.5%، وهي من أعلى القراءات منذ نوفمبر 2022، لكنها أقل قليلًا من توقعات 6.6%؛ فيما ظل التضخم الأساسي السنوي عند 5.0%. ارتفعت السلع 0.5%، والخدمات 0.2%، وانخفضت الطاقة 0.1%، بينما ارتفعت أسعار الغذاء 1.3%. ويمكن فهم مؤشر أسعار المنتجين على أنه أسعار شراء المصانع والتجار للسلع؛ فعندما تتحرك أسعار الشراء أولًا، غالبًا ما يظهر أثرها على أسعار المستهلكين بعد فترة. وكان جزء كبير من القفزة في سبتمبر ناتجًا عن الطاقة، فيما كادت أسعار الطاقة أن تستقر الليلة.
أما أرقام التوقعات، فهي من استطلاع داو جونز الذي نقلته وسائل الإعلام قبل صدور البيانات، وليست توقعات مكتب الإحصاءات نفسه. وإذا كانت هذه الأرقام مرجعًا تقريبيًا موثوقًا، فإن ارتفاع المؤشر العام على أساس شهري جاء أقل قليلًا من التوقعات البالغة 0.4%، فيما طابق المؤشر الأساسي تمامًا مستوى 0.3%. لا تقارنوا الأرقام بسبتمبر وحده لتقولوا إن التضخم يتراجع؛ فقد رُفعت قراءة سبتمبر نفسها، كما أن المؤشر الأساسي لم يأتِ دون التوقعات. أما ارتفاع القراءة السنوية إلى 6.5%، فيعود جزء منه إلى قاعدة المقارنة المنخفضة في أكتوبر 2025، ولا يعني أن التضخم تسارع مجددًا بوضوح.
أميل شخصيًا إلى اعتبار هذه القراءة أقل قليلًا من المتوقع، لكنها لا تكفي للقول إن التضخم بدأ يبرد. هبوط السوق أولًا ثم ارتداده نمط مألوف عند صدور البيانات. ولا يمكن الجزم الآن بأن الفائدة سترتفع أو لا سترتفع في ديسمبر؛ فقد جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر ساخنة نسبيًا، وما صدر الليلة من بيانات أسعار المنتجين قد يخفف الرهانات على «رفع آخر بمقدار درجة»، لكنه لا يدعم بعدُ القول إن «التضخم يتراجع بسلاسة». تابعوا ما إذا كان السعر سيصمد فوق قمتي هذه الحركة، 70214 و1989، وما سيكون عليه الاتجاه بعد افتتاح الأسهم الأمريكية في 22:30. لا تترجموا حركة شمعة دقيقة واحدة مباشرةً إلى أن الاتجاه قد انعكس.
أيهما يهمكم أكثر: هل تراجع معدل الارتفاع الشهري مقارنةً بسبتمبر، أم هل برد التضخم الأساسي فعلًا؟ شاركونا آراءكم في التعليقات.
$BTC $ETH
رأي شخصي، وليس نصيحة استثمارية
هبطت بيتكوين أولًا إلى 69068.14 في الدقيقة التي صدرت فيها البيانات، ثم ارتفعت سريعًا إلى 69678.28. وبالمقارنة مع 69246 قبل صدور البيانات، كان الهبوط إلى القاع نحو 0.3%؛ ثم واصلت الصعود خلال الدقائق العشر التالية أو نحوها، لتبلغ 70214. أما ETH، فبعد أن كانت قرب 1957، هبطت أولًا إلى 1950.11 ثم ارتفعت إلى 1989. وعند نحو الساعة 21:39، رأيت بيتكوين قرب 70000، وETH عند نحو 1984.
لنبدأ بالنص الرسمي. ارتفع المؤشر العام لأسعار المنتجين في أكتوبر، بعد التعديل الموسمي، 0.3% على أساس شهري، متراجعًا من +1.4% في سبتمبر بعد مراجعتها بالرفع (كانت قراءة سبتمبر المعلنة أولًا +1.3%، ثم رُفعت الليلة إلى +1.4%). أما المؤشر الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، فارتفع 0.3%، مطابقًا للتوقعات تمامًا؛ لكن قراءة سبتمبر الأساسية رُفعت أيضًا من +0.7% إلى +0.8%. وبلغ ارتفاع المؤشر العام على أساس سنوي +6.5%، وهي من أعلى القراءات منذ نوفمبر 2022، لكنها أقل قليلًا من توقعات 6.6%؛ فيما ظل التضخم الأساسي السنوي عند 5.0%. ارتفعت السلع 0.5%، والخدمات 0.2%، وانخفضت الطاقة 0.1%، بينما ارتفعت أسعار الغذاء 1.3%. ويمكن فهم مؤشر أسعار المنتجين على أنه أسعار شراء المصانع والتجار للسلع؛ فعندما تتحرك أسعار الشراء أولًا، غالبًا ما يظهر أثرها على أسعار المستهلكين بعد فترة. وكان جزء كبير من القفزة في سبتمبر ناتجًا عن الطاقة، فيما كادت أسعار الطاقة أن تستقر الليلة.
أما أرقام التوقعات، فهي من استطلاع داو جونز الذي نقلته وسائل الإعلام قبل صدور البيانات، وليست توقعات مكتب الإحصاءات نفسه. وإذا كانت هذه الأرقام مرجعًا تقريبيًا موثوقًا، فإن ارتفاع المؤشر العام على أساس شهري جاء أقل قليلًا من التوقعات البالغة 0.4%، فيما طابق المؤشر الأساسي تمامًا مستوى 0.3%. لا تقارنوا الأرقام بسبتمبر وحده لتقولوا إن التضخم يتراجع؛ فقد رُفعت قراءة سبتمبر نفسها، كما أن المؤشر الأساسي لم يأتِ دون التوقعات. أما ارتفاع القراءة السنوية إلى 6.5%، فيعود جزء منه إلى قاعدة المقارنة المنخفضة في أكتوبر 2025، ولا يعني أن التضخم تسارع مجددًا بوضوح.
أميل شخصيًا إلى اعتبار هذه القراءة أقل قليلًا من المتوقع، لكنها لا تكفي للقول إن التضخم بدأ يبرد. هبوط السوق أولًا ثم ارتداده نمط مألوف عند صدور البيانات. ولا يمكن الجزم الآن بأن الفائدة سترتفع أو لا سترتفع في ديسمبر؛ فقد جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أكتوبر ساخنة نسبيًا، وما صدر الليلة من بيانات أسعار المنتجين قد يخفف الرهانات على «رفع آخر بمقدار درجة»، لكنه لا يدعم بعدُ القول إن «التضخم يتراجع بسلاسة». تابعوا ما إذا كان السعر سيصمد فوق قمتي هذه الحركة، 70214 و1989، وما سيكون عليه الاتجاه بعد افتتاح الأسهم الأمريكية في 22:30. لا تترجموا حركة شمعة دقيقة واحدة مباشرةً إلى أن الاتجاه قد انعكس.
أيهما يهمكم أكثر: هل تراجع معدل الارتفاع الشهري مقارنةً بسبتمبر، أم هل برد التضخم الأساسي فعلًا؟ شاركونا آراءكم في التعليقات.
$BTC $ETH
رأي شخصي، وليس نصيحة استثمارية
