قال آرثر هايز، الشريك المؤسس لمنصة BitMEX، إنه شعر بـ«الإطراء» بسبب دعم Coinbase للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) في نزاع قانوني أمريكي بشأن العقود الآجلة الدائمة للأسهم.

قال هايز لموقع Cointelegraph: «عندما أطلقنا المقايضة الدائمة في BitMEX عام 2016، لم يكن رد فعل واشنطن مرحبًا كثيرًا. وبعد عشر سنوات، تقف Coinbase أمام محكمة اتحادية دفاعًا عن حقها في تقديمها على الأسهم الأمريكية. أشعر بالإطراء. فالتقليد أصدق أشكال التنظيم».

قدمت Coinbase وخمس شركات أخرى مذكرة يوم الاثنين تعارض طلب التحالف منع التداول في العقود الآجلة الدائمة المرتبطة بأسهم شركات بعينها. وقبلت المحكمة المذكرة يوم الثلاثاء.

تقول جمعية تحالف أسواق رأس المال (CMAA)، التي رفعت الدعوى، إنه ينبغي التعامل مع العقود باعتبارها مقايضات قائمة على الأوراق المالية، والتي تخضع لقيود أشد على تداول الأفراد.

كان هايز الرئيس التنفيذي لشركة BitMEX عندما أطلقت بورصة مشتقات العملات المشفرة مقايضتها الدائمة للبيتكوين، التي أتاحت للمتداولين اتخاذ مراكز برافعة مالية على البيتكوين من دون تاريخ انتهاء ثابت. وساعد هذا المنتج على جعل المقايضات الدائمة من ركائز تداول العملات المشفرة.

هيئة الأوراق المالية والبورصات تبدي رأيها بشأن العقود الدائمة للأسهم

أفادت تقارير بأن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) قدمت يوم الاثنين مذكرة مقترحة للمحكمة تعارض فيها طلب التحالف تعليق التداول في العقود مؤقتًا.

قالت الوكالة إنها تراجع قواعد البورصات الخاصة بإدراج العقود. ولم تحسم المذكرة ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات ستلغي تلك القواعد، ولا ما إذا كانت العقود مؤهلة لتكون عقودًا آجلة للأوراق المالية أو مقايضات قائمة على الأوراق المالية.

وفي مذكرة قدمتها إلى المحكمة يوم الثلاثاء، قالت جمعية تحالف أسواق رأس المال إن لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) وافقت على العقود من دون أن تشرح قرارها بما يكفي أو تتناول المسائل التنظيمية العالقة.

واستشهدت المجموعة أيضًا بحجم تداول اسمي مُعلن بلغ نحو 375 مليون دولار خلال 24 ساعة للعقود الدائمة للأسهم التي تتيحها Kalshi، بعد إطلاقها بوقت قصير، مدعيةً أن هذه المنتجات بدأت بالفعل بتحويل الأعمال بعيدًا عن أسواق الأسهم التقليدية.

غياب تاريخ انتهاء للعقود الدائمة للأسهم موضع خلاف

تتيح العقود الدائمة للأسهم للمتداولين المضاربة على أسعار أسهم بعينها من دون امتلاك الأسهم الأساسية. وعلى خلاف العقود الآجلة التقليدية، ليس لهذه العقود تاريخ انتهاء ثابت.

في 3 نوفمبر، رفضت قاضية المحكمة الجزئية الأمريكية فاليري كابروني طلب المجموعة إصدار أمر تقييدي مؤقت، لأنها لم تثبت بعد احتمال تعرضها لضرر لا يمكن جبره. وخلصت إلى أن التحالف مرجح النجاح في ادعائه بأن لجنة تداول السلع الآجلة تجاوزت صلاحياتها.

قال فويتشيخ كاسيتسكي، المستشار الاستراتيجي لشركة BTCS SA، إن غياب تاريخ انتهاء أو تسليم ثابت قد يعقّد مسألة اعتبار العقود الدائمة عقودًا آجلة.

وقال كاسيتسكي لـCointelegraph إن القضية تتعلق بـ«البيع للتسليم في المستقبل».

لكنه حذّر من أن صدور حكم ضد لجنة تداول السلع الآجلة قد يدفع نشاط التداول نحو منصات خارجية ولا مركزية.

وقال: «المنتج لا يختفي؛ بل يغيّر عنوانه فحسب».

المجلة: ما الذي يعنيه اكتساح الديمقراطيين في الانتخابات النصفية الأمريكية لقانون CLARITY؟