今晚聊一个这两天被比特币暴跌盖住的消息，但它可能比跌本身更值得记下来。

MSCI在11月11日的指数调整里确认，11月30日收盘后把Strategy踢出MSCI美国指数，连带MSCI世界指数和ACWI一起出局。理由不是比特币，是新规说它算“非经营性公司”：账上850364枚比特币，约626亿美元，占了公司价值的绝大部分，软件业务反而成了配角。

我的判断是，这事的冲击不在卖盘本身。摩根大通估算，跟踪MSCI的基金要被迫卖出约28亿美元，如果其他指数商跟进，最多到88亿美元。真正麻烦的是另一层：Strategy一直是“上市公司囤币”这条路的样板，现在连指数都说它不算一家正经经营公司，这条路以后想再融资买币，门槛只会更高。而且MSCI明确说了，踢出去不等于退市，也不逼它卖币，所以别把这事当成比特币要被抛售。

我这种每月要还钱的人，只记一条：比特币跌破7万是情绪，Strategy被踢出指数是结构，情绪会过去，结构会留下来。

你们觉得这是囤币模式走到头的信号，还是只是指数规则的一次例行调整？

$BTC $ETH

不构成投资建议，自己判断。