1) الملخص التنفيذي

ما هو Aave. Aave $AAVE هي شبكة إقراض على السلسلة يودع فيها المستخدمون الأصول لكسب عائد والاقتراض بضمان أصولهم، وهي أكبر مشروع إقراض من حيث القروض النشطة. تعمل Aave V3 على أكثر من اثنتي عشرة شبكة، وAave V4 على خمس شبكات، إلى جانب العملة المستقرة GHO. تقود Aave Labs عملية التطوير، بينما تتولى Aave DAO، التي يحكمها حاملو AAVE، إدارة الأسواق والخزينة.

لماذا الإقراض على السلسلة. الائتمان هو النشاط الأساسي للتمويل التقليدي، ويُدار معظمه عبر وسطاء لا يستطيع الآخرون الاطلاع على دفاترهم. يستبدل Aave ذلك بأسواق يمكن فيها التحقق من الضمانات والقروض وأسعار الفائدة والتصفية على السلسلة في أي وقت. يدفع المقترضون الفائدة، ويحصل المودعون على معظمها، بينما تحتفظ حوكمة Aave DAO بحصة منها كإيرادات، لذا فإن الطلب على الاقتراض هو ما يقود النشاط التجاري.

السوق والفرصة. لا يزال الإقراض على السلسلة صغيرًا مقارنةً بالائتمان التقليدي، لكن الضمانات المقبولة تتسع لتشمل الصناديق المرمّزة والذهب والأسهم، إلى جانب أصول الكريبتو. وبلغ متوسط القروض النشطة لدى مشاريع الإقراض التي يتتبعها Token Terminal 27.4 مليار دولار في أكتوبر. واستحوذت Aave على 12.4 مليار دولار منها، أي أكثر من إجمالي القروض لدى أكبر أربعة مشاريع إقراض تالية.

الشهر. أظهر أكتوبر أن Aave تحقق إيرادات أكبر من دفتر قروض أصغر قليلًا. تحوّل الاقتراض نحو العملات المستقرة ذات المعدلات الأعلى، ما رفع الرسوم والإيرادات للشهر الثالث، في حين تراجعت القيمة الإجمالية المقفلة والقروض النشطة قليلًا. وجاء النمو من Aave V4 وأنواع جديدة من الضمانات: فقد أوصلت عمليات نشر الشركاء على Arc وOP Mainnet وAvalanche وBase قيمة Aave V4 إلى مستويات قياسية جديدة، ونما سوق Coinbase للأسهم المرمّزة على Base بعد موافقة DAO على الحوافز. كما ارتفع عدد المستخدمين النشطين شهريًا للشهر الثالث.

🔑 المؤشرات الرئيسية (أكتوبر 2026)

  • القيمة الإجمالية المقفلة: $31.1B (-1.8% شهريًا، -54.2% سنويًا)

  • القروض النشطة: $12.4B (-2.5% شهريًا، -54.4% سنويًا)

  • القيمة الإجمالية المقفلة في Aave V3: $29.6B (-3.0% شهريًا، -56.2% سنويًا)

  • القيمة الإجمالية المقفلة في Aave V4: $1.4B (+35.5% شهريًا)

  • القروض النشطة في Aave V4: $472.2M (+56.6% شهريًا)

  • الرسوم: $40.4M (+9.8% شهريًا، -63.9% سنويًا)

  • الإيرادات: $5.6M (+8.0% شهريًا، -65.7% سنويًا)

  • الخزينة: $172.7M (+7.8% شهريًا، -34.9% سنويًا)

  • المستخدمون النشطون شهريًا: 149.7K (+3.2% شهريًا، +8.9% سنويًا)

  • القيمة السوقية لـ AAVE: $2.5B (+13.6% شهريًا، -36.8% سنويًا)

  • القيمة السوقية لـ GHO: $671.1M (-1.2% شهريًا، +103.9% سنويًا)

لا تشمل المقاييس عمليات نشر Aave التي لم يتتبعها Token Terminal بعد، بما فيها Mantle والأسواق التي يديرها Sentora على Aave V4.

👥 تعليق فريق Aave Labs

«كان أكتوبر شهرًا قياسيًا آخر لـ Aave V4. تجاوزت الودائع 1.5 مليار دولار والقروض النشطة 500 مليون دولار للمرة الأولى، مع تطوير مزيد من الشركاء منتجات الإقراض الخاصة بهم على Aave V4. وأكمل البروتوكول أول شهر كامل له على Arc، حيث بات بإمكان عملاء Circle Mint اقتراض USDC بضمان cirBTC، كما أطلقت Ethena Pay خدمة Earn+، وهي استراتيجية يديرها Steakhouse وتعمل على Aave V4 على Avalanche. وأطلقت Sentora أولى المراكز التي يديرها طرف خارجي على Aave V4، لتضم إلى شبكة سيولة Aave الجهات المديرة وتوزيعاتها.»

تواصل الأسهم المرمّزة توسيع نطاق Aave ليتجاوز الضمانات المرتبطة بالكريبتو وحدها. واصل سوق Coinbase للأسهم المرمّزة على Base نموه بعد أن وافقت Aave DAO على الحوافز، كما ستتوفر قريبًا أسعار Chainlink على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع للقروض المدعومة بالأسهم. وأتاح تطبيق Aave إيداع العملات المستقرة من أربع شبكات إضافية، وأطلقت Aave Pro تجربة Earn جديدة، ونشرت Citi بحثًا عن دور Aave في تمويل الأصول المرمّزة.

عندما تعرضت Binance للاختراق في 29 أكتوبر، جُمّدت الأسواق التي تديرها DAO احترازيًا لإعطاء الأولوية للأمان، ثم أُعيد فتحها في اليوم التالي، ولم تتأثر عقود Aave. وتناولنا الربع بالتفصيل في بثنا المباشر للربع الثالث من عام 2026. ستنجح Aave.»

2) القيمة الإجمالية المقفلة والقروض النشطة

تقيس القيمة الإجمالية المقفلة إجمالي قيمة الأصول المقدّمة إلى أسواق Aave بالدولار الأمريكي: في Aave V3، السيولة غير المستخدمة مضافًا إليها القروض القائمة؛ وفي Aave V4، الودائع من جانب المورّدين. وهي أشمل مقياس لحجم رأس المال الموجود في أسواق Aave.

بلغ متوسط القيمة الإجمالية المقفلة 31.1 مليار دولار في أكتوبر، بانخفاض 1.8% شهريًا و54.2% سنويًا، بعد ثلاث زيادات شهرية متتالية. وجاء ذلك مواكبًا للسوق الأوسع: فمن نهاية سبتمبر إلى نهاية أكتوبر، انخفضت القيمة الإجمالية المقفلة 11.9% لدى كل من Aave ومشاريع التمويل اللامركزي التي يتتبعها Token Terminal. وفي مطلع نوفمبر، استقرت القيمة الإجمالية المقفلة لدى Aave، بينما انخفضت قيمة التمويل اللامركزي المقفلة 4.4% إضافية.

01-aave-tvl.png

جاء الانخفاض من Ethereum، التي استحوذت على 80.5% من القيمة الإجمالية المقفلة في أكتوبر (25.1 مليار دولار) وتراجعت 3.8% شهريًا. ونمت جميع الشبكات الأخرى ضمن أكبر ثماني شبكات، بقيادة OP Mainnet (+9.4%) وAvalanche (+9.0%) وPlasma (+6.6%).

تقيس القروض النشطة إجمالي قيمة الاقتراضات القائمة بالدولار الأمريكي عبر أسواق Aave، أي الجزء من الودائع الذي يدفع المقترضون عليه فائدة. بلغ متوسط القروض النشطة 12.4 مليار دولار في أكتوبر، بانخفاض 2.5% شهريًا و54.4% سنويًا.

استحوذت Ethereum على 81.0% من القروض النشطة في أكتوبر، وتراجعت 4.4% شهريًا، فيما نمت جميع الشبكات الأخرى المذكورة. وبلغ متوسط القروض النشطة على Arc، في أول شهر كامل لها، 111.7 مليون دولار؛ أما الشبكات الأخرى فنمت بنسب تراوحت بين 0.8% و4.1%.

تحوّل الاقتراض نحو العملات المستقرة. ارتفعت قروض USDC بنسبة 7.2% شهريًا إلى 3.0 مليارات دولار، وهو أعلى مستوى لها منذ مارس، كما ارتفعت قروض USDT0 بنسبة 8.4%، في حين انخفضت قروض WETH بنسبة 4.2%. وشكّلت USDC وUSDT وUSDT0 وGHO وDAI مجتمعةً 55.2% من القروض النشطة في أكتوبر، ارتفاعًا من 53.5% في سبتمبر.

تقيس الحصة السوقية حصة Aave من القروض النشطة لدى مشاريع الإقراض التي يتتبعها Token Terminal. وظلت Aave أكبر مشروع إقراض بفارق واسع: فقد بلغت قروضها النشطة في أكتوبر 12.4 مليار دولار، أي 2.2 ضعف قروض Morpho البالغة 5.6 مليارات دولار، وأكثر من إجمالي القروض لدى مشاريع الإقراض الأربعة التالية مجتمعةً (11.8 مليار دولار).

استحوذت Aave على 45.2% من القروض النشطة لدى مشاريع الإقراض التي يتتبعها Token Terminal في أكتوبر، أي ما يقارب نصف السوق.

3) Aave V3

Aave V3 هي مجموعة أسواق Aave الراسخة، وهي متاحة على أكثر من اثنتي عشرة شبكة: سوق Core على Ethereum، وPrime، وAave Horizon للأصول الحقيقية المرمّزة، وأسواق على شبكات أخرى. وشكّلت 95.0% من القيمة الإجمالية المقفلة لدى Aave في أكتوبر.

بلغ متوسط القيمة الإجمالية المقفلة في Aave V3 نحو 29.6 مليار دولار في أكتوبر، بانخفاض 3.0% شهريًا و56.2% سنويًا. واستحوذ Core على 79.4% منها (23.5 مليار دولار) وتراجع 4.3% شهريًا، بينما نمت أسواق Plasma وAvalanche وArbitrum وBase.

بلغ متوسط القروض النشطة في Aave V3 نحو 11.9 مليار دولار، بانخفاض 3.9% شهريًا و56.1% سنويًا. وكان Core مسؤولًا مجددًا عن معظم الانخفاض، إذ تراجعت قروضه النشطة 4.9% شهريًا إلى 9.5 مليارات دولار.

تقيس معدلات الاقتراض والتوريد المعدلات السنوية التي يدفعها المقترضون ويكسبها المودعون في السوق، محسوبةً كمتوسط للفترة التي سرت فيها كل نسبة. في سوق Core، دفع المقترضون بعملة USDC نسبة 5.1% في أكتوبر، ارتفاعًا من 4.7% في سبتمبر و4.2% في يونيو، وهي أعلى نسبة منذ أبريل، بينما كسب مودعو USDC نسبة 4.4%. ودفع المقترضون بعملة USDT نسبة 4.9%.

كان دفتر قروض Aave V3 أصغر قليلًا في أكتوبر، لكن المقترضين دفعوا عليه معدلات أعلى، وهو ما رفع الرسوم. ويقترح مقترح طُرح في نوفمبر تركيز Core على الضمانات السائلة عالية الجودة، مع إتاحة نقل الأصول الأخرى إلى أسواق Aave V4 المعزولة.

4) Aave V4

Aave V4 هو أحدث إصدار من بروتوكول Aave. تموّل مراكز السيولة المشتركة أسواقًا معيارية (أذرعًا)، ويمكن للشركاء تشغيل أسواق أو مثيلات مخصصة على قاعدة الشيفرة نفسها، مثل مثيل Ether.fi Cash على OP Mainnet أو أسواق الجهات المديرة التي أطلقتها Sentora حديثًا.

بلغ متوسط القيمة الإجمالية المقفلة في Aave V4 نحو 1.4 مليار دولار في أكتوبر، بزيادة 35.5% شهريًا، وبلغ متوسط القروض النشطة 472.2 مليون دولار، بزيادة 56.6% شهريًا؛ وكلاهما مستوى قياسي. وارتفعت حصة Aave V4 من القيمة الإجمالية المقفلة لدى Aave إلى 4.5% من 3.3%.

استحوذت Ethereum على 54.1% من القيمة الإجمالية المقفلة في Aave V4 خلال أكتوبر (765.5 مليون دولار). وبلغ متوسط القيمة الإجمالية المقفلة على Arc 277.1 مليون دولار في أول شهر كامل لها، وأُطلق تكاملان عليها في أكتوبر: إذ بات بإمكان عملاء Circle Mint اقتراض USDC بضمان cirBTC، وأُضيفت عملة syrupUSDC التابعة لـ Maple كضمان في سوق مخصص لـ Maple.

في 28 أكتوبر، أطلقت Ethena Pay خدمة Earn+، حيث تُحوّل الودائع إلى خزنة Upshift يديرها Steakhouse؛ وتورّد الخزنة USDe وتقترض USDT على Aave V4 على Avalanche. وارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة في Aave V4 على Avalanche بنسبة 65.9% شهريًا إلى 44.4 مليون دولار، وأنهت أكتوبر عند 57.1 مليون دولار بعد ارتفاعها في أسبوع إطلاق Earn+. وتجاوزت 200 مليون دولار في أوائل نوفمبر.

من حيث القروض النشطة، كانت Arc ثاني أكبر شبكة لـ Aave V4 في أكتوبر، بقروض بلغت 111.7 مليون دولار، بعد Ethereum التي بلغت قروضها 307.9 ملايين دولار. وبلغ متوسط القروض النشطة على OP Mainnet، موطن مثيل Ether.fi Cash، 38.3 مليون دولار.

احتفظ سوق Main على Ethereum بـ 411.1 مليون دولار من القيمة الإجمالية المقفلة في Aave V4 خلال أكتوبر، تلاه مثيل Ether.fi Cash (314.7 مليون دولار) وسوق Main على Arc (238.5 مليون دولار). ونما سوق Main على Arc بنسبة 161.7% شهريًا في أول شهر كامل له.

يتوزع الاقتراض على Aave V4 بين عدة أسواق. احتفظ سوق Ether.fi على Ethereum بـ 94.9 مليون دولار من القروض النشطة في أكتوبر، وسوق Main على Ethereum بـ 94.7 مليون دولار، فيما بلغ مجموع القروض النشطة في سوقَي Arc 111.7 مليون دولار.

يتيح سوق Coinbase للأسهم المرمّزة على Base للمستخدمين المؤهلين خارج الولايات المتحدة اقتراض USDC بضمان أسهم مرمّزة أصدرتها Coinbase. ونمت القيمة الإجمالية المقفلة فيه من 9.0 ملايين دولار في نهاية سبتمبر إلى 17.8 مليون دولار في نهاية أكتوبر، كما ارتفعت القروض النشطة من 1.1 مليون دولار إلى 5.2 ملايين دولار. وجاءت أكبر زيادة في الأيام التي أعقبت موافقة Aave DAO على حوافز للسوق في 13 أكتوبر.

جاء نمو Aave V4 من الشركاء والشبكات الجديدة. وأضافت Arc ومثيل Ether.fi Cash وAvalanche وBase ما مجموعه 251.2 مليون دولار من أصل الزيادة البالغة 371.0 مليون دولار في القيمة الإجمالية المقفلة لدى Aave V4، وأصبحت Aave V4 تحقق الآن رسومًا على قروض نشطة بقيمة 472.2 مليون دولار.

5) الجوانب الاقتصادية

تقيس الرسوم إجمالي القيمة بالدولار الأمريكي التي يدفعها مستخدمو أسواق Aave، ومعظمها فوائد يدفعها المقترضون. وبلغ مجموع الرسوم 40.4 مليون دولار في أكتوبر، بزيادة 9.8% شهريًا وانخفاض 63.9% سنويًا؛ مسجلًا ارتفاعًا للشهر الثالث على التوالي وأعلى إجمالي شهري منذ أبريل.

ارتفعت الرسوم رغم انخفاض القروض النشطة بنسبة 2.5%، لأن المقترضين دفعوا معدلات أعلى: إذ دفع المقترضون بعملة USDC في Core متوسطًا قدره 5.1%، ارتفاعًا من 4.7%. وحققت Aave V4 رسومًا بقيمة 1.5 مليون دولار، وهو رقم قياسي يعادل 3.8% من الإجمالي.

شكّلت الفوائد 97.5% من رسوم أكتوبر (39.4 مليون دولار). وارتفعت رسوم التصفية إلى 0.7 مليون دولار، من 0.2 مليون دولار في سبتمبر.

تقيس الإيرادات حصة الرسوم التي تحتفظ بها Aave DAO؛ أما الباقي فيذهب إلى المودعين. وبلغت الإيرادات 5.6 ملايين دولار في أكتوبر، بزيادة 8.0% شهريًا وانخفاض 65.7% سنويًا؛ مسجلةً ارتفاعًا للشهر الثالث على التوالي وأعلى مستوى منذ يونيو.

شكّلت الفوائد 94.1% من إيرادات أكتوبر (5.3 ملايين دولار)، فيما شكّلت Chainlink SVR نسبة 3.5%. وفي أكتوبر، رفعت Aave DAO رسوم بروتوكول التصفية على WBTC وWETH وwstETH في سوق Aave V3 Core، ما زاد حصة الخزينة من مكافآت التصفية.

تقيس الخزينة إجمالي قيمة خزينة Aave DAO على السلسلة، بما في ذلك ما تملكه من AAVE. وبلغ متوسط قيمة الخزينة 172.7 مليون دولار في أكتوبر، بزيادة 7.8% شهريًا وانخفاض 34.9% سنويًا؛ مسجلةً ارتفاعًا للشهر الرابع على التوالي وأعلى مستوى منذ يناير.

ارتفعت إيرادات DAO في شهر تراجعت فيه الأرصدة قليلًا. ونمت الإيرادات للشهر الثالث بفضل ارتفاع معدلات العملات المستقرة، كما نمت الخزينة للشهر الرابع.

6) المستخدمون النشطون شهريًا

يقيس عدد المستخدمين النشطين شهريًا عدد العناوين الفريدة التي تقوم بالتوريد أو الاقتراض أو السداد أو السحب أو الحصول على قرض فوري أو التصفية على Aave خلال فترة متجددة مدتها 30 يومًا. وبلغ متوسط عدد المستخدمين النشطين شهريًا 149.7 ألفًا في أكتوبر، بزيادة 3.2% شهريًا و8.9% سنويًا؛ مسجلًا ارتفاعًا للشهر الثالث على التوالي وأعلى مستوى منذ فبراير.

ارتفع عدد المستخدمين النشطين شهريًا في Aave V3 بنسبة 10.2% شهريًا إلى 85.8 ألفًا، وهو أعلى مستوى منذ يونيو، وبلغ متوسطه في Aave V4 نحو 66.2 ألفًا بعد سبعة أشهر من إطلاقها.

7) AAVE وGHO

تقيس القيمة السوقية لـ AAVE التقييم المخفف بالكامل لرمز AAVE: السعر مضروبًا في إجمالي المعروض. وبلغ متوسط القيمة السوقية لـ AAVE نحو 2.5 مليار دولار في أكتوبر، بزيادة 13.6% شهريًا وانخفاض 36.8% سنويًا؛ مسجلةً ارتفاعًا للشهر الرابع على التوالي وأعلى مستوى منذ يناير.

تقيس القيمة السوقية لـ GHO المعروض القائم من GHO المتداول، محسوبًا وفق سعره السوقي. وبلغ متوسط القيمة السوقية لـ GHO نحو 671.1 مليون دولار في أكتوبر، بانخفاض 1.2% شهريًا وارتفاع 103.9% سنويًا.

في أكتوبر، راهن حاملو GHO على متوسط 205.4 ملايين دولار من GHO في sGHO لكسب معدل ادخار Aave البالغ 4.6%، بزيادة 23.7% شهريًا، وبما يعادل 30.6% من القيمة السوقية لـ GHO.

ارتفعت القيمة السوقية لـ AAVE لأربعة أشهر بالتوازي مع نمو الخزينة، وتضاعف معروض GHO خلال عام.

8) النظرة المستقبلية

كان أكتوبر شهرًا تراجعت فيه الأرصدة قليلًا وارتفعت فيه إيرادات Aave. تراجعت القيمة الإجمالية المقفلة والقروض النشطة، بينما ارتفعت الرسوم والإيرادات والمستخدمون النشطون شهريًا إلى أعلى مستوياتها منذ أشهر. واتجه الاقتراض نحو العملات المستقرة ذات المعدلات الأعلى، وسجلت Aave V4 مستويات قياسية جديدة مع نمو عمليات نشر الشركاء والشبكات الجديدة. وتجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة في Aave V4 مبلغ 1.6 مليار دولار في أوائل نوفمبر.

سبعة تطورات جديرة بالمتابعة مع دخول نوفمبر:

  1. إعادة تموضع Core. في 10 نوفمبر، اقترحت LlamaRisk، إحدى الجهات المسؤولة عن إدارة المخاطر لدى Aave، حصر Aave V3 Core في الضمانات السائلة عالية الجودة. وسيجري التخلص تدريجيًا من أصول إعادة الرهن واستراتيجيات التغليف بالرافعة المالية وبعض الأصول المغلّفة المرتبطة ببيتكوين والاحتياطيات منخفضة الطلب، مع إتاحة نقلها إلى أسواق Aave V4 المعزولة.

  2. الأسواق التي تديرها جهات متخصصة. تجاوزت Sentora، أول جهة خارجية تدير أسواقًا على Aave V4، حاجز 100 مليون دولار من الودائع في أسواقها التي تديرها خلال أقل من ثلاثة أسابيع.

  3. الأسهم المرمّزة. في 2 نوفمبر، بدأ تقديم حوافز جديدة بعملة USDC في سوق Coinbase للأسهم المرمّزة على Base، وفي 4 نوفمبر أُضيف SPCXc، وهو السهم المرمّز لشركة SpaceX من Coinbase، كضمان.

  4. مبادلة الضمانات. في 3 نوفمبر، أضافت Aave Pro إمكانية مبادلة الضمانات، المدعومة من CoW Swap، إلى أسواق Aave V4 على Ethereum وBase وAvalanche.

  5. التنظيم. في 3 نوفمبر، قدمت Aave Labs وشركاؤها في إعدادها إطارًا قانونيًا لمشاريع الإقراض على السلسلة والخزائن غير الحاضنة إلى فريق عمل العملات المشفرة التابع لهيئة SEC.

  6. حاملو AAVE. في 5 نوفمبر، استحوذ صندوق استثماري تابع لـ Payward وعملاؤه على رموز AAVE في السوق الثانوية. وPayward هي الشركة المالكة لـ Kraken. وقالت Payward إنها قد تزيد حصتها، مشيرةً إلى علاقتها الوطيدة مع Aave. ومن الجدير متابعة ما إذا كان هذا الاستثمار سيؤدي إلى توثيق العلاقات بين Kraken وAave.

  7. الإقراض بمعدل ثابت. في 6 نوفمبر، استحوذت Aave Labs على فريق وتقنية Avon، التي تطور الإقراض على السلسلة بمعدلات ثابتة.

حتى مطلع نوفمبر، أصبحت الحوافز وSPCXc ومبادلات الضمانات متاحة، وأُعلن عن تقديم المقترح إلى SEC وشراء Payward، وانضم فريق Avon إلى Aave Labs. وتجري مناقشة إعادة تموضع Core ضمن الحوكمة، كما يخضع مقترح قبول بيتكوين أصلية كضمان على Aave V4 للتصويت في الحوكمة.

9) التعريفات

المنتجات:

  • Aave V3: الإصدار الذي يضم الجزء الأكبر من ودائع Aave وقروضها، أُطلق في مارس 2022، ويتيح النشر متعدد الشبكات وميزات مثل الوضع الإلكتروني لتحسين كفاءة رأس المال. وتشمل أسواقه Core (Ethereum) وPrime وHorizon وأسواقًا على شبكات أخرى.

  • Aave V4: أُطلق على Ethereum في أواخر مارس 2026، وعلى Avalanche في يوليو 2026، وعلى OP Mainnet عبر مثيل Ether.fi Cash في أغسطس 2026، وعلى Arc وBase في سبتمبر 2026. ويقدم بنية المحور والأذرع، حيث ترتبط مجمعات السيولة المشتركة (المحاور) بأسواق اقتراض معيارية (الأذرع). ويمكن أيضًا نشره كمثيل مخصص لشريك واحد، مثل مثيل Ether.fi Cash على OP Mainnet.

  • Aave Horizon: سوق إقراض متخصص للأصول الحقيقية المرمّزة، أُطلق في أغسطس 2025. يمكن توريد العملات المستقرة دون قيود، فيما يتولى مُصدرو الأصول المرمّزة إدارة إدراج الضمانات، وتتم الموافقة عليها عبر حوكمة Aave DAO.

  • تطبيق Aave: تطبيق Aave للهواتف المحمولة، يتيح لمستخدمي التجزئة الوصول إلى خدمات الادخار المدعومة بأسواق Aave، وهو متاح بنسخة وصول مبكر على iOS منذ أغسطس 2026.

  • Aave Pro: واجهة Aave لأسواق Aave V4، بما فيها الأسواق التي تديرها جهات خارجية متخصصة.

  • AAVE: رمز الحوكمة الأصلي للمشروع. يشارك حاملو AAVE في حوكمة Aave DAO، ويمكن رهن الرمز في وحدة الأمان، التي تحمي المشروع من حالات العجز.

  • GHO: العملة المستقرة اللامركزية الأصلية لـ Aave، أُطلقت في عام 2023. يُصدر المقترضون GHO باستخدام ضماناتهم على Aave، وفق معدل اقتراض تحدده الحوكمة.

  • معدل ادخار Aave (sGHO): المعدل الذي يكسبه حاملو GHO عند رهن GHO بصيغة sGHO، ويُحدد عبر الحوكمة.

المقاييس:

  • القيمة الإجمالية المقفلة: تقيس إجمالي قيمة الأصول المقدّمة إلى أسواق Aave بالدولار الأمريكي: في Aave V3، السيولة غير المستخدمة مضافًا إليها القروض القائمة؛ وفي Aave V4، الودائع من جانب المورّدين.

  • القروض النشطة: تقيس إجمالي قيمة الاقتراضات القائمة بالدولار الأمريكي عبر أسواق Aave، أي الجزء من الودائع الذي يدفع المقترضون عليه فائدة.

  • الحصة السوقية: تقيس حصة Aave من القروض النشطة لدى مشاريع الإقراض التي يتتبعها Token Terminal.

  • معدل الاقتراض: يقيس المعدل السنوي المركب (APY) الذي يدفعه المقترضون في السوق، محسوبًا كمتوسط للفترة التي سرت فيها كل نسبة.

  • معدل التوريد: يقيس المعدل السنوي المركب (APY) الذي يكسبه المودعون في السوق، محسوبًا كمتوسط للفترة التي سرت فيها كل نسبة.

  • الرسوم: تقيس إجمالي القيمة بالدولار الأمريكي التي يدفعها مستخدمو أسواق Aave، ومعظمها فوائد يدفعها المقترضون.

  • الإيرادات: تقيس حصة الرسوم التي تحتفظ بها Aave DAO؛ أما الباقي فيذهب إلى المودعين.

  • الخزينة: تقيس إجمالي قيمة خزينة Aave DAO على السلسلة، بما في ذلك ما تملكه من AAVE.

  • المستخدمون النشطون شهريًا: يقيسون عدد العناوين الفريدة التي تقوم بالتوريد أو الاقتراض أو السداد أو السحب أو الحصول على قرض فوري أو التصفية على Aave خلال فترة متجددة مدتها 30 يومًا.

  • القيمة السوقية لـ AAVE: تقيس التقييم المخفف بالكامل لرمز AAVE: السعر مضروبًا في إجمالي المعروض.

  • القيمة السوقية لـ GHO: تقيس المعروض القائم من GHO المتداول، محسوبًا وفق سعره السوقي.

أنواع الإيرادات:

  • الفوائد: الرسوم التي يدفعها المقترضون على القروض القائمة. ويذهب جزء من الفوائد إلى خزينة DAO كإيرادات.

  • التصفية: الرسوم المحصّلة عند تصفية المراكز التي لا تملك ضمانات كافية.

  • SVR: إيرادات مستردة من القيمة القصوى القابلة للاستخراج (MEV) المرتبطة بالأوراكل أثناء عمليات التصفية عبر Chainlink SVR.

  • القروض الفورية: رسوم تُفرض على القروض غير المضمونة التي تُقترض وتُسدّد ضمن معاملة واحدة.

  • الخزينة: الرسوم الناتجة عن أنشطة إدارة خزينة Aave DAO.

10) حول هذا التقرير

يُنشر هذا التقرير شهريًا ويُعد بالاستفادة من البنية التحتية الشاملة لبيانات السلسلة لدى Token Terminal. وتُستمد جميع المقاييس مباشرةً من بيانات البلوك تشين. ويمكن الاطلاع على المخططات ومجموعات البيانات المشار إليها في هذا التقرير عبر لوحة بيانات تقرير Aave لشهر أكتوبر 2026 على Token Terminal.