صدمة في سوق أشباه الموصلات: جينسن هوانغ يترك منصب الرئيس التنفيذي لشركة إنفيديا، وأسهم AMD وبرودكوم تحلّق صعودًا. هل تقترب هيمنة إنفيديا الطويلة الأمد على رقائق الذكاء الاصطناعي من نهايتها؟

أثار الاستقالة المفاجئة لرئيس إنفيديا المخضرم، بعد 33 عامًا على رأس الشركة (وتولت المديرة المالية كوليت كريس منصب الرئيس التنفيذي المؤقت)، ضجة في وول ستريت. تراجعت أسهم إنفيديا، وتدفقت الاستثمارات إلى المنافسين؛ فقفزت أسهم AMD وبرودكوم بنسبة 5 إلى 7% في اليوم (وتجاوز نمو AMD الأسبوعي 30%).

لِنَرَ إن كان بوسعهما حقًا إزاحة المتصدر.

1. رد فعل السوق مقابل الواقع

إن صعود أسهم المنافسين يعكس تقييم المستثمرين للمخاطر، وليس خروجًا فوريًا لمليارات العقود. لكن من دون قبضة هوانغ المحكمة وعلاقاته الشخصية (بما فيها علاقته بـ TSMC)، تفقد Nvidia أهم مواردها الإدارية، ما يفتح نافذة من الفرص أمام المنافسين.

2. الأوراق الرابحة الرئيسية لدى AMD وBroadcom

ارتفعت إيرادات AMD من مراكز البيانات بنسبة 97% بفضل مسرّعات Instinct. وتتمثل أوراقها الرابحة في الترويج المكثف لأنظمة Helios، وتطوير منظومة ROCm، وأسعار تقل بنسبة 30-50% عن أسعار Nvidia.

Broadcom رائدة رقائق الذكاء الاصطناعي المصممة حسب الطلب (ASIC) والبنية التحتية للشبكات. تتعاون Meta وGoogle وOpenAI مع Broadcom لتطوير رقائق تتيح لها التحرر من احتكار Nvidia، وينمو هذا القطاع بوتيرة هائلة.

3. لماذا ما زال من المبكر شطب Nvidia

تستحوذ Nvidia على 75-80% من السوق.

منظومة CUDA: يرتبط ملايين المطورين وتيرابايتات من البرمجيات ببنيتها التحتية. والانتقال إلى عتاد شركة أخرى يستغرق وقتًا طويلًا ويكلف الكثير.