لمحة سريعة
اجتاحت موجة من البيع القسري سوق العملات المشفرة مع هبوط البيتكوين إلى أدنى مستوى له في ثلاثة أشهر.
يتداول البيتكوين دون متوسطَيه لـ50 يومًا و200 يوم، فيما تتوالى القمم الأدنى.
أصبح مستوى الدعم قرب 63 ألف دولار منطقةً ستكشف ما إذا كانت موجة التصفية قد استنفدت زخمها.
هبط البيتكوين هذا الأسبوع إلى أدنى مستوياته في ثلاثة أشهر، مع خروج المضاربين على الصعود باستخدام الرافعة المالية تباعًا وبسرعة. وزادت عمليات التخارج المستمرة من صناديق البيتكوين الفورية في الولايات المتحدة وارتفاع عوائد سندات الخزانة من حدة التراجع.
تكتسب موجة البيع أهمية لأنها ضربت سوقًا يعتمد بشدة على الأموال المقترضة. ويريد المتداولون الآن معرفة ما إذا كانت موجة التصفية قد قلّصت الرافعة المالية بما يكفي لدخول المشترين، أم أن هناك تراجعًا آخر يسبق ذلك.
موجة بيع قسرية تمحو 60 مليار دولار من سوق العملات المشفرة خلال أربع ساعات
هبط بيتكوين إلى 68,617 دولارًا هذا الأسبوع، وهو أدنى مستوى له منذ ثلاثة أشهر. وبدأ الانخفاض عندما هبط السعر دون 72,000 دولار. ومع كل هبوط إلى مستوى أدنى، أولًا 70,000 دولار ثم 69,000 دولار، أُجبر مزيد من المتداولين ذوي الرافعة المالية على الخروج من مراكزهم.
تُظهر بيانات التصفية مدى سرعة التحرك. فقد مُحيت مراكز بقيمة نحو 175 مليون دولار خلال 30 دقيقة مع كسر ذلك المستوى. وقدّرت جهات تتبع السوق إجمالي التصفيات بأكثر من 500 مليون دولار خلال ساعة واحدة، وكان معظمها لمراكز طويلة راهنت على ارتفاع الأسعار.
وزادت تدفقات الصناديق الوضع صعوبة. وسجلت صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة الأميركية صافي تدفقات خارجة لخمسة أيام متتالية من 5 نوفمبر إلى 11 نوفمبر، بإجمالي يقارب 1.44 مليار دولار. وخسر صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك 269.7 مليون دولار في 11 نوفمبر، مسجلًا بذلك الجلسة التاسعة على التوالي من التدفقات الخارجة.
وزادت أخبار الاقتصاد الكلي الأمر سوءًا. فقد عزز ارتفاع التضخم في أكتوبر الرهانات على رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. وبلغ عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات 5.00%. كما تعثرت أسهم التكنولوجيا. وهبطت إيثريوم وXRP إلى جانب بيتكوين، وغادر نحو 60 مليار دولار سوق العملات المشفرة خلال أربع ساعات.
بيتكوين يتداول دون كلا المتوسطين الرئيسيين بعد هبوط شهري بنسبة 18%
السعر اليومي لبيتكوين (BTC)، مع أقرب مستويات الدعم (بالأخضر) والمقاومة (بالأحمر). المصدر: TradingView
يتداول بيتكوين حاليًا قرب 69 ألف دولار، منخفضًا نحو 3% خلال اليوم الماضي. والخسارة الأسبوعية أكبر، إذ تبلغ نحو 10%. وعلى مدى 30 يومًا، يصل الهبوط إلى نحو 18%، ما يعني أن موجة البيع هذه تتراكم منذ أسابيع.
يعمل المتوسط المتحرك على تنعيم التقلبات اليومية لإظهار الاتجاه الأساسي. ويتداول بيتكوين دون متوسطه المتحرك لـ50 يومًا، قرب 78 ألف دولار. كما يتداول دون متوسطه المتحرك لـ200 يوم، الذي يبلغ نحو 76 ألف دولار.
يقع كلا الخطين الآن فوق السعر. وهذا يجعلهما سقفين، إذ تميل الارتفاعات إلى التوقف عندهما مع عودة البائعين إلى السوق. وعندما يتداول أصل رقمي دون كلا المتوسطين، يرى المتداولون أن ذلك يشير إلى اتجاه هبوطي.
وتؤكد حركة السعر ذلك. فمنذ تسجيل الرقم القياسي في أكتوبر، بلغ كل ارتداد ذروته عند مستوى أدنى من سابقه. وتعني هذه القمم الأدنى أن المشترين يواصلون خسارة الأرض في كل محاولة للارتفاع مجددًا.
وعلى مدى فترة أطول، تبدو الخسائر قاسية. فقد سجل بيتكوين مستوى قياسيًا بلغ نحو 126,198 دولارًا في أكتوبر. ويتداول الآن دون تلك الذروة بنحو 46%، أي إنه فقد ما يقارب نصف قيمته خلال أسابيع.
أمام المشترين مهمة واضحة قبل أن يتغير المشهد. أولًا، عليهم استعادة الرقم المستدير الذي فقده بيتكوين للتو. ثم عليهم استعادة المستوى الذي بدأ عنده هذا الهبوط الحاد. وإلى أن يحدث الأمران، سيظل البائعون مسيطرين على النطاق.
قراءات التشبع البيعي لم توقف البائعين بعد
تحذر مؤشرات الزخم الآن من مخاطر على البائعين أيضًا. إذ يبلغ مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مقياس للزخم يتراوح بين 0 و100، مستوى 25 على الرسم البياني اليومي. وتُعد أي قراءة دون 30 إشارة إلى التشبع البيعي، ما يعني أن البيع كان قويًا وسريعًا خلال فترة قصيرة.
غالبًا ما تؤدي ظروف التشبع البيعي إلى ارتدادات تنفيسية. فيجني البائعون على المكشوف أرباحهم، ويختبر الباحثون عن الصفقات السوق.
لكن مؤشرات أخرى لا تزال تميل ضد المشترين. فما يزال مؤشر MACD، الذي يتتبع تحولات الزخم، دون خط الإشارة، ما يعني أن الزخم لا يزال يشير إلى الهبوط. كما تُظهر قراءات قوة الاتجاه وجود اتجاه واضح، ويتصدره البائعون.
من المرجح أن يكون أي ارتداد من هنا توقفًا قصيرًا داخل الاتجاه الهبوطي. أما الانعكاس الحقيقي، فيتطلب تحول الزخم أولًا.
مستوى 63 ألف دولار هو الاختبار الحقيقي لتداعيات موجة التصفيات
الاختبار الحقيقي التالي هو الدعم قرب 63 ألف دولار، أي دون هدف 65,000 دولار بقليل. وسيكشف الهبوط إلى تلك المنطقة ما إذا كانت موجة البيع القسرية قد استنفدت زخمها أخيرًا.
لدى المشترين سبب للدفاع عن هذا المستوى. فقد خرج بالفعل كثير من أصحاب المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية، الذين أسهموا في الهبوط. ومع تراجع البيع القسري المتبقي، قد يجد المشترون عند الانخفاض سهولة أكبر في التمسك بذلك المستوى.
سيؤدي الإغلاق اليومي دون تلك المنطقة إلى تغيير المشهد. وينتظر مستوى الدعم التالي قرب 59 ألف دولار، ومن المرجح أن يؤدي كسره إلى جولة أخرى من التصفيات.
وعلى الجانب الصعودي، تقع المقاومة قرب 75 ألف دولار، أسفل المتوسط المتحرك لـ200 يوم بقليل. وسيؤدي الإغلاق فوقها إلى إلغاء الهبوط الحاد وإعادة السعر إلى نطاقه السابق. وبعد ذلك، يقع السقف التالي قرب 80 ألف دولار.
ما الذي قد تحمله الساعات الـ72 المقبلة
يبرز مساران محتملان للأيام المقبلة.
صعودي: تثير قراءة التشبع البيعي ارتدادًا تنفيسيًا، ويستعيد بيتكوين المستوى الذي بدأ عنده هذا الهبوط الحاد. وهذا يضع المقاومة الأولى، الواقعة أسفل المتوسط المتحرك لـ200 يوم بقليل، في مرمى الهدف التالي. أما الإغلاق اليومي دون الرقم المستدير الذي فقده للتو، فسوف يلغي هذا السيناريو.
هبوطي: يظل البائعون مسيطرين، والإغلاق اليومي دون الدعم الأول يمهد الطريق للوصول إلى مستوى الدعم التالي. ومن المرجح أن تؤدي تصفيات جديدة للمراكز الطويلة إلى تسريع هذا التحرك. أما الارتفاع مجددًا فوق مستوى بداية الهبوط الحاد، فسوف يبطل هذا التوقع.
البائعون يواصلون التفوق في الوقت الراهن
يظل الميل هبوطيًا ما دام بيتكوين يتداول دون المستوى الذي بدأ عنده هذا الهبوط الحاد. ويظل الدعم الأول المحطة التالية المرجحة، وهو يتوافق مع الهدف الهابط.
المخاطر قائمة في الاتجاهين. فقد يؤدي أسبوع آخر من التدفقات الخارجة من صناديق ETF، أو مفاجأة متشددة من الاحتياطي الفيدرالي، إلى تسريع تصفية المراكز الطويلة. كما قد تؤدي قراءات التشبع البيعي إلى ضغط مفاجئ على مراكز البيع، ما يفاجئ البائعين المتأخرين.
إخلاء المسؤولية: تُقدَّم هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط. ولا تُعرض أو يُقصد استخدامها بوصفها مشورة قانونية أو ضريبية أو استثمارية أو مالية أو أي نوع آخر من المشورة.