برأيي، لا ينبغي التعويل على تغطية مراكز البيع على المكشوف في وول ستريت لإشعال الارتداد بعد موجة الهبوط هذه؛ فقد أوشك هذا الوقود على النفاد.
يُظهر تقرير مراكز التداول الصادر عن CFTC أنه حتى 3 نوفمبر، لم يتبقَّ لدى الصناديق ذات الرافعة المالية سوى 2591 عقدًا صافيًا على المكشوف في عقود بيتكوين الآجلة لدى CME، أي نحو 12955 BTC. وهذا أقل بنسبة 89% من ذروة 115985 BTC المسجلة في 17 ديسمبر 2024، وأدنى مستوى منذ فبراير 2023. وبسعر يقارب 69 ألف دولار حاليًا، لن تتجاوز تكلفة تغطية جميع المراكز 900 مليون دولار، في حين تجاوز حجم التداول في السوق الفورية على Binance 200 مليون دولار خلال ساعة واحدة فقط ظهر اليوم.
ما يهمني أكثر هو فارق العائد. فقد انخفض أساس عقود CME السنوي إلى نحو 4.8%، بينما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في 12 نوفمبر إلى 5.10%. لذلك، بات شراء سندات الخزانة مباشرةً أجدى من المراجحة بين السوقين الفورية والآجلة. لا يوجد سبب يدفع هذه الأموال للعودة على المدى القصير، كما اختفى معها جزء من الطلب على صناديق ETF الذي كان يستند إلى المراجحة.
لذلك، لن يعتمد الارتداد المقبل إلا على من يرغبون فعلًا في شراء العملات: إما أن تعود صناديق ETF الفورية إلى تسجيل صافي تدفقات داخلة متتالية، أو أن تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وإلى أن يحدث أحد الأمرين، سأتعامل مع الارتداد على أنه فرصة لتقليص المراكز، لا فرصة للحاق بالسوق.
#انخفاض صافي مراكز البيع على المكشوف لبيتكوين لدى صناديق التحوط في CME بنسبة 89% $BTC
يُظهر تقرير مراكز التداول الصادر عن CFTC أنه حتى 3 نوفمبر، لم يتبقَّ لدى الصناديق ذات الرافعة المالية سوى 2591 عقدًا صافيًا على المكشوف في عقود بيتكوين الآجلة لدى CME، أي نحو 12955 BTC. وهذا أقل بنسبة 89% من ذروة 115985 BTC المسجلة في 17 ديسمبر 2024، وأدنى مستوى منذ فبراير 2023. وبسعر يقارب 69 ألف دولار حاليًا، لن تتجاوز تكلفة تغطية جميع المراكز 900 مليون دولار، في حين تجاوز حجم التداول في السوق الفورية على Binance 200 مليون دولار خلال ساعة واحدة فقط ظهر اليوم.
ما يهمني أكثر هو فارق العائد. فقد انخفض أساس عقود CME السنوي إلى نحو 4.8%، بينما ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات في 12 نوفمبر إلى 5.10%. لذلك، بات شراء سندات الخزانة مباشرةً أجدى من المراجحة بين السوقين الفورية والآجلة. لا يوجد سبب يدفع هذه الأموال للعودة على المدى القصير، كما اختفى معها جزء من الطلب على صناديق ETF الذي كان يستند إلى المراجحة.
لذلك، لن يعتمد الارتداد المقبل إلا على من يرغبون فعلًا في شراء العملات: إما أن تعود صناديق ETF الفورية إلى تسجيل صافي تدفقات داخلة متتالية، أو أن تنخفض عوائد سندات الخزانة الأمريكية. وإلى أن يحدث أحد الأمرين، سأتعامل مع الارتداد على أنه فرصة لتقليص المراكز، لا فرصة للحاق بالسوق.
#انخفاض صافي مراكز البيع على المكشوف لبيتكوين لدى صناديق التحوط في CME بنسبة 89% $BTC