انسحبت صناديق التحوط بهدوء من إحدى صفقات $BTC المفضلة في وول ستريت 👀
حتى 3 نوفمبر، انخفض صافي المراكز القصيرة للصناديق ذات الرافعة المالية في عقود بيتكوين الآجلة لدى CME إلى 12,955 BTC. وهذا أقل بنسبة 89% من ذروته في ديسمبر 2024، التي بلغت 115,985 BTC، وأدنى مستوى له منذ فبراير 2023 (وفقًا لبيانات CFTC).
لماذا؟ لم تعد صفقة فرق الأساس مجدية.
اعتادت الصناديق شراء BTC في السوق الفورية عبر صناديق ETF وبيع عقود CME الآجلة على المكشوف، ثم جني الفرق بين السعرين. تقلّص فرق الأساس لدى CME الآن إلى نحو 4.8% سنويًا. ومع اقتراب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 5%، لم يعد هناك ما يدعو إلى تكبّد العناء.
ما معنى ذلك:
🔹 كان جزء كبير من التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF التي احتفينا بها في 2024 ناتجًا عن المراجحة، لا عن قناعة. وقد اختفى معظم هذا التدفق الآن.
🔹 من الآن فصاعدًا، يُفترض أن تعكس تدفقات صناديق ETF الطلب الحقيقي على اتخاذ مراكز باتجاه معين. أصبحت الإشارة أوضح، لكن عمليات الشراء الخفية التي كانت تحدّ من التراجعات تتقلص هي الأخرى.
🔹 بل إن الصناديق ذات الرافعة المالية تحولت إلى صافي مراكز شراء في CME للمرة الأولى في أغسطس 2026.
رأيي: هذا ليس أمرًا سلبيًا بحد ذاته. لكنه يعني ببساطة أن سعر بيتكوين بات يتأثر أكثر بأشخاص يريدون امتلاك BTC فعلًا، لا بصفقات تستغل فروق الأسعار. راقبوا فرق الأساس. إذا اتسع مجددًا، ستعود صناديق التحوط.
هل هذا أفضل لـ$BTC، أم أننا نفقد عامل دعم رئيسيًا؟ 👇
#HedgeFundsCMEBitcoinNetShortsFall89% #Bitcoin #BTC #CryptoMarket
حتى 3 نوفمبر، انخفض صافي المراكز القصيرة للصناديق ذات الرافعة المالية في عقود بيتكوين الآجلة لدى CME إلى 12,955 BTC. وهذا أقل بنسبة 89% من ذروته في ديسمبر 2024، التي بلغت 115,985 BTC، وأدنى مستوى له منذ فبراير 2023 (وفقًا لبيانات CFTC).
لماذا؟ لم تعد صفقة فرق الأساس مجدية.
اعتادت الصناديق شراء BTC في السوق الفورية عبر صناديق ETF وبيع عقود CME الآجلة على المكشوف، ثم جني الفرق بين السعرين. تقلّص فرق الأساس لدى CME الآن إلى نحو 4.8% سنويًا. ومع اقتراب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 5%، لم يعد هناك ما يدعو إلى تكبّد العناء.
ما معنى ذلك:
🔹 كان جزء كبير من التدفقات الداخلة إلى صناديق ETF التي احتفينا بها في 2024 ناتجًا عن المراجحة، لا عن قناعة. وقد اختفى معظم هذا التدفق الآن.
🔹 من الآن فصاعدًا، يُفترض أن تعكس تدفقات صناديق ETF الطلب الحقيقي على اتخاذ مراكز باتجاه معين. أصبحت الإشارة أوضح، لكن عمليات الشراء الخفية التي كانت تحدّ من التراجعات تتقلص هي الأخرى.
🔹 بل إن الصناديق ذات الرافعة المالية تحولت إلى صافي مراكز شراء في CME للمرة الأولى في أغسطس 2026.
رأيي: هذا ليس أمرًا سلبيًا بحد ذاته. لكنه يعني ببساطة أن سعر بيتكوين بات يتأثر أكثر بأشخاص يريدون امتلاك BTC فعلًا، لا بصفقات تستغل فروق الأسعار. راقبوا فرق الأساس. إذا اتسع مجددًا، ستعود صناديق التحوط.
هل هذا أفضل لـ$BTC، أم أننا نفقد عامل دعم رئيسيًا؟ 👇
#HedgeFundsCMEBitcoinNetShortsFall89% #Bitcoin #BTC #CryptoMarket