毕马威美国对XAUT发行方TG Commodities的2025年财报出具无保留意见，核实其逾22.4亿美元实物黄金储备。Tether于11月12日周四公布这一结果，审计逐条清点了黄金。

· 审计对象是发行方TG Commodities，不是Tether全部储备。
· 无保留意见只覆盖2025年财报与黄金储备清点，不等于对XAUT赎回机制做保证。

资产储备的第三方核验和二级市场价格是两件事，你会先看审计报告原文还是XAUT的溢价？

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