#香港证监会称代币化迈向商用 هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ تطلق إشارة قوية! تتجه رمزية أصول العالم الحقيقي (RWA) نحو الاستخدام التجاري، وقد تكون فرصة التمويل في الجولة القادمة في التمويل على السلسلة!
يشهد سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ تطورًا مهمًا جديدًا!
في 12 نوفمبر، أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ وهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة إشارة جديدة ومشتركة: يتجه تطوير الرمزية في هونغ كونغ من مرحلة التجارب نحو التطبيق التجاري الفعلي!
وهذه المرة، لا يتعلق الأمر بمجرد تصريح سياسي، بل بتحقق تقدم ملموس بالفعل.
أولًا، أصبح مشروع EnsembleTX يدعم التسوية على مدار الساعة، على مدى 24 ساعة يوميًا، للودائع المرمّزة بين البنوك.
ثانيًا، وافقت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على تداول صناديق سوق المال المرمّزة في السوق الثانوية على مدار الساعة، ما يمنح المنتجات المالية التقليدية مرونة أكبر في التداول والتسوية.
والأكثر جدارة بالاهتمام أنه بحلول نهاية سبتمبر، كان هناك 17 منتجًا استثماريًا للأفراد في هونغ كونغ يتضمن حصصًا مرمّزة، فيما بلغ حجم الأصول المُدارة المرتبطة بها نحو 10.3 مليارات دولار هونغ كونغي!
أرى أن أهم ما تشير إليه هذه التغييرات هو أن RWA ينتقل من المضاربة على المفاهيم إلى البنية التحتية المالية الحقيقية!
في الماضي، عندما كان السوق يتحدث عن ترميز الأصول، كان التركيز ينصب غالبًا على إمكانية نقل أصول مثل العقارات والسندات والذهب إلى البلوك تشين.
لكن ما سيحدد الحجم المستقبلي لـRWA ليس مجرد إمكانية نقل الأصول إلى البلوك تشين، بل أيضًا إمكانية تداولها وتسويتها بعد ذلك، وما إذا كانت تتمتع بسيولة كافية.
تحاول هونغ كونغ الآن الربط بين المنتجات الاستثمارية المرمّزة والعملات الرقمية وأنظمة التسوية المصرفية، ما يعني أن الظروف الأساسية لمشاركة المؤسسات المالية التقليدية في الأسواق على السلسلة تتحسن تدريجيًا.
وبالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، تستحق العملات المرتبطة بـRWA مثل ONDO وLINK المتابعة، بينما قد تستفيد ETH من الطلب طويل الأجل على البنية التحتية لترميز الأصول.
لكن دفع هونغ كونغ نحو التمويل المرمّز لا يعني أن هذه العملات ستجتذب مباشرةً تدفقات استثمارية من المؤسسات.
أرى أن المنافسة في المرحلة المقبلة لـRWA ستنتقل من سؤال «من يستطيع إصدار الرموز؟» إلى سؤال «من يستطيع الربط فعليًا بين البنوك والأصول وأسواق التداول؟»
ما يستحق المتابعة حقًا هو ما إذا كان حجم الاستخدام التجاري سيواصل النمو، لا مجرد ارتفاع قصير الأجل مدفوع بأخبار إيجابية عن السياسات!
يشهد سوق الأصول الرقمية في هونغ كونغ تطورًا مهمًا جديدًا!
في 12 نوفمبر، أصدرت سلطة النقد في هونغ كونغ وهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة إشارة جديدة ومشتركة: يتجه تطوير الرمزية في هونغ كونغ من مرحلة التجارب نحو التطبيق التجاري الفعلي!
وهذه المرة، لا يتعلق الأمر بمجرد تصريح سياسي، بل بتحقق تقدم ملموس بالفعل.
أولًا، أصبح مشروع EnsembleTX يدعم التسوية على مدار الساعة، على مدى 24 ساعة يوميًا، للودائع المرمّزة بين البنوك.
ثانيًا، وافقت هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ على تداول صناديق سوق المال المرمّزة في السوق الثانوية على مدار الساعة، ما يمنح المنتجات المالية التقليدية مرونة أكبر في التداول والتسوية.
والأكثر جدارة بالاهتمام أنه بحلول نهاية سبتمبر، كان هناك 17 منتجًا استثماريًا للأفراد في هونغ كونغ يتضمن حصصًا مرمّزة، فيما بلغ حجم الأصول المُدارة المرتبطة بها نحو 10.3 مليارات دولار هونغ كونغي!
أرى أن أهم ما تشير إليه هذه التغييرات هو أن RWA ينتقل من المضاربة على المفاهيم إلى البنية التحتية المالية الحقيقية!
في الماضي، عندما كان السوق يتحدث عن ترميز الأصول، كان التركيز ينصب غالبًا على إمكانية نقل أصول مثل العقارات والسندات والذهب إلى البلوك تشين.
لكن ما سيحدد الحجم المستقبلي لـRWA ليس مجرد إمكانية نقل الأصول إلى البلوك تشين، بل أيضًا إمكانية تداولها وتسويتها بعد ذلك، وما إذا كانت تتمتع بسيولة كافية.
تحاول هونغ كونغ الآن الربط بين المنتجات الاستثمارية المرمّزة والعملات الرقمية وأنظمة التسوية المصرفية، ما يعني أن الظروف الأساسية لمشاركة المؤسسات المالية التقليدية في الأسواق على السلسلة تتحسن تدريجيًا.
وبالنسبة إلى سوق العملات المشفرة، تستحق العملات المرتبطة بـRWA مثل ONDO وLINK المتابعة، بينما قد تستفيد ETH من الطلب طويل الأجل على البنية التحتية لترميز الأصول.
لكن دفع هونغ كونغ نحو التمويل المرمّز لا يعني أن هذه العملات ستجتذب مباشرةً تدفقات استثمارية من المؤسسات.
أرى أن المنافسة في المرحلة المقبلة لـRWA ستنتقل من سؤال «من يستطيع إصدار الرموز؟» إلى سؤال «من يستطيع الربط فعليًا بين البنوك والأصول وأسواق التداول؟»
ما يستحق المتابعة حقًا هو ما إذا كان حجم الاستخدام التجاري سيواصل النمو، لا مجرد ارتفاع قصير الأجل مدفوع بأخبار إيجابية عن السياسات!
