كانت حيازات JPMorgan من أسهم MicroStrategy أكبر بنسبة 36% في نهاية سبتمبر، قبل أسابيع من إعلان MSCI أنها ستستبعد السهم. كما زادت حيازاته من خيارات البيع بنسبة 60%، وهي أشبه بالتأمين في حال انخفاض سعر السهم.
وكان محللو البنك أنفسهم قدّروا أن خسارة مكانة السهم في المؤشر قد تجبر صناديق المؤشرات على بيع أسهم بقيمة نحو 2.8 مليار دولار.
مزيد من الأسهم، ومزيد من التأمين ضد الانخفاض
تأتي الأرقام من تقرير JPMorgan 13F، وهو تقرير ربع سنوي عن الحيازات تقدمه شركات إدارة الأموال الأمريكية الكبرى إلى الجهات التنظيمية. وقد نُشر يوم الخميس.
تُعد MicroStrategy، التي تُعرف الآن باسم Strategy (MSTR)، أكبر شركة تمتلك بيتكوين (BTC). وفي 30 سبتمبر، كان JPMorgan يمتلك 848,932 سهمًا منها، بقيمة 131.3 مليون دولار. وفي يونيو، كان يمتلك 624,387 سهمًا.
غطّت خيارات البيع لديه 1,148,500 سهم، وهو عدد يفوق الـ848,932 سهمًا التي كان يمتلكها مباشرةً. وفي يونيو، غطّت 715,700 سهم.
لا يوضح الإفصاح تفاصيل هذا المزيج. فهو يجمع JPMorgan مع 17 شركة تابعة، لذا قد تشمل البنود حسابات العملاء ومخزون التداول.
لماذا يتعين على صناديق المؤشرات البيع في 30 نوفمبر
أشارت BeInCrypto إلى خطر الإزالة في أكتوبر، بعد أن قررت MSCI أن الشركات التي تقتصر في معظمها على امتلاك الأصول، بدلًا من إدارة الأعمال، لم تعد مؤهلة. وأكدت MSCI يوم الأربعاء إزالة الشركة من المؤشر الأمريكي.
تتبع صناديق المؤشرات مؤشرها. وعندما يُستبعد سهم منه، تبيعه، بغض النظر عن رأيها فيه.
اعترضت Strategy في رسالة إلى MSCI.
«رغم أن المقترح لا يؤثر جوهريًا في $MSTR، فإنه مبني على تصور خاطئ ومعيب، ويتعارض مع قوانين الأوراق المالية والمبادئ المحاسبية الراسخة.»
نشر المؤسس ورئيس مجلس الإدارة Michael Saylor على X (تويتر).
«ينبغي أن تكون MSCI مرآةً للسوق، لا حكمًا عليه.»
يوم الخميس، تراجعت الأسهم 6% إلى نحو 115 دولارًا. وبذلك السعر، تُقدّر قيمة حصة JPMorgan في سبتمبر بنحو 97.6 مليون دولار، انخفاضًا من 131.3 مليون دولار.
لا يعزف محللو وول ستريت عن السهم. فاثنا عشر من أصل 13 محللًا يتابعهم TipRanks يوصون بشرائه، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 217.92 دولارًا.
سيبدأ البيع الإلزامي في 30 نوفمبر. وبحلول 16 نوفمبر، سيتعين على كبار المديرين الآخرين أيضًا الكشف عن حيازاتهم في سبتمبر، ما سيوضح ما إذا كان آخرون قد اشتروا السهم، أو تحوّطوا ضد مخاطر امتلاكه، أو فعلوا الأمرين.