تراجعت أسهم قطاع البرمجيات جماعيًا، لتصبح مؤشرًا على معنويات الأصول عالية المخاطر هذا المساء. هبط سهم Nebius (NBIS) بنحو 17% في يوم واحد، وتراجع CoreWeave (CRWV) بنحو 6.8%، وPalo Alto Networks (PANW) بنحو 3.6%. وهكذا تصدرت أسهم الذكاء الاصطناعي والحوسبة، إلى جانب كبرى شركات البرمجيات، التي حققت أقوى المكاسب في الفترة الماضية، قائمة الخاسرين.

أرى أن ما حدث أقرب إلى موجة جماعية لجني الأرباح في صفقات مكتظة، لا إلى انقلاب في الأساسيات بين ليلة وضحاها. فقد استفاد NBIS وCRWV من سردية تأجير القدرة الحاسوبية، إلى جانب علاوة السيولة، وهما بطبيعتهما سهمان مرتفعا الحساسية للسوق. وما إن تنحسر شهية المخاطرة حتى تكون الأسهم الأكثر صعودًا والأشد ازدحامًا بالمراكز أول ما يتعرض للبيع.

والدروس المستفادة لسوق العملات المشفرة جديرة بالاهتمام: لا يزال الترابط في معنويات المخاطرة قائمًا بين أسهم التكنولوجيا عالية الحساسية في ناسداك وBTC. وإذا واصلت أسهم البرمجيات الكبرى الهبوط بأحجام تداول مرتفعة، فعادةً ما تخفت معها حماسة المضاربة على العملات البديلة. لا تتسرعوا في الشراء عند الانخفاض على المدى القصير؛ راقبوا أولًا إشارتين: هل يتقلص حجم التداول مع استقرار الأسعار؟ وهل تستطيع الأسهم الرائدة استعادة خسائرها قرب المتوسطات المتحركة الرئيسية؟ ما دام الاتجاه لم يتضرر، فالتراجع مجرد ضجيج؛ لكن إذا كُسرت مستويات الدعم بأحجام تداول مرتفعة، فستكون هناك حاجة إلى إعادة تقييم مسار موجة الذكاء الاصطناعي هذه.

#美股 #软件板块 #الحوسبة للذكاء الاصطناعي