$NBIS يتراجع السهم بنحو 19% في تداولات ما قبل افتتاح السوق. أعتقد أن هناك عاملين يضغطان على السهم.
المعنويات العامة تجاه الذكاء الاصطناعي
تثير العناوين المتعلقة بجنسن مزيدًا من الغموض حول قطاع الذكاء الاصطناعي. ولا تقتصر المسألة على NVIDIA وحدها، فالمعنويات السلبية تمتد أيضًا إلى أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
نتائج Nebius
جاء التقرير متباينًا.
ما أعجبني:
• سداد العملاء 100% مقدمًا.
• تحسّن الأسس الاقتصادية.
• إمكانية تحقيق أرباح قبل الضرائب قبل نهاية عام 2027.
• زيادة سعة مراكز البيانات المملوكة للشركة.
ما يثير قلقي:
• التأخيرات في إنشاء مراكز البيانات.
• التوقعات المتحفظة على نحو مفاجئ لإيرادات عام 2027.
• وجود فجوة بين السعة المخطط لها والإيرادات المتوقعة.
أريد أن أفهم ما إذا كانت الإدارة تتوخى الحذر المفرط، أو تتوقع مزيدًا من التأخيرات، أو تحجز السعة عبر عقود طويلة الأجل بأسعار أقل.
والاحتمال الأخير يعني إعطاء الأولوية للإيرادات المتوقعة على حساب تحقيق أقصى مكاسب على المدى القصير.
هناك الكثير مما يستحق التعمق فيه. سأدرس الأرقام بمزيد من التفصيل وأنشر تحليلًا شاملًا.
المعنويات العامة تجاه الذكاء الاصطناعي
تثير العناوين المتعلقة بجنسن مزيدًا من الغموض حول قطاع الذكاء الاصطناعي. ولا تقتصر المسألة على NVIDIA وحدها، فالمعنويات السلبية تمتد أيضًا إلى أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
نتائج Nebius
جاء التقرير متباينًا.
ما أعجبني:
• سداد العملاء 100% مقدمًا.
• تحسّن الأسس الاقتصادية.
• إمكانية تحقيق أرباح قبل الضرائب قبل نهاية عام 2027.
• زيادة سعة مراكز البيانات المملوكة للشركة.
ما يثير قلقي:
• التأخيرات في إنشاء مراكز البيانات.
• التوقعات المتحفظة على نحو مفاجئ لإيرادات عام 2027.
• وجود فجوة بين السعة المخطط لها والإيرادات المتوقعة.
أريد أن أفهم ما إذا كانت الإدارة تتوخى الحذر المفرط، أو تتوقع مزيدًا من التأخيرات، أو تحجز السعة عبر عقود طويلة الأجل بأسعار أقل.
والاحتمال الأخير يعني إعطاء الأولوية للإيرادات المتوقعة على حساب تحقيق أقصى مكاسب على المدى القصير.
هناك الكثير مما يستحق التعمق فيه. سأدرس الأرقام بمزيد من التفصيل وأنشر تحليلًا شاملًا.