قد تدفع جهود الاتحاد الأوروبي لتشديد الرقابة على التمويل اللامركزي (DeFi) مستخدمي العملات المشفرة إلى منصات توفر حماية أقل للمستثمرين، وفقًا لرئيس سياسات الاتحاد الأوروبي في Coinbase.
وقال رولاند فان دير ستابن لـ Cointelegraph إن منصات العملات المشفرة الخاضعة للتنظيم قد تستجيب بتقييد الوصول إلى خدمات التمويل اللامركزي أو إيقافه.
وقال فان دير ستابن: «ستنتهي القواعد المصممة لحماية المستثمرين إلى دفع الأنشطة نحو الأماكن التي توفر أقل قدر من الحماية».
في ردها الصادر في سبتمبر على مشاورة المفوضية الأوروبية بشأن لائحة الأسواق في الأصول المشفرة (MiCA)، أوصت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق بإنشاء فئة جديدة من خدمات العملات المشفرة الخاضعة للتنظيم للشركات التي تتيح للعملاء الوصول إلى بروتوكولات التمويل اللامركزي.
تدرج الهيئة المصرفية الأوروبية اختبارات الملاءمة ضمن الخيارات للإقراض بالعملات المشفرة
في سبتمبر، دعت الهيئة المصرفية الأوروبية (EBA) المفوضية إلى دراسة قواعد جديدة للإقراض والاقتراض بالعملات المشفرة، بما في ذلك الحالات التي تتيح فيها المنصات الخاضعة للتنظيم للعملاء الوصول إلى بروتوكولات الإقراض في التمويل اللامركزي (DeFi). وذكرت اختبارات الملاءمة، التي تقيّم مدى مناسبة الخدمة للعميل، كأحد الخيارات في ردها على المشاورة.
قال فان دير ستابين إن توسيع نطاق هذه الاختبارات ليشمل خدمات أخرى في التمويل اللامركزي قد يعني التعامل مع مبادلة بسيطة للعملات المستقرة بالطريقة نفسها التي يُتعامل بها مع الإقراض بالرافعة المالية، رغم اختلاف المخاطر بينهما.
وقال إن أنشطة الإقراض وتوفير السيولة والمبادلات على السلسلة ستكون الأكثر عرضة للتأثر. وقد يضيّق بعض مقدمي الخدمات نطاق عروضهم أو حتى يوقفوا إتاحة الوصول إلى التمويل اللامركزي بالكامل.
قال فان دير ستابين: «يتمثل النهج المتناسب في السماح لمقدمي خدمات الأصول المشفرة (CASPs) بمواصلة إتاحة هذا الوصول، مع ضمانات تتناسب مع النشاط».
كوينبيس تحذر من تجزئة السيولة
قال فان دير ستابين إن تقييد الوصول عبر المنصات الخاضعة للتنظيم قد يؤدي إلى تقسيم سيولة التمويل اللامركزي إلى مجمعات أصغر، وإلى حصول مستخدمي الاتحاد الأوروبي على أسعار أسوأ عند التداول.
وقال إن القيود قد تشجع على إنشاء «حدائق مسوّرة»، أي خدمات تمويل لامركزي معزولة، وتدفع المستخدمين نحو مقدمي خدمات خارج الاتحاد الأوروبي يتمتعون بضمانات أقل.
المصدر: Adan-Ipsos
أظهر استطلاع أجرته Adan-Ipsos في 2026 أن 49% من مشتري العملات المشفرة في فرنسا يفضلون الوصول إلى التمويل اللامركزي عبر منصات التداول، مقارنة بـ14% ممن يفضلون المحافظ الشخصية.
أرجع تقرير صادر عن Chainalysis يوم الاثنين تراجعاً طفيفاً في نشاط العملات المشفرة في ألمانيا إلى حد كبير إلى انخفاض نشاط منصات التداول اللامركزية. وعلى مستوى الاتحاد الأوروبي، نما نشاط العملات المشفرة بنسبة 2.2% خلال الاثني عشر شهراً المنتهية في يونيو 2026.
وصف تقرير صادر عن Chainalysis في 2025 التمويل اللامركزي بأنه قطاع صغير لكنه آخذ في النمو ضمن سوق العملات المشفرة في أوروبا. وفي المنطقة الاقتصادية الأوروبية، كان مايو 2025 أقوى شهر لنشاط الإقراض في التمويل اللامركزي خلال الفترة التي تناولها تقرير Chainalysis.
مجلة: يمكن للعملات المستقرة أن تستنزف أموال البنوك والدول بسرعة البرق