تحالف «كانبو» يهتز مع تزايد الغموض بشأن خطط سامسونغ وإس كيه هاينكس لتوريد ذاكرة النطاق الترددي العالي

شركات كورية مرتبطة بإنفيديا تترقب التداعيات

من المرجح أن يكون الأثر على المدى القريب محدودًا

ما إذا كانت الإدارة الجديدة ستغيّر استراتيجيتها هو العامل الحاسم

لا يمكن استبعاد مراجعة العقود طويلة الأجل

هيونداي موتور وإل جي ونافر تترقب التطورات أيضًا

"لا تزال الشركات الكورية تتمتع بميزة راسخة في سلسلة توريد ذاكرة النطاق الترددي العالي، لذا قد يكون الأثر الفوري محدودًا. لكن جينسن هوانغ يتمتع بنفوذ هائل في قطاع الذكاء الاصطناعي، ما يعني أن أي تباطؤ في تطوير الجيل التالي من رقائق الذكاء الاصطناعي أو الاستثمار فيها قد يؤثر أيضًا في الصناعة الكورية."

هكذا وصف مسؤول رفيع في قطاع أشباه الموصلات الوضع في 12 نوفمبر، بعدما دُفع هوانغ فعليًا إلى حافة الإقالة. ومع اقتراب تغيير القيادة في إنفيديا، تراقب الشركات الكورية التي ترتبط أعمالها بالذكاء الاصطناعي بشركة الرقائق الأمريكية عن كثب تداعيات ذلك، ومنها سامسونغ للإلكترونيات، وإس كيه هاينكس، ومجموعة هيونداي موتور، ومجموعة إل جي، ونافر. زار هوانغ كوريا الجنوبية في أكتوبر 2025، وعقد اجتماعًا وصفته وسائل الإعلام المحلية بأنه «اجتماع كانغبو» مع رئيس مجلس إدارة سامسونغ جاي واي لي ورئيس مجلس الإدارة التنفيذي لمجموعة هيونداي موتور إيويسون تشونغ. وعاد في يونيو 2026، ووسّع نطاق التعاون مع الشركات الكورية على جبهات متعددة. ويتمثل العامل الأهم في ما إذا كان الرئيس التنفيذي الجديد لإنفيديا سيغيّر توجه الشركة الحالي في الأعمال، بما في ذلك إمدادات وحدات معالجة الرسومات.

التركيز على شحنات الجيل التالي من HBM واحتمال تعديل اتفاقيات التوريد طويلة الأجل

رقائق الذاكرة هي المجال الأكثر عرضة للتأثر مباشرة. وإنفيديا هي أكبر عميل لسامسونغ للإلكترونيات وإس كيه هاينكس. وتورد الشركتان ذاكرة HBM لمسرّعات الذكاء الاصطناعي من إنفيديا. كما سيستخدم مسرّع فيرا روبن للذكاء الاصطناعي من إنفيديا، المقرر إطلاقه في النصف الثاني من عام 2026، ذاكرة HBM4 من الجيل السادس.

من المتوقع أن تكون الصدمة الفورية للشركتين محدودة. فقد وقّعتا بالفعل اتفاقيات توريد طويلة الأجل متعددة السنوات، كما تحتاج إنفيديا إلى تأمين رقائق HBM3E وHBM4 للإنتاج الضخم لمسرّعاتها. كذلك لا توجد بدائل واقعية كثيرة يمكن أن تحل محل هذين الموردين على الفور.

أما العامل الأهم فهو خريطة الطريق على المدى المتوسط إلى الطويل، بدءًا من عام 2027. وتطلق إنفيديا عادةً مسرّعات جديدة وفق دورة سنوية، وقد دأبت على تطوير مواصفات HBM بالتوازي معها. وإذا أعاد فريق الإدارة الجديد النظر في جداول تطوير المنتجات وخطط إنتاج مسرّعات الذكاء الاصطناعي، فقد تتراجع طلبيات رقائق HBM الجديدة. وقد تُعدّل أيضًا اتفاقيات التوريد طويلة الأجل القائمة. وقال لي جونغ هوان، الأستاذ في قسم هندسة أشباه الموصلات للنظم بجامعة سانغميونغ، إنه سيكون من الصعب على رئيس تنفيذي جديد مواصلة نهج الاستثمار والإدارة الهجومي نفسه الذي اتبعه هوانغ. وأضاف أن هوانغ قاد توسع منظومة أشباه الموصلات المخصصة للذكاء الاصطناعي، ولذلك قد يتباطأ نمو المنظومة الأوسع في ظل خليفته. ويرى بعض العاملين في القطاع أيضًا أن إس كيه هاينكس قد تتضرر أكثر إذا أعاد الرئيس التنفيذي الجديد ترتيب الموردين، نظرًا إلى اعتماد نحو 25% من مبيعاتها على إنفيديا.

ومع ذلك، يرى البعض أيضًا أن تغيير القيادة في إنفيديا لن يكون سلبيًا بالكامل لصناعة الذاكرة في كوريا. ومن المفترض أن يظل الطلب الإجمالي على الذاكرة قويًا ما دامت شركات التكنولوجيا الكبرى تواصل الاستثمار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وقال لي بيونغ هون، الأستاذ في قسم هندسة أشباه الموصلات بجامعة بوستك، إن المساعي الأوسع لتوسيع منظومة الذكاء الاصطناعي نفسها من غير المرجح أن تتأثر بشدة. ومع استمرار شركات التكنولوجيا الكبرى في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، لا تملك إنفيديا سببًا وجيهًا لخفض الإمدادات بقوة، وينبغي أن يستمر الطلب على أشباه الموصلات الكورية. ويتوقع البعض أيضًا أن يؤدي تراجع هيمنة إنفيديا في السوق إلى تسريع تطوير رقائق الذكاء الاصطناعي داخليًا لدى غوغل وأمازون، فضلًا عن مكاسب شركة أدفانسد مايكرو ديفايسز في الحصة السوقية، ما قد يتيح للموردين الكوريين فرصة تنويع قاعدة عملائهم.

شركات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تستعد أيضًا للتداعيات

وتترقب أيضًا شركات كورية أخرى وسّعت تعاونها مع إنفيديا في أنشطة الذكاء الاصطناعي خارج قطاع أشباه الموصلات، بما في ذلك الروبوتات والقيادة الذاتية ومراكز البيانات. وإذا عدّلت إنفيديا استراتيجيتها للأعمال، فقد يتعين إبطاء وتيرة المشاريع المشتركة.

تعمل مجموعة هيونداي موتور على تطوير تقنيات القيادة الذاتية والمصانع الذكية والروبوتات باستخدام 50,000 وحدة معالجة رسومات من طراز بلاكويل. وتطوّر شركة إل جي للإلكترونيات روبوتات شبيهة بالبشر استنادًا إلى منصة Isaac GR00T من إنفيديا. وبما أن هذه التحالفات في مجال الذكاء الاصطناعي المادي تأسست على أساس العلاقة الوثيقة التي تربط هوانغ برئيسي المجموعتين، يخشى البعض أن يؤدي تغيير القيادة إلى تأخير اتخاذ القرارات وتغيير شروط الاستثمار والدعم.

وتراقب نافر، التي تُعد إنفيديا ثالث أكبر مساهم فيها، عن كثب الجدول الزمني لبناء مصنع سيجونغ للذكاء الاصطناعي، وما إذا كان بإمكانها تأمين أكثر من 60,000 وحدة معالجة رسومات في الموعد المحدد. وينطبق الأمر نفسه على شركات أخرى، منها سامسونغ إلكتروميكانيكس، التي توسّع طاقتها الإنتاجية لركائز تغليف الذكاء الاصطناعي؛ ومجموعة دوسان، التي تورّد صفائح النحاس المكسوة، أو CCL؛ وشركة إل إس إلكتريك، التي تطوّر معدات الطاقة لصالح إنفيديا. وكلها تتأثر بأي تغيير في خطط إنفيديا الإنتاجية.

كيم تشاي يون ويون جونغ هوان، مراسلا هانكيونغ دوت كوم why29@hankyung.com