الذعر من الصفقات الدائرية مبالغ فيه.
الجميع منشغل بمأزق جنسن، ويفترض أن هيكل تمويل $NVDA سينهار. هناك سيناريوهان:
1) احتيال عميق — $NVDA هي إنرون، والصفقات مُسجَّلة على نحو مضلل، والمؤسسة فاسدة من القمة إلى القاعدة. هذا مستبعد. كانت إنرون تبيع الوهم. أما $NVDA فتشحن رقائق تُنشر وتُستخدم فعليًا. ومع ذلك، على أعضاء مجلس الإدارة المستقلين التحرك سريعًا لاستعادة الثقة.
2) تنهار الصفقات من دون جنسن، لأنه وحده قادر على خلق الائتمان. هذا محض هراء. صحيح أن $NVDA هي بمثابة AIG قطاع الرقائق — لكن إذا كان السعر والمخاطر مناسبين، فسيجد الائتمان طريقه. وسيتولى طرف آخر الأمر.
السؤال الحقيقي لم يتغير: هل سيدفع العملاء النهائيون فعلًا مقابل خدمات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع؟ هذا ما يحدد ما إذا كانت دورة الائتمان ستنجح أم ستنهار. وما عدا ذلك مجرد ضجيج.
تصرّفوا بناءً على ذلك.
الجميع منشغل بمأزق جنسن، ويفترض أن هيكل تمويل $NVDA سينهار. هناك سيناريوهان:
1) احتيال عميق — $NVDA هي إنرون، والصفقات مُسجَّلة على نحو مضلل، والمؤسسة فاسدة من القمة إلى القاعدة. هذا مستبعد. كانت إنرون تبيع الوهم. أما $NVDA فتشحن رقائق تُنشر وتُستخدم فعليًا. ومع ذلك، على أعضاء مجلس الإدارة المستقلين التحرك سريعًا لاستعادة الثقة.
2) تنهار الصفقات من دون جنسن، لأنه وحده قادر على خلق الائتمان. هذا محض هراء. صحيح أن $NVDA هي بمثابة AIG قطاع الرقائق — لكن إذا كان السعر والمخاطر مناسبين، فسيجد الائتمان طريقه. وسيتولى طرف آخر الأمر.
السؤال الحقيقي لم يتغير: هل سيدفع العملاء النهائيون فعلًا مقابل خدمات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع؟ هذا ما يحدد ما إذا كانت دورة الائتمان ستنجح أم ستنهار. وما عدا ذلك مجرد ضجيج.
تصرّفوا بناءً على ذلك.