شهد سوق العملات المشفرة مؤخرًا ظاهرة مثيرة للاهتمام.
لم تشهد بيتكوين وإيثيريوم ارتدادًا واضحًا، كما يواصل قطاع عملات الميم التراجع، لكن ذلك لا يعني أن جميع العملات البديلة تنخفض.
في 12 نوفمبر، تحركت بيتكوين بشكل جانبي في نطاق يتراوح بين 73,300 و73,700 دولار تقريبًا، مع تغير شبه معدوم خلال 24 ساعة؛ بينما تراوح سعر إيثيريوم حول 2,040 إلى 2,060 دولارًا. لكن عند النظر إلى أداء أسبوع كامل، نجد أن بيتكوين وإيثيريوم تراجعتا بنحو 8% و15% على التوالي، وكان أداء إيثيريوم أضعف بوضوح.
والأجدر بالانتباه أن تباينًا واضحًا بدأ يظهر داخل السوق.
وفقًا لبيانات القطاعات ذات الصلة من SoSoValue، تراجع قطاع عملات الميم بنحو 3.77% خلال 24 ساعة، وهبط PEPE بنحو 17% في إحدى المراحل. وفي المقابل، ارتفع قطاع SocialFi بنحو 4.5%، وصعد GRAM بنحو 5.56%.
تراجع قطاع بأكمله، بينما ارتفع قطاع آخر عكس الاتجاه.
وهذا يجعلني أتساءل: هل بدأ المستثمرون في سوق العملات المشفرة اليوم ينتقلون من مجرد ملاحقة زخم السوق إلى البحث مجددًا عن مشاريع لها مستخدمون ومجتمع وحالات استخدام فعلية؟
أولًا: لماذا فقدت عملات الميم جاذبيتها فجأة؟
كانت عملات الميم على مدى السنوات القليلة الماضية ظاهرة مميزة للغاية في سوق العملات المشفرة.
قد لا تمتلك تقنيات معقدة أو نماذج أعمال ناضجة، لكنها غالبًا ما تجذب اهتمامًا واسعًا خلال وقت قصير بفضل انتشار المجتمع والمواضيع الرائجة على الإنترنت ومشاعر مستخدمي وسائل التواصل الاجتماعي.
وتُعد PEPE مثالًا نموذجيًا على ذلك.
عندما ترتفع معنويات السوق، تجذب عملات الميم عادةً كثيرًا من رؤوس الأموال قصيرة الأجل. وبسبب تقلب أسعارها الحاد وسرعة انتشارها على وسائل التواصل الاجتماعي، يسهل أن تصبح محط أنظار السوق.
لكن لهذا النموذج مشكلة واضحة: إذ يعتمد أداء الأسعار بدرجة كبيرة على معنويات السوق.
عندما يواصل BTC وETH التراجع ويبدأ المستثمرون في تقليص انكشافهم على المخاطر، تكون عملات الميم عادةً أكثر عرضة للتأثر.
والسبب ليس معقدًا.
فمقارنةً بالمشاريع التي لديها قدر من الطلب على استخدام منظومتها، تفتقر كثير من عملات الميم إلى مصادر طلب مستقرة. وعندما يتحول اهتمام السوق ويتراجع عدد المشترين الجدد، يسهل أن تتراجع الأسعار بسرعة.
يوضح الهبوط الحاد لعملة PEPE هذه المرة أيضًا أن معنويات السوق لا تزال تؤثر بوضوح في الأصول عالية التقلب.
أرى أن هذا القطاع لا يخلو من الفرص، لكن المستثمرين بحاجة أكثر فأكثر إلى التمييز بين ارتفاع مشروع مدفوع بطلب مستمر من المستخدمين وارتفاع تحركه مشاعر السوق قصيرة الأجل.
ثانيًا: ارتفاع GRAM عكس الاتجاه، فلماذا تحظى منظومة تيليغرام بالاهتمام؟
في المقابل مع قطاع عملات الميم، يبرز مجال SocialFi.
وكان GRAM من أبرز الأصول أداءً هذه المرة.
وفقًا لتقارير السوق الصادرة في 12 نوفمبر، ارتفع GRAM بنحو 4% إلى أكثر من 5%، رغم ضعف السوق عمومًا.
وجاء هذا الارتفاع مدفوعًا بأخبار مرتبطة بمنظومة تيليغرام.
فمن جهة، ارتفع عدد المحافظ المفعّلة على تيليغرام، وأفادت تقارير بإنشاء أكثر من مليون محفظة ذاتية الحفظ خلال فترة وجيزة.
ومن جهة أخرى، أعرب بافيل دوروف، مؤسس تيليغرام، علنًا عن تفاؤله بآفاق تطور GRAM.
أعادت هذه الأخبار تركيز السوق على قاعدة مستخدمي منظومة تيليغرام، وعلى إمكانات الربط بين منصات التواصل الاجتماعي والأصول الرقمية.
لماذا أرى أن SocialFi يستحق الاهتمام؟
لأنه يختلف إلى حد ما عن السردية التقليدية لعملات الميم.
تعتمد عملات الميم أكثر على مشاعر المجتمع وتأثير الانتشار، بينما تحاول SocialFi الجمع بين العلاقات الاجتماعية والتفاعل مع المحتوى ومشاركة المجتمع والأصول الرقمية.
إذا استطاع مشروع ما بناء قاعدة مستخدمين مستقرة، وكان المستخدمون مستعدين لمواصلة استخدام منتجاته، فقد تتاح له فرصة تكوين طلب أكثر استدامة من الزخم السوقي قصير الأمد.
بالطبع، لا يعني ارتفاع GRAM أن SocialFi دخلت بالفعل موجة صعود جديدة، كما أن عدد المحافظ المفعّلة على تيليغرام لا يعادل مباشرةً الطلب الفعلي على شراء GRAM.
لا يزال من الضروري التحقق بصورة منفصلة من نمو المستخدمين والطلب على الرمز والإيرادات المتأتية من المنظومة.
لكن ما يظهر على الأقل من أداء السوق هذه المرة هو أن المستثمرين بدأوا من جديد بالاهتمام بمشاريع المنظومات الاجتماعية التي تمتلك قاعدة مستخدمين.
ثالثًا: عند تقييم مشروع عملات مشفرة في المستقبل، لا يكفي النظر إلى مدى حيوية مجتمعه
أرى أن دراسة مشاريع الأصول الرقمية من الآن فصاعدًا يمكن أن تتبع نهجًا مختلفًا.
كان كثيرون ينظرون إلى المشروع أولًا من خلال حجم النقاش على وسائل التواصل الاجتماعي، وعدد أعضاء المجتمع، ومقدار ارتفاع الرمز مؤخرًا.
لكن هذه المؤشرات لا تعكس بالضرورة القيمة الحقيقية للمشروع.
أفضّل الآن التركيز على ثلاثة جوانب.
أولًا، هل المستخدمون حقيقيون؟
امتلاك المشروع عددًا كبيرًا من المستخدمين المسجلين لا يعني أنهم يستخدمون المنتج يوميًا. وما يستحق الاهتمام حقًا هو عدد المستخدمين النشطين ومعدل الاحتفاظ بهم وتكرار الاستخدام الفعلي.
ثانيًا، هل تستطيع المنظومة توليد طلب مستمر؟
إذا لم يكن للمشروع سوى تداول الرمز، من دون حالات استخدام أخرى، فسيكون سعره عرضة بسهولة لتأثير معنويات السوق.
وعلى العكس، إذا استطاع المستخدمون الحصول على قيمة فعلية من المنتج، فقد تتمكن المنظومة من بناء طلب أكثر استقرارًا.
ثالثًا، هل يرتبط الرمز فعليًا بالمنظومة؟
تقدم بعض المشاريع منتجات جيدة، لكن لا توجد صلة مباشرة تُذكر بين استخدام المنتج والرمز نفسه.
لذلك، عند دراسة مشروع ما، لا يكفي النظر إلى نمو منظومته؛ بل ينبغي فهم الاستخدامات الفعلية للرمز وهيكل تداوله وعلاقة العرض بالطلب.
هذه الأسئلة الثلاثة أجدى بالدراسة من مجرد ملاحقة قائمة أكبر الارتفاعات اليومية.
رابعًا: مع تغيّر توجهات السوق، ينبغي تعديل إدارة الأموال أيضًا
هناك جانب آخر في هذه التحركات يستحق انتباه المستثمرين الأفراد.
عندما يتحرك BTC وETH في نطاق متذبذب وتتراجع عملات الميم بشدة، تصبح الفروق في المخاطر بين الأصول المختلفة أكثر وضوحًا.
فمثلًا، قد يمتلك شخص ما في الوقت نفسه BTC وETH وPEPE وعملات بديلة أخرى.
قد ينصبّ اهتمام الجميع أثناء صعود السوق على العملة الأسرع ارتفاعًا؛ لكن عند حدوث تصحيح، يتضح أن نطاق تقلب الأصول المختلفة متباين تمامًا.
وتتسم عملات الميم خصوصًا بإمكان تسجيل تغيرات كبيرة في الأسعار خلال فترة قصيرة.
لذلك أرى أن من الضروري تصنيف الأموال مسبقًا بحسب الغرض منها.
ينبغي إدارة الأموال المخصصة لتداول الأصول الرقمية عالية التقلب على نحو منفصل عن الأموال اللازمة للمعيشة اليومية والمدفوعات التجارية والتحويلات الدولية.
فمثلًا، قد يشارك شخص ما في تداول الأصول الرقمية، بينما يحتاج أيضًا إلى سداد مستحقات لشركاء في الخارج بصورة منتظمة.
لا ينبغي لهذه الأموال أن تتحمل مخاطر تقلبات سعرية لا داعي لها بسبب ملاحقة المكاسب قصيرة الأجل في PEPE أو غيره من الرموز الرائجة.
إذا كان في حسابك رصيد من U وكانت لديك حاجة واضحة لاستخدام عملة ورقية، فيمكنك الاطلاع على أسعار الصرف المقابلة عبر ميزة التحويل الفوري في BiyaPay، وإتمام التحويل وفقًا لاحتياجاتك الفعلية من الأموال.
وإذا كنت بحاجة أيضًا إلى تحويل الأموال إلى مستلمين في الخارج، فإن BiyaPay تدعم التحويلات إلى 108 دول حول العالم، وتغطي أكثر من 30 عملة ورقية وتحويلات بين أكثر من 200 أصل رقمي.
وفي المناطق المؤهلة، يمكن لقنوات التحويل المحلية تقليل خطوات المعالجة الوسيطة وتسريع وصول الأموال. ويمكن لمن يزاولون أعمالًا خارجية بانتظام الاستعلام مسبقًا عن وسائل استلام الأموال المتاحة محليًا ورسوم التحويل والوقت المتوقع لوصول الأموال، بدلًا من الانتظار حتى تصبح الحاجة إليها ملحّة ثم ترتيب الأمر على عجل.
أرى أن هذه نقطة يسهل إغفالها في إدارة الأصول المتعددة: أموال التداول مخصصة للمشاركة في السوق، أما الأموال المخصصة لاستخدامات فعلية فهي لتلبية احتياجات المعيشة والأعمال، ولا ينبغي خلطهما.
خامسًا: ما الاتجاهات الأخرى الجديرة بالمتابعة إلى جانب Meme وSocialFi؟
دفعني هذا التباين في السوق أيضًا إلى إعادة ترتيب بعض الاتجاهات الجديرة بالاهتمام في الفترة المقبلة.
في مجال SocialFi، يمكن مواصلة متابعة استخدام المحافظ ضمن منظومة تيليغرام، ونشاط المستخدمين، ومدى توسع حالات استخدام التطبيقات.
في مجال DeFi، ينبغي الاهتمام بإيرادات البروتوكولات والطلب الفعلي على الأصول المقفلة وكفاءة استخدام الأموال، لا بأسعار الرموز وحدها.
في مجال RWA، يمكن متابعة التقدم في ترميز الأصول الواقعية، بما في ذلك سندات الخزانة الأمريكية والصناديق وغيرها من الأصول المالية التقليدية على السلسلة.
في مجال PayFi، يمكن دراسة تطور المدفوعات بالعملات المستقرة وتحصيل التجار للمدفوعات والتسويات العابرة للحدود.
أما المشاريع التي تجمع بين الذكاء الاصطناعي والبلوك تشين، فينبغي النظر إلى ما إذا كانت منتجاتها تحل فعلًا مشكلات تتعلق بالحوسبة أو البيانات أو المدفوعات.
لكل من هذه الاتجاهات منطق تجاري مختلف، ولا يصح الاعتقاد ببساطة أن ارتفاع قطاع ما على المدى القصير يعني أنه سيكون بالضرورة محور السوق في الموجة المقبلة.
إذا كنت ترغب في إدارة الأصول الرقمية والأصول المالية التقليدية معًا، فيمكنك أيضًا الاطلاع على الميزات الأخرى التي تقدمها BiyaPay.
تدعم المنصة التداول الفعلي للأسهم الأمريكية وأسهم هونغ كونغ، من دون عمولة على تداول الأسهم الأمريكية، كما تتيح حقوق توزيعات الأرباح ذات الصلة. وتوفر أيضًا تداول الأصول الرقمية الفوري والعقود، إلى جانب خدمات مثل العقود الآجلة للسلع.
ولمن يرغب في تخصيص الأموال لأغراض مختلفة، يمكن أيضًا الاطلاع على ميزة الادخار المرن في المنصة. وتخضع العوائد المحددة وشروط الاسترداد ومخاطر المنتجات للقواعد الفعلية.
لا تعني هذه الميزات ضرورة التنقل المتكرر بين الأصول، بل تتيح لك اختيار طريقة الإدارة المناسبة وفقًا للغرض من أموالك.
أخيرًا: قد تتطلب موجة السوق المقبلة الاهتمام أكثر بالمشاريع التي لديها مستخدمون حقيقيون
كان أداء BTC وETH باهتًا هذه المرة، وتراجع قطاع عملات الميم بشدة، بينما ارتفع GRAM وSocialFi عكس الاتجاه.
أرى أن هذا التباين يستحق الاهتمام.
فهو يوضح على الأقل أن أصول سوق العملات المشفرة لا تتحرك جميعها وفق المنطق نفسه.
في الماضي، ربما كان زخم السوق هو ما يحدد قدرة المشروع على جذب الانتباه بسرعة؛ أما مستقبلًا، ومع نضج المستثمرين تدريجيًا، فقد يصبح استخدام المنتج والاحتفاظ بالمستخدمين وإيرادات المنظومة والطلب الفعلي على الرمز مؤشرات أكثر أهمية في التقييم.
بالطبع، لا يعني الارتفاع قصير الأجل وجود قيمة طويلة الأمد، كما أن نشاط المجتمع لا يساوي عائدًا استثماريًا.
بالنسبة إلى المشاركين الأفراد، بدلًا من البحث يوميًا عن عملة ميم جديدة قد ترتفع بقوة، من الأفضل تخصيص الوقت لدراسة المشكلة التي يحلها المشروع فعلًا، وما إذا كان قادرًا على إبقاء المستخدمين معه على المدى الطويل.
تتغير سرديات السوق باستمرار، لكن المشاريع القادرة فعلًا على التطور على المدى الطويل لا بد أن ينصبّ التركيز فيها في النهاية على المنتج والمستخدمين.
هذا المقال للمشاركة فقط. يُرجى إجراء التحليل والتقييم بنفسك. لا يشكل أي نصيحة استثمارية. تجنب الخسائر غير الضرورية!