استيقظتُ في الصباح الباكر على اتصال من صديق، ورأيتُ خبراً عاجلاً عن إنفيديا: تداولت وسائل إعلام أجنبية أن جنسن هوانغ متورط في أزمة مهنية، وأن مجلس الإدارة يخطط لعزله. وهبط سهم إنفيديا بنسبة 8% بعد إغلاق السوق، وأظن أن ذلك أقلقه بعض الشيء.
ما تتداوله الأسواق الآن هو نموذج واضح لمخاطر الاعتماد على شخص محوري. فعلامة إنفيديا التجارية، وعلاقاتها بالعملاء، ومنظومة CUDA، كلها مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بجنسن هوانغ منذ زمن طويل، لذا تخشى الأموال بطبيعتها أن يؤدي أي تغيير مفاجئ في القيادة إلى اضطراب استراتيجي.
لكن إذا نظرنا إلى الأمر من زاوية أخرى، فإن أنظمة حوكمة الشركات المدرجة الناضجة في الولايات المتحدة متطورة نسبياً، وحتى إن شهدت الشركة اضطراباً في صفوف كبار المسؤولين، فاحتمال تحقيق انتقال سلس ليس ضئيلاً.
أما بالنسبة إليّ شخصياً، فأنا أشعر بامتنان عميق لجنسن هوانغ. فمنذ أواخر عام 2022، حققنا خلال السنوات الأربع الماضية أكبر عوائدنا من استثمارنا في إنفيديا، وكنا دائماً نُقدّر أسلوبه الودود والمتواضع في التعامل.
ما زلت أؤمن بأن الذكاء الاصطناعي يدخل سوقاً صاعدة ستستمر عشر سنوات على الأقل. وما حدث هذه المرة ليس سوى اضطراب عابر وحلقة ضمن مسار طويل. لا أودّ أن أرى السيد جنسن هوانغ يُعزل؛ فقد يخسر عصر الذكاء الاصطناعي أحد أهم أبطاله. ومن الناحية الموضوعية، بينما هبطت إنفيديا بقوة، ارتفعت أسهم منافستها AMD، التي ظلت إنفيديا تضغط عليها طويلاً.
الذكاء الاصطناعي هو العنوان الرئيسي لهذا العصر، وموجته العارمة لا يمكن إيقافها.
بالطبع، لا يعني الانتقال السلس غياب الآلام؛ فمن المؤكد أن التقييمات على المدى القصير ومعنويات السوق ستشهد تقلبات متكررة. علينا أن نفصل بين الجدل المتعلق بالحياة الشخصية والشائعات حول شؤون الموظفين، وبين الطلب على القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي، والحواجز التقنية في صناعة الرقائق، وأسس المنظومة. وينبغي أن نتابع لاحقاً نتائج تحقيق مجلس الإدارة، وترتيبات الخلافة، وما إذا كان تسليم الطلبات سيشهد تغيراً جوهرياً. الأخبار عامل اضطراب، أما المنطق طويل الأجل للصناعة فهو مرساة مراكزنا الاستثمارية.
ما تتداوله الأسواق الآن هو نموذج واضح لمخاطر الاعتماد على شخص محوري. فعلامة إنفيديا التجارية، وعلاقاتها بالعملاء، ومنظومة CUDA، كلها مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بجنسن هوانغ منذ زمن طويل، لذا تخشى الأموال بطبيعتها أن يؤدي أي تغيير مفاجئ في القيادة إلى اضطراب استراتيجي.
لكن إذا نظرنا إلى الأمر من زاوية أخرى، فإن أنظمة حوكمة الشركات المدرجة الناضجة في الولايات المتحدة متطورة نسبياً، وحتى إن شهدت الشركة اضطراباً في صفوف كبار المسؤولين، فاحتمال تحقيق انتقال سلس ليس ضئيلاً.
أما بالنسبة إليّ شخصياً، فأنا أشعر بامتنان عميق لجنسن هوانغ. فمنذ أواخر عام 2022، حققنا خلال السنوات الأربع الماضية أكبر عوائدنا من استثمارنا في إنفيديا، وكنا دائماً نُقدّر أسلوبه الودود والمتواضع في التعامل.
ما زلت أؤمن بأن الذكاء الاصطناعي يدخل سوقاً صاعدة ستستمر عشر سنوات على الأقل. وما حدث هذه المرة ليس سوى اضطراب عابر وحلقة ضمن مسار طويل. لا أودّ أن أرى السيد جنسن هوانغ يُعزل؛ فقد يخسر عصر الذكاء الاصطناعي أحد أهم أبطاله. ومن الناحية الموضوعية، بينما هبطت إنفيديا بقوة، ارتفعت أسهم منافستها AMD، التي ظلت إنفيديا تضغط عليها طويلاً.
الذكاء الاصطناعي هو العنوان الرئيسي لهذا العصر، وموجته العارمة لا يمكن إيقافها.
بالطبع، لا يعني الانتقال السلس غياب الآلام؛ فمن المؤكد أن التقييمات على المدى القصير ومعنويات السوق ستشهد تقلبات متكررة. علينا أن نفصل بين الجدل المتعلق بالحياة الشخصية والشائعات حول شؤون الموظفين، وبين الطلب على القدرة الحاسوبية للذكاء الاصطناعي، والحواجز التقنية في صناعة الرقائق، وأسس المنظومة. وينبغي أن نتابع لاحقاً نتائج تحقيق مجلس الإدارة، وترتيبات الخلافة، وما إذا كان تسليم الطلبات سيشهد تغيراً جوهرياً. الأخبار عامل اضطراب، أما المنطق طويل الأجل للصناعة فهو مرساة مراكزنا الاستثمارية.
