أُعدّ من الذين دخلوا سوق العملات المشفّرة في وقت مبكر.
على مدى هذه السنوات، لاحظت أن كثيرًا ممن دخلوا المجال مبكرًا مثلي وما زالوا فيه حتى اليوم، يعتمدون على $BTC بوصفه الركيزة الأساسية لتوزيع أصولهم.
بعد المرور بعدة دورات صعود وهبوط، كان أكبر تغيير هو أنني واصلت تقليص خياراتي. فقد رأيت الكثير من المشاريع تجمع التمويل بتقييمات مرتفعة، ثم تصدر الرموز وتُدرج في منصات التداول، قبل أن تجف السيولة في نهاية المطاف وتهبط الأسعار لفترة طويلة.
وأدركت تدريجيًا أن الغالبية العظمى من مشاريع العملات المشفّرة لا تملك قيمة تبرر الاحتفاظ بها على المدى الطويل، بل إن كثيرًا منها لا يستحق حتى الوقت اللازم لدراسته.
بصراحة، لم أعد أفهم ما الذي يأمله أولئك الذين يحتفظون بكامل محافظهم في العملات البديلة لفترات طويلة. فمعظم الرموز تفتقر إلى آلية مستقرة لالتقاط القيمة، بينما تواجه باستمرار فكّ قفل الرموز، وتضخم المعروض، وتحول اهتمام السوق إلى وجهات أخرى.
وحتى لو واصل المشروع نفسه التطور، فهذا لا يعني أن حاملي رموزه سيحصلون على عوائد اقتصادية مناسبة.
أما الذين يعتمدون طويلًا على عقود الرافعة المالية العالية، ويحاولون تحقيق الاستقلال المالي عبر التداول المتكرر، فمن الصعب عليّ فهمهم أيضًا. في ظل تضافر تكاليف التداول، ومعدلات التمويل، والتصفية بسبب الرافعة المالية، وتقلبات السوق، ما الذي يجعلهم يعتقدون أنهم قادرون على تحقيق أرباح مستمرة من السوق، إن لم تكن لديهم ميزة تداول أثبتت فعاليتها على مدى طويل؟
أكثر ما يبعث على السخرية في هذا السوق هو أن من يكدّون في البحث ويتداولون بنشاط أكبر قد ينتهي بهم الأمر إلى أداء استثماري أسوأ. فقد يقضي المرء سنوات في دراسة مئات المشاريع، ويتحمل مخاطر التداول مرات لا تُحصى، ثم يكتشف في النهاية أن عائده التراكمي لا يفوق ما كان سيحققه بمجرد الاحتفاظ بالبيتكوين.
ولهذا السبب تحديدًا، أصبحت أكتب أقل فأقل عن مشاريع العملات المشفّرة الأخرى. ففي كل مرة أبحث فيها عن فرصة استثمارية جديدة، وأدرس الأساسيات ونموذج اقتصاديات الرمز والتقييم والسيولة، أصل غالبًا إلى النتيجة نفسها:
لا توجد قيمة استثمارية كافية.
على مدى هذه السنوات، لاحظت أن كثيرًا ممن دخلوا المجال مبكرًا مثلي وما زالوا فيه حتى اليوم، يعتمدون على $BTC بوصفه الركيزة الأساسية لتوزيع أصولهم.
بعد المرور بعدة دورات صعود وهبوط، كان أكبر تغيير هو أنني واصلت تقليص خياراتي. فقد رأيت الكثير من المشاريع تجمع التمويل بتقييمات مرتفعة، ثم تصدر الرموز وتُدرج في منصات التداول، قبل أن تجف السيولة في نهاية المطاف وتهبط الأسعار لفترة طويلة.
وأدركت تدريجيًا أن الغالبية العظمى من مشاريع العملات المشفّرة لا تملك قيمة تبرر الاحتفاظ بها على المدى الطويل، بل إن كثيرًا منها لا يستحق حتى الوقت اللازم لدراسته.
بصراحة، لم أعد أفهم ما الذي يأمله أولئك الذين يحتفظون بكامل محافظهم في العملات البديلة لفترات طويلة. فمعظم الرموز تفتقر إلى آلية مستقرة لالتقاط القيمة، بينما تواجه باستمرار فكّ قفل الرموز، وتضخم المعروض، وتحول اهتمام السوق إلى وجهات أخرى.
وحتى لو واصل المشروع نفسه التطور، فهذا لا يعني أن حاملي رموزه سيحصلون على عوائد اقتصادية مناسبة.
أما الذين يعتمدون طويلًا على عقود الرافعة المالية العالية، ويحاولون تحقيق الاستقلال المالي عبر التداول المتكرر، فمن الصعب عليّ فهمهم أيضًا. في ظل تضافر تكاليف التداول، ومعدلات التمويل، والتصفية بسبب الرافعة المالية، وتقلبات السوق، ما الذي يجعلهم يعتقدون أنهم قادرون على تحقيق أرباح مستمرة من السوق، إن لم تكن لديهم ميزة تداول أثبتت فعاليتها على مدى طويل؟
أكثر ما يبعث على السخرية في هذا السوق هو أن من يكدّون في البحث ويتداولون بنشاط أكبر قد ينتهي بهم الأمر إلى أداء استثماري أسوأ. فقد يقضي المرء سنوات في دراسة مئات المشاريع، ويتحمل مخاطر التداول مرات لا تُحصى، ثم يكتشف في النهاية أن عائده التراكمي لا يفوق ما كان سيحققه بمجرد الاحتفاظ بالبيتكوين.
ولهذا السبب تحديدًا، أصبحت أكتب أقل فأقل عن مشاريع العملات المشفّرة الأخرى. ففي كل مرة أبحث فيها عن فرصة استثمارية جديدة، وأدرس الأساسيات ونموذج اقتصاديات الرمز والتقييم والسيولة، أصل غالبًا إلى النتيجة نفسها:
لا توجد قيمة استثمارية كافية.