【إقبال مؤسسي يفوق المعروض على اكتتاب Anthropic، بينما تراهن الحيتان على عدم صمود التقييم المرتفع】
ما إن انطلقت الجولة الترويجية لاكتتاب $ANTHROPIC حتى بلغت طلبات الاكتتاب أضعاف حجم الطرح، وجاءت في معظمها من مستثمرين مؤسسيين كبار. تخطط الشركة لطرح 825 مليون سهم، بسعر يتراوح بين 70 و78 دولارًا، وتقييم مخفف بالكامل يصل إلى نحو 1.4 تريليون دولار. في المقابل، تبدو الأموال على Hyperliquid متشائمة بوضوح؛ إذ تُظهر بيانات تتبع المعاملات على السلسلة أن كبار المتداولين في عقود ANT يحتفظون بمراكز بيع تقارب قيمتها 34.1 مليون دولار، مقابل مراكز شراء تبلغ نحو 20.1 مليون دولار، ما يرجح كفة البيع.
يعكس هذا التباين بين التفاؤل والتشاؤم اختلاف توجهات المؤسسات والمتداولين: فالمؤسسات تسعى إلى تخصيص حصص في أسهم شركة رائدة في الذكاء الاصطناعي بعد إدراجها، بينما تراهن الحيتان على تراجع التقييم قبل الإدراج. ويُعد كل من ANT وANTH عقدًا دائمًا أطلقته جهة خارجية قبل إدراج Anthropic، ولا يمثل امتلاكًا لأسهم حقيقية. وتتوقع Vanda Research أن يجذب هذا الاكتتاب صافي مشتريات من المستثمرين الأفراد بنحو 250 مليون دولار، ويستند تقديرها أيضًا إلى تداول العقود على Hyperliquid.
هذه مراهنة على التقييم، وليست دليلًا على أن الحيتان أصبحت متشائمة حيال أساسيات Anthropic. صحيح أن الإقبال على الاكتتاب قوي، لكن تقييمًا قدره 1.4 تريليون دولار يتضمن بالفعل توقعات نمو مرتفعة جدًا؛ فقد بلغت إيرادات الشركة في الربع الثالث نحو 16.9 مليار دولار، في حين وصلت التزاماتها المتعلقة بالقدرة الحاسوبية إلى نحو 900.9 مليار دولار. وسيكون العامل الحاسم في استقرار التقييم هو ما إذا كان النمو المستقبلي قادرًا على تغطية تكاليف البنية التحتية. ويشير الإقبال الكبير على الاكتتاب إلى كثرة المشترين، لكنه لا يعني أن السعر منخفض.
#anthropic拒绝延期ipo，本周路演估值几何？
ما إن انطلقت الجولة الترويجية لاكتتاب $ANTHROPIC حتى بلغت طلبات الاكتتاب أضعاف حجم الطرح، وجاءت في معظمها من مستثمرين مؤسسيين كبار. تخطط الشركة لطرح 825 مليون سهم، بسعر يتراوح بين 70 و78 دولارًا، وتقييم مخفف بالكامل يصل إلى نحو 1.4 تريليون دولار. في المقابل، تبدو الأموال على Hyperliquid متشائمة بوضوح؛ إذ تُظهر بيانات تتبع المعاملات على السلسلة أن كبار المتداولين في عقود ANT يحتفظون بمراكز بيع تقارب قيمتها 34.1 مليون دولار، مقابل مراكز شراء تبلغ نحو 20.1 مليون دولار، ما يرجح كفة البيع.
يعكس هذا التباين بين التفاؤل والتشاؤم اختلاف توجهات المؤسسات والمتداولين: فالمؤسسات تسعى إلى تخصيص حصص في أسهم شركة رائدة في الذكاء الاصطناعي بعد إدراجها، بينما تراهن الحيتان على تراجع التقييم قبل الإدراج. ويُعد كل من ANT وANTH عقدًا دائمًا أطلقته جهة خارجية قبل إدراج Anthropic، ولا يمثل امتلاكًا لأسهم حقيقية. وتتوقع Vanda Research أن يجذب هذا الاكتتاب صافي مشتريات من المستثمرين الأفراد بنحو 250 مليون دولار، ويستند تقديرها أيضًا إلى تداول العقود على Hyperliquid.
هذه مراهنة على التقييم، وليست دليلًا على أن الحيتان أصبحت متشائمة حيال أساسيات Anthropic. صحيح أن الإقبال على الاكتتاب قوي، لكن تقييمًا قدره 1.4 تريليون دولار يتضمن بالفعل توقعات نمو مرتفعة جدًا؛ فقد بلغت إيرادات الشركة في الربع الثالث نحو 16.9 مليار دولار، في حين وصلت التزاماتها المتعلقة بالقدرة الحاسوبية إلى نحو 900.9 مليار دولار. وسيكون العامل الحاسم في استقرار التقييم هو ما إذا كان النمو المستقبلي قادرًا على تغطية تكاليف البنية التحتية. ويشير الإقبال الكبير على الاكتتاب إلى كثرة المشترين، لكنه لا يعني أن السعر منخفض.
#anthropic拒绝延期ipo，本周路演估值几何？