أسعار الأسهم المُرمَّزة لا تبعد عن أسعار الأسهم الأصلية سوى 0.1%، لكن قد تخسر 3% في عملية شراء وبيع واحدة؟
اقتراب السعر من سعر السهم الأصلي لا يعني أنك لن تخسر سوى 0.1% عند الشراء ثم البيع. وفقًا لبحث أجرته Fillable ونقلت عنه CryptoSlate: بين 3 و9 نوفمبر، حُسبت أسعار الأسهم الأمريكية المُرمَّزة على Solana مرة كل 15 دقيقة خلال ساعات التداول الاعتيادية في السوق الأمريكية. وبعد احتساب رسوم مجمع السيولة والانزلاق السعري (من دون رسوم الشبكة)، كانت فروقات الأسعار عند شراء أسهم بقيمة 10,000 دولار ثم بيعها كما يلي:
SPYx (صندوق ETF لمؤشر S&P 500): 20.6 دولار، أي نحو 0.21%
TSLAx: 43.6 دولار
NVDAx: 44.3 دولار
AAPLx: 88.8 دولار
COINx: 303 دولارات، أي نحو 3%
HOODx: 371 دولارًا
PLTRx: 699 دولارًا
مع استثمار المبلغ نفسه، أي 10,000 دولار، يبلغ فرق السعر في PLTRx، الأعلى تكلفة، نحو 34 ضعف الفرق في SPYx.
وهناك رقم آخر يخالف التوقعات: من بين 22 سهمًا اختبرتها Fillable، كان سعر المنتصف لـ19 منها يختلف عن سعر السهم الأصلي بأقل من 0.1% عند تداول ما قيمته 1,000 دولار. المشكلة هنا أن سعر المنتصف ليس سوى «السعر المعروض»؛ أما السعر الذي تُنفَّذ به معاملتك فعليًا فيعتمد على حجم السيولة في المجمع وحجم طلبك. وبحساب بيانات COINx، فإن شراء ما قيمته 10,000 دولار من USDC بسعر المرجع يمنحك انكشافًا يعادل نحو 9,849 دولارًا فقط، وإذا بعت فورًا فلن تسترد سوى نحو 9,703 دولارات.
وهناك مجموعتان أخريان من البيانات:
تقرير Coin Metrics الصادر في 3 نوفمبر: عند إغلاق السوق الأمريكية، كان متوسط عمق دفتر أوامر سهم Nvidia المُرمَّز ضمن نطاق 1% أقل بنسبة 19% على Bybit وMEXC، وأقل بنحو 33% على Hyperliquid.
Bitquery: بين 2 و31 أكتوبر، جرت 65% من تداولات الأسهم المُرمَّزة على منصات DEX خارج ساعات التداول الاعتيادية في السوق الأمريكية.
إليك ثلاث خطوات عملية يمكنك تطبيقها مباشرة:
أولًا، لا تعتمد على سعر المنتصف. جرّب أولًا حساب المبلغ الذي ستحصل عليه عند الشراء بالمبلغ الذي تنوي استثماره، والمبلغ الذي ستسترده إذا بعت فورًا. الفرق بينهما هو تكلفتك الحقيقية.
ثانيًا، جرّب شراء رموز الأسهم الأقل تداولًا على دفعات صغيرة. فقد تختلف تكلفة أصول كبيرة مثل SPY عن تكلفة الأسهم الصغيرة بأضعاف كثيرة.
ثالثًا، قد تقل السيولة عندما تكون السوق الأمريكية مغلقة. وقد يختلف الانزلاق السعري تمامًا للرمز نفسه باختلاف وقت التداول.
تنبيه: فروقات الأسعار المذكورة أعلاه مستندة إلى أسعار محاكاة في البحث، وليست سجلات لصفقات نُفذت فعليًا، ولا تعكس جودة أي منصة. وقد تختلف الحقوق المرتبطة بالرمز، مثل التصويت وتوزيعات الأرباح والاسترداد، عن الحقوق المرتبطة بالسهم الأصلي. لذا اقرأ شروط الجهة المُصدرة بعناية قبل الشراء.
تابعني لأشرح لك كل يوم طريقة عملية واحدة لتجنب الوقوع في الأخطاء، من دون توصيات شراء أو بيع.
اقتراب السعر من سعر السهم الأصلي لا يعني أنك لن تخسر سوى 0.1% عند الشراء ثم البيع. وفقًا لبحث أجرته Fillable ونقلت عنه CryptoSlate: بين 3 و9 نوفمبر، حُسبت أسعار الأسهم الأمريكية المُرمَّزة على Solana مرة كل 15 دقيقة خلال ساعات التداول الاعتيادية في السوق الأمريكية. وبعد احتساب رسوم مجمع السيولة والانزلاق السعري (من دون رسوم الشبكة)، كانت فروقات الأسعار عند شراء أسهم بقيمة 10,000 دولار ثم بيعها كما يلي:
SPYx (صندوق ETF لمؤشر S&P 500): 20.6 دولار، أي نحو 0.21%
TSLAx: 43.6 دولار
NVDAx: 44.3 دولار
AAPLx: 88.8 دولار
COINx: 303 دولارات، أي نحو 3%
HOODx: 371 دولارًا
PLTRx: 699 دولارًا
مع استثمار المبلغ نفسه، أي 10,000 دولار، يبلغ فرق السعر في PLTRx، الأعلى تكلفة، نحو 34 ضعف الفرق في SPYx.
وهناك رقم آخر يخالف التوقعات: من بين 22 سهمًا اختبرتها Fillable، كان سعر المنتصف لـ19 منها يختلف عن سعر السهم الأصلي بأقل من 0.1% عند تداول ما قيمته 1,000 دولار. المشكلة هنا أن سعر المنتصف ليس سوى «السعر المعروض»؛ أما السعر الذي تُنفَّذ به معاملتك فعليًا فيعتمد على حجم السيولة في المجمع وحجم طلبك. وبحساب بيانات COINx، فإن شراء ما قيمته 10,000 دولار من USDC بسعر المرجع يمنحك انكشافًا يعادل نحو 9,849 دولارًا فقط، وإذا بعت فورًا فلن تسترد سوى نحو 9,703 دولارات.
وهناك مجموعتان أخريان من البيانات:
تقرير Coin Metrics الصادر في 3 نوفمبر: عند إغلاق السوق الأمريكية، كان متوسط عمق دفتر أوامر سهم Nvidia المُرمَّز ضمن نطاق 1% أقل بنسبة 19% على Bybit وMEXC، وأقل بنحو 33% على Hyperliquid.
Bitquery: بين 2 و31 أكتوبر، جرت 65% من تداولات الأسهم المُرمَّزة على منصات DEX خارج ساعات التداول الاعتيادية في السوق الأمريكية.
إليك ثلاث خطوات عملية يمكنك تطبيقها مباشرة:
أولًا، لا تعتمد على سعر المنتصف. جرّب أولًا حساب المبلغ الذي ستحصل عليه عند الشراء بالمبلغ الذي تنوي استثماره، والمبلغ الذي ستسترده إذا بعت فورًا. الفرق بينهما هو تكلفتك الحقيقية.
ثانيًا، جرّب شراء رموز الأسهم الأقل تداولًا على دفعات صغيرة. فقد تختلف تكلفة أصول كبيرة مثل SPY عن تكلفة الأسهم الصغيرة بأضعاف كثيرة.
ثالثًا، قد تقل السيولة عندما تكون السوق الأمريكية مغلقة. وقد يختلف الانزلاق السعري تمامًا للرمز نفسه باختلاف وقت التداول.
تنبيه: فروقات الأسعار المذكورة أعلاه مستندة إلى أسعار محاكاة في البحث، وليست سجلات لصفقات نُفذت فعليًا، ولا تعكس جودة أي منصة. وقد تختلف الحقوق المرتبطة بالرمز، مثل التصويت وتوزيعات الأرباح والاسترداد، عن الحقوق المرتبطة بالسهم الأصلي. لذا اقرأ شروط الجهة المُصدرة بعناية قبل الشراء.
تابعني لأشرح لك كل يوم طريقة عملية واحدة لتجنب الوقوع في الأخطاء، من دون توصيات شراء أو بيع.
