ما يستحق أكبر قدر من الاهتمام في BTC الآن ليس السعر، بل ما إذا كانت الأموال لا تزال مستعدة للدخول
أثناء متابعتي لحركة BTC مؤخرًا، لاحظت تغيرًا يستحق الانتباه.
يناقش الناس في السوق يوميًا أين يقع القاع ومتى سيحدث الارتداد، لكنني أرى أن الأهم الآن من تخمين الأسعار هو متابعة ما تفعله الأموال بالفعل.
لنبدأ ببعض البيانات.
حتى 10 نوفمبر، سجلت صناديق ETF الأمريكية الفورية للبيتكوين صافي تدفقات خارجة على مدى 4 أيام تداول متتالية.
وفي يوم 10 نوفمبر وحده، بلغ صافي التدفقات الخارجة نحو 95 مليون دولار. وسجل صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك صافي تدفقات خارجة بلغ نحو 78.2 مليون دولار.
ماذا يعني ذلك؟
يعني على الأقل أن الأموال التي تدخل سوق BTC عبر صناديق ETF لم تُظهر، في هذه المرحلة، اتجاهًا مستمرًا نحو زيادة حيازاتها.
لكنني لا أرى أن خروج الأموال من صناديق ETF يعني بالضرورة أن BTC سيواصل الهبوط.
فصناديق ETF ليست سوى جزء من أموال السوق؛ إذ تؤثر أيضًا في السعر منصات تداول العملات الفورية، وحاملو العملات على المدى الطويل، وأسواق المشتقات.
ما يستحق المتابعة حقًا هو ما إذا كانت عدة إشارات ستظهر في الوقت نفسه:
أولًا، هل ستعود تدفقات أموال ETF إلى صافي تدفقات داخلة مستمرة؟
إذا اقتصر الأمر على تدفقات داخلة ليوم واحد، فالقيمة الاستدلالية محدودة. وأفضل متابعة التغيرات على مدى عدة أيام تداول متتالية.
ثانيًا، هل سيصاحب الارتداد ارتفاع في حجم تداول العملات الفورية؟
إذا ارتفع السعر من دون تحسن ملحوظ في حجم التداول الفوري، فستظل استدامة الارتداد موضع تساؤل.
ثالثًا، هل أصبحت مراكز الرافعة المالية مزدحمة أكثر من اللازم؟
إذا زادت المراكز المفتوحة في العقود بسرعة، وظل معدل التمويل مرتفعًا، بينما لم يواكب ذلك طلب الشراء الفوري، فقد تزداد مخاطر التقلبات على المدى القصير بدلًا من أن تنخفض.
لذلك، رأيي الآن بسيط للغاية:
ليس مستبعدًا أن يرتد BTC، لكن ينبغي التمييز بين ارتداد ناتج عن طلب جديد على الأموال، وآخر سببه تعديلات قصيرة الأجل في المراكز.
لا تنقص السوق أبدًا أسباب التفاؤل، لكن الأهم حقًا هو ما إذا كانت هناك أموال مستعدة للدفع مقابل هذه الأسباب.
سأركز في الفترة المقبلة على متابعة صافي تدفقات ETF، وحجم التداول الفوري، والتغيرات في مراكز المشتقات.
برأيكم، ما الإشارة الأهم التي ينبغي انتظارها قبل أن يشهد BTC موجة الصعود المستدامة التالية؟
أثناء متابعتي لحركة BTC مؤخرًا، لاحظت تغيرًا يستحق الانتباه.
يناقش الناس في السوق يوميًا أين يقع القاع ومتى سيحدث الارتداد، لكنني أرى أن الأهم الآن من تخمين الأسعار هو متابعة ما تفعله الأموال بالفعل.
لنبدأ ببعض البيانات.
حتى 10 نوفمبر، سجلت صناديق ETF الأمريكية الفورية للبيتكوين صافي تدفقات خارجة على مدى 4 أيام تداول متتالية.
وفي يوم 10 نوفمبر وحده، بلغ صافي التدفقات الخارجة نحو 95 مليون دولار. وسجل صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك صافي تدفقات خارجة بلغ نحو 78.2 مليون دولار.
ماذا يعني ذلك؟
يعني على الأقل أن الأموال التي تدخل سوق BTC عبر صناديق ETF لم تُظهر، في هذه المرحلة، اتجاهًا مستمرًا نحو زيادة حيازاتها.
لكنني لا أرى أن خروج الأموال من صناديق ETF يعني بالضرورة أن BTC سيواصل الهبوط.
فصناديق ETF ليست سوى جزء من أموال السوق؛ إذ تؤثر أيضًا في السعر منصات تداول العملات الفورية، وحاملو العملات على المدى الطويل، وأسواق المشتقات.
ما يستحق المتابعة حقًا هو ما إذا كانت عدة إشارات ستظهر في الوقت نفسه:
أولًا، هل ستعود تدفقات أموال ETF إلى صافي تدفقات داخلة مستمرة؟
إذا اقتصر الأمر على تدفقات داخلة ليوم واحد، فالقيمة الاستدلالية محدودة. وأفضل متابعة التغيرات على مدى عدة أيام تداول متتالية.
ثانيًا، هل سيصاحب الارتداد ارتفاع في حجم تداول العملات الفورية؟
إذا ارتفع السعر من دون تحسن ملحوظ في حجم التداول الفوري، فستظل استدامة الارتداد موضع تساؤل.
ثالثًا، هل أصبحت مراكز الرافعة المالية مزدحمة أكثر من اللازم؟
إذا زادت المراكز المفتوحة في العقود بسرعة، وظل معدل التمويل مرتفعًا، بينما لم يواكب ذلك طلب الشراء الفوري، فقد تزداد مخاطر التقلبات على المدى القصير بدلًا من أن تنخفض.
لذلك، رأيي الآن بسيط للغاية:
ليس مستبعدًا أن يرتد BTC، لكن ينبغي التمييز بين ارتداد ناتج عن طلب جديد على الأموال، وآخر سببه تعديلات قصيرة الأجل في المراكز.
لا تنقص السوق أبدًا أسباب التفاؤل، لكن الأهم حقًا هو ما إذا كانت هناك أموال مستعدة للدفع مقابل هذه الأسباب.
سأركز في الفترة المقبلة على متابعة صافي تدفقات ETF، وحجم التداول الفوري، والتغيرات في مراكز المشتقات.
برأيكم، ما الإشارة الأهم التي ينبغي انتظارها قبل أن يشهد BTC موجة الصعود المستدامة التالية؟